中烟香港公司分析-上篇
烟草的原料及分类
烟草是一种在全世界流行的消费品。可以主要从烟叶（主要原料）、烟草制品的分类两个方面进行理解。
对于烟草的发现、传播，已有几百年历史，我们只需要知道个大概即可。烟草最初被南美土著使用，后来欧洲殖民者学会了使用烟草，并被广泛用于大西洋奴隶贸易，由贸易传入南亚、东南亚、亚洲。因为烟草作为经济作物、奢侈消费品的属性，逐步在世界各地种植，并随着社会经济的发展而传播蔓延。
其历史的光辉与肮脏，并不会影响我们对于今天及未来的烟草行业分析逻辑。
烟叶的分类
我们先从烟叶说起。优质的烟叶产区，必须具备温度、日照、水分、土壤这四大必要条件，重要性依次减弱。目前全世界约有120个国家和地区从事烟草种植，分布在世界各大洲
世界的主要烟叶产区有：中国、美国、巴西、印度、俄罗斯、印尼、菲律宾、津巴布韦、土耳其。烟叶在中国的种植区域也十分宽广，主要有八大产区，各产区的烟叶品质各有特色。
烟叶主要分为烤烟、白肋烟、香料烟、晒烟等几类，各类烟叶的产量分布、质量优异情况具体如下：
烟草制品的分类
烟草制品主要分为卷烟、雪茄烟、斗烟、嚼烟、鼻烟、水烟、新型烟草制品等几类，目前消费市场主要为卷烟、雪茄烟、新型烟草制品，其余几类相对边缘。具体如下：
新型烟草制品，特别是HNB，或许会成为未来的发展趋势。菲莫、英美、日烟等都将其作为市场争夺的重要方向，菲莫更是规划到2030年超过2/3 的收入来自无烟产品。
烟草的兴奋剂和镇静剂的双重作用
卷烟的主要活性成分——尼古丁——具有兴奋剂和镇静剂的双重作用。吸烟可以加快人体多种机能活动，无论是高兴还是忧郁，紧张还是悠闲，面对众人的聚会还是感到孤独的陌生环境，人们都会吸一口烟。烟草是一种绝佳的情绪调节剂。
烟草的兴奋剂、镇静剂双重作用，使得抽烟可以帮助吸烟者更加集中注意力，平复紧张的心情。当然吸烟也具有较强的成瘾性。
兴奋剂、镇静剂双重作用，在战争时期的表现更加明显。在战场上，每个战士都可能面临生命的威胁，负面情绪是无法避免的。烟草可以帮助士兵克服这些负面情绪，暂时忘记恐惧和焦虑，专注于战斗。在二战中，烟草成为了关键的战略物资，美国总统罗斯福宣布烟草种植者可以暂缓服兵役，苏联随时都保证红军的烟草供应。
第二次世界大战后不久，美国生产的混合型卷烟迅速在许多国家畅销，特别是以万宝路、云丝顿和健牌为代表的混合型卷烟。
至于烟草的药用价值，我更倾向于认为那是时代的局限性。与酒精一样，在人类医学水平有限的年代里，都十分强调其药用价值。即使尼古丁或烟草有治疗一些人体不适、延缓衰老的作用，但实现的方式可能并非通过烟草。在具体的分析中，我主要考虑吸烟对健康的影响。
烟草的经济效应
烟草在许多国家是主要经济作物之一。烟草行业涉及农业、工商业，是一种全世界流行的消费品，产业规模巨大。以中国境内举例，主要有以下经济效应：
1、巨额的财政收入（利税）：2023年中国烟草利税总额1.62万亿，占国家财政收入的比重较大。
2、产业链收益：烟草行业涉及烟草种植、工业加工、批发零售等多个环节，产业链长，带动大量就业与周边行业的发展。烟草种植环节涉及数百万烟农的生计，工业加工环节涉及打叶复烤、卷烟生产、辅料生产等多个环节，产业规模巨大，批发零售环节涉及诸多批零商家。
烟草的负外部性
负外部性是一个经济学术语，指一个经济主体的行动或决策使其他人受损，却不用支付费用或承担成本。
1、对人体健康危害：首先是对吸烟者自身的危害，烟草使用是导致肺癌、心脏病、中风、慢性阻塞性肺疾病等多种致命疾病因素，吸烟有害健康基本是全世界人类的共识。
2、二手烟危害：吸烟造成环境污染，并对被迫吸食“二手烟”人群造成危害（特别是孕妇、儿童、老人等高危人群），这将会增加吸烟者及他人的健康医疗支出，也会对医保系统造成更大的压力。正如《烟草控制框架公约》所要求的，必须严格落实以确保“二手烟”的危害能够消除。
3、社会性危害：吸烟会对青少年造成不良引导，导致部分人在很小的时候就接触香烟，更容易养成吸烟的习惯，不利于其身体发育及健康。
控烟与禁烟
由于烟草存在明显的负外部性，随着《烟草控制框架公约》的签订，世界各国基本对控烟、禁烟达成一致。通常采取的方式包括以下几类：
1、消费限制：禁止在大部分公共场合吸烟，在包装上不小于规定面积的区域上（通常不小于三分之一），标注吸烟有害健康标语。
2、高额的税收：普遍采取以征代禁的方式，综合税率超过60%，通过收取高额税收的方式提高烟草制品价格，降低企业利润，从而达到限制烟草行业发展的目的。
3、销售限制：禁止销售某些类型的烟草制品。
4、广告限制：世界上大部分国家都对烟草制品广告进行了限制，禁止或限制通过电视广播网络等渠道的广告，禁止赞助，限制在各种传播媒介中出现吸烟镜头等。
从世界各国的烟草规制措施来看，经济发展水平越高、社会秩序越高的国家，对烟草的规制力度越强。这也导致一个趋势：经济困难的国家，居民吸烟人数占比较低。随着经济发展，占比逐渐升高。发展到一定程度后，占比又开始下降。
卷烟的叶组配方
卷烟质量的主要影响因素，除了烟叶本身的质量之外，更重要的是卷烟的配方。卷烟的配方包括叶组配方、加料与加香配方，叶组配方相当于食材，加料与加香配方相当于佐料，有了这两者，才能做出一道美味的菜肴。
卷烟所需要的色、香、味、劲头、刺激性和燃烧性等各种品质条件，是不会存在于同一种烟叶里的，更不可能存在于同一等级的烟叶中，因为这些因素不能在同一烟叶中得到均衡充分的发挥。——《朱尊权传》
合适的叶组配方，可以提高整体的产品质量，保持稳定的产品口味，形成多种多样的风格，也更有利于降低成本，合理使用烟叶。
不同烟叶的质量特征、口味风格各不相同。没有一种烟叶是十全十美的，也没有一种烟叶是一无是处的。通过合适地搭配，可以达到1+1大于2的效果。
中国的卷烟与世界流行的混合型卷烟，是有所差异的。中式卷烟的概念，最开始在2003年被正式提出，给予中国烟草一个清晰的定位，区别于美、日、英等烟草公司的卷烟类型。
以中华烟为例，1951年左右中华烟诞生，此时担当主角的烟叶是进口美国烟叶，等级是AAB，是当时中国最好的烟叶。恰逢抗美援朝战争期间，美国对我国实行禁运，美国烟叶告急。
当时没有在中国境内找到合适的叶组配方，原料供应不足，1953年左右中华烟品质下降。轻工业部便开展专项调查，作出两条严格规定：一是做中华烟的烟叶原料必须经过挑选，厂里对确定的烟叶配方无权变动，如需变动必须经过轻工业部审批；二是生产中华烟的每一道工序都要按照严格的工艺标准执行，不准随意改动。
上面这两条严格规定，与1956年对茅台酒质量下降的规定出自同源。中华烟叶组配方的整体思路，与白酒勾兑工艺，似乎也原理相通。
或者说中华烟是茅台酒的前车之鉴，也是前辈，历史以这种奇怪的方式产生回响，也算是无聊的研究过程中的一些趣事了。
而后，受摆脱美国烟叶原料限制、用国内烟叶生产优质香烟的必要性两方面因素的推动，中华烟改进了叶组配方，提高叶组配方中许昌、青州烟叶的等级，以保持卷烟质量。
但这些国内优质烟叶，仍然是稀缺的，很快便也告急。国产烟叶对进口烟叶的替代，成了重要课题。
由此，烟叶配方的四种分类开始应用（即上表中的主体烟叶、调香烟叶、调劲头和浓度烟叶、填充烟叶）。循着这个思路，朱尊权等烟草专家，开始在全国范围内，寻找合适的烟叶，在河南、山东老烟区主角的基础上，加入了福建永定、浙江新昌等地区的烟叶，也纳入了叶组配方。
进入21世纪后，中华烟配方原料来源发展到十几个省份，配方单的记录多达几十项。带来的结果是香气质量的提升和丰富，卷烟品质提升。
曾经，“中华”卷烟的配方中需要的烟叶只来自4个产地......进入21世纪后，“中华”卷烟配方的原料来源已经发展到十几个省份，配方单（包括初配方）的记录多达几十项......——《朱尊权传》
结论：中式烤烟型卷烟叶组配方与国内的烟叶种植是同步发展的，随着发现的可用烟叶逐渐丰富，叶组配方是复杂化的，呈现出多产地、多品种、多等级、低比例的趋势。同时，中式烤烟更加追求产品风格的相对稳定，但由于烟叶不同年份差异、供应短缺、产区轮换的因素，叶组配方是动态调整的。
世界流行的混合型卷烟方面，叶组配方主要从烟叶种类分，配方情况如下：
中式混合型卷烟的尴尬处境：我国混合型烟叶原料在数量和质量上还需要一个逐步发展的过程，中式混合型卷烟的烟气特征还没有定型。烟叶原料的困境是，国内没有一个足够大的混合型卷烟市场，烟农种植白肋烟，一是没有足够成熟的技术，二是没有足够强的经济效应。
中国烟草专卖制度、烟草产业链构成
以中国为例，本部分内容梳理一下烟草专卖制度及烟草产业链的主要构成，拆解行业的商业模式。
根据《中华人民共和国烟草专卖法》：为实行烟草专卖管理，有计划地组织烟草专卖品的生产和经营，提高烟草制品质量，维护消费者利益，保证国家财政收入，制定本法。
中国实行烟草专卖制度，对烟草产业的各个环节都进行了严格的规制。烟草产业链主要可以分为：烟叶种植与烤制、烟叶收购、打叶复烤、烟草制品制造、烟草制品销售和运输、零售。烟叶收购、烟草制品销售和运输属于商业环节，由烟草公司负责；打叶复烤、卷烟生产属于工业环节，由中烟工业公司、烟叶复烤厂负责。
1、烟叶种植与烤制：这个环节属于农业范畴，烟叶的种植以个体烟农为主（约90%），仅少部分（10%左右）来自于合作社或企业。
烟叶种植（烟农）是一个劳动力高度密集的行业，烟草植株的移栽、除草、施肥、喷洒农药、打顶、采收、烤制等环节，均需要大量的人力投入，目前暂时没有工业化的生产方式。
烟叶在由烟农完成初步烤制后，烟草公司按照等级和规定价格收购。
烟叶收购（烟草公司）：先简单介绍一下烟草公司，指的是中国烟草总公司，以及各省市县的烟草公司。烟草公司同时也是烟草总局、各省市县烟草局，实行两块牌子、一套人马。在烟草产业链中，属于商业企业。
《烟草专卖法》规定的“烟叶”，指的是所有烤烟和名晾晒烟（非名晾晒烟可以在集贸市场交易）。烟叶由烟草公司按国家规定标准，统一收购，其他单位和个人不得收购。
同时，烟草公司负责供应优良品种，与种植者签订烟叶收购合同，约定烟叶种植面积、烟叶收购价格（烟叶的收购价格都是国家烟草专卖局在每年烟草种植旺季之前，结合当年的计划收购产量目标制定）。
2、打叶复烤（复烤厂）：打叶复烤是将收购的初烤烟叶从农产品转化为工业原料的过程，核心作用是标准化、提升烟叶品质。复烤厂一般是烟草公司、烟草工业公司下属企业。
烟叶复烤的作用：
一是调整水分，防止霉变；
二是排除杂气，净化香气；
三是杀虫灭菌，有利储存；
四是保持色泽，利于生产。
经过再次加热干燥的复烤烟叶，理化特性进一步优化，烟叶品质提高，吸湿性减弱，利于烟叶在存储过程中的自然醇化。
3、烟草制品制造（中烟工业公司）：主要包括烟叶发酵醇化、卷烟制丝、烟支卷制、卷烟包装等环节。
发酵醇化：烟叶完成复烤后，各地的中烟工业公司会将烟叶进行发酵醇化，一般自然发酵2-3年的时间。
卷烟制丝、烟支卷制、卷烟包装等环节略。制丝环节工艺相对复杂，涉及的流程很多，但是在卷烟品质一致性有保障的情况下，我目前认为这个环节无需过多研究。
烟草制品制造完成后，中烟工业公司不能直接向市场销售，只能按照调拨价，把卷烟卖给烟草公司。
4、烟草制品销售和运输（烟草公司）、烟草制品零售（零售商户）：各级烟草公司主导卷烟销售的全流程物流，零售商为主要销售渠道，零售商户仅能从指定的当地批发企业进货，且不得自行跨区调货。跨省调运的烟草制品不能回流，出口的免税烟草不能流回国内市场。
以上是中国烟草行业的一些基本逻辑，基于这些信息，下一篇将继续分析中国烟草行业中几组重要的矛盾关系，比如央地博弈、工商分离、工业与农业、国内发展与国际化，总结未来中国烟草发展的几个重要趋势。
烟草专卖制度下的计划经济特征
出于对居民健康的考虑，国家需要对烟草行业进行严格地规制，维持需求偏紧的状态。在烟草专卖制度下，产业具有很明显的“计划经济”特征：
1、烟叶收购计划由国务院下达；烟叶收购标准由国家统一规定；烟草公司与烟农合同约定烟叶种植面积、收购价格，全部收购。
2、省级之间的烟叶、复烤烟叶调拨计划由国务院下达，省级以内调拨由省级计划部门下达。
3、省级的卷烟、雪茄烟年度总产量计划由国务院下达；工业企业总产量，由省级烟草局下达，地方政府不得向工业企业下达超产任务；烟草制品生产企业的开办、分立、合并、撤销、扩大生产能力，均需要经过国务院烟草专卖行政主管部门批准。
行业中游的生产与批发完全国有化，烟叶种植、配套产业和零售允许民营经济参与。
出于对产业保护、居民健康的考虑，中国烟草实行的国家垄断专营制度，在可见的将来，仍不会放开。从20世纪80年代中烟公司成立开始，主要是推动解决实施高效的计划经济、平衡央地矛盾、做大做强主要品牌等问题。
几对重要的关系
产业链内，主要有以下几对重要的关系需要把握。
1、央地博弈：烟草是很多地方的支柱产业，能够产生巨额的财政收入。央地博弈主要体现上税收方面。地方政府有十分充足的动力，限制外地烟草进入本地，或支持本地烟草企业的不理性发展。即使实施集中统一管理之后，也存在不小的地方保护主义，央地博弈贯穿始终。
1982年，中国烟草总公司成立，意味着中国烟草行业，正式进入了集中统一管理时代，实行“计划经济”。1983年9月，发布了《烟草专卖条例》。
此时，在地方政府的支持下，行业面临着计划外烟厂越办越多、烟叶种植和卷烟生产严重失控、各省级烟草公司组建迟缓、国家专营难以真正执行到位的问题。到1983年底，全国共关停了303个计划外烟厂。
1991年6月，通过《烟草专卖法》，捋顺了产业链主体及职责。此时，制度基本定型。此后十几年中烟继续推进行业改革，关闭小烟厂、组建烟草企业集团。1993年及以后几年，全国先后组建了15家地区烟草集团（济南烟草集团、颐中烟草集团、上海烟草集团、玉溪红塔集团等）。
从上述的发展和企业合并可以看出，地方烟草企业仍然是“劣不汰”、兼并重组仅限于省内，烟草行业长期处于“大而不强”的状态，资源配置效率低下。
到1998年，全国共有卷烟工业企业160家，集中度方面：CR4为17.5%，CR8为27.2%。经过二十余年的产业整合与调整，到2005年烟草工业企业整合为44家，全国10万箱以下的小烟厂已基本关闭完毕。
目前央地矛盾虽然已经没有之前那么突出，但在中式卷烟国际化的过程中，这仍然是一个需要考虑的重要因素，生产布局决定税收及分成，对于会触动央地利益格局的变动，都会受到较大阻力。
2024年中国烟草税利总额1.6万亿，占国家一般公共预算收入的7.3%。烟草行业综合税收大约66.8%，主要涉及的税种包括：
按2024年的数据计算，烟草行业对财政的税收、利润贡献分别大约为1.43万亿、1156亿，在税利总额中的占比约为92.5%：7.5%，是一个重税、低利润的行业。
地方烟草公司的税收贡献，对地方政府而言十分重要，主要体现在烟叶税、消费税转移支付、企业所得税及附加税，如云南、湖南等烟叶主产区，烟草税利占地方财政收入比例超过15%，上海、广东、江苏、浙江等经济大省，烟草税利虽然占比不算高，但是金额均超500亿元。
2、工商分离：2003年以前，烟草工业企业由各省级烟草公司管理，省级烟草公司基于自身利益，对外地烟草制品进行限制，形成了严重的地方保护主义。
为消除地方割据，破除地方封锁，国家烟草专卖局于2003年进行了工商分离，将工业部分（打叶复烤、烟草制品生产等）划入中烟工业公司，商业部分（烟叶收购、烟草制品流通）划入烟草公司。省级的烟草公司和中烟工业公司成为了平级兄弟单位，均归爸爸中国烟草总公司管理。
工商分离打破了一省范围内商业对工业实行过多保护的局面，促使商业对全国开放，推动工业走向全国竞争，更大品牌开始出现。
但是，这个话从反面来讲，兄弟分家过日子，也就意味着双方利益关系的转变，在税收、计划指标、地方利益三个重要利益上面，也存在更复杂的竞合关系。这些利益关系，在日后的国际化进程中，也是需要考虑的因素。
目前中烟公司正在推进“136、345”品牌建设计划（具体内容在本文最后的发展方向中介绍），目的是要进一步提高品牌集中度，培训大品牌、大市场、大企业。在工商分离体制下，采用的解决方案是“共育品牌”。
由于生产布局决定央地收入，对于烟草总公司是肉烂在一口锅里，对于地方却不想肉跑去别人锅里，目前烟草工业公司、烟草公司跨省合并的可能性已经很小。
所谓“共育品牌”，大体意思是不同省份的中烟工业公司、中烟工业公司和烟草公司合作，进行资源整合，利用各自的资源、市场与能力，以实现品牌继续提升的目标。
从这一措施，我们可以看出，工商分离在历史上很大程度上破除了地方保护主义的难题，使得行业顺利度过全国品牌培育的初级阶段。但到了现在，需要继续培育更大的品牌的时候，力气使不到一块儿的弊端便开始显现，需要拉到一起开会商量一下，以后怎么搞。
3、国内经营与国际化：工商分离体制下，是产销脱节的。而在开发/培育国际化品牌的过程中，这一弊端也将会更加明显地体现出来。
各级烟草公司负责当地市场运作，中烟工业公司负责产品研发及制造，国际市场具体落实是中国烟草总公司下属的中烟国际。烟草公司、中烟工业公司的经营侧重点仍然在国内，在他们眼里，国际市场的开发属于重要但不紧急事项。
中烟工业公司的首要任务是按计划生产卷烟，保证卷烟质量，在国内市场垄断的情况下，其最主要的利益诉求是提升国内市场的市占水平，顺利完成税利指标。对于中式卷烟国际化，没有十分急切的利益诉求，工作的推进是存在很大的无形阻碍的。
中国烟草采用中式卷烟出海的战略，可能是被动因素与主动选择共同作用的结果。
被动因素是中国发展混合型卷烟的阻力会非常大。混合型卷烟在中国的市场规模很小，有中国烟草出于保护国内市场、限制进口卷烟的原因，也有中国消费者习惯了中式卷烟的原因。自朱尊权在1979年左右提出大力发展低焦油混合型卷烟以来，这一项工作基本没有什么进展。
混合型卷烟市场很小导致的结果是：工业公司没有充足的动力去研发混合型卷烟产品，研究院所没有动力去培育适合的烟草品种，烟农更没有动力去种植混合型卷烟所需要的白肋烟原料（烟草公司只收购名晾晒烟，其余晾晒烟叶不收购）。
主动选择体现在：综合考虑原料、配方、工艺、生产均需国产化，中式卷烟出海这条路，是一条虽然很难，但是也必须要走的道路，是产业链各个环节的最大公约数。
4、工商业与烟草种植：虽然烟草行业是支柱产业，年税利润1.6万亿，其中利润也超千亿，但是烟叶种植，仍然是一个获利微薄的行业。
烟草专卖制度的设计，目的在于保证中国烟草健康发展，贡献可观税利，保护居民身体健康。以行业收益最大化为目标，烟农是弱势群体且十分分散，没有谈判能力。
烟叶种植的劳动力密集、低收益、弱势谈判地位属性，导致目前烟叶种植仍以烟农为主，标准化程度不高，中国烟草制品质量提升更多依赖于叶组配方的贡献。
同时出于保护粮食安全的考虑，降低烟叶种植对粮食生产的冲击，一直是重要课题。烟叶收购价格由国家统一制定，从结果上来说，烟农在行业中分享的收益相当微薄。
关于中式卷烟
2003年，“中式卷烟”这一概念被正式提出，2004年正式确立为中国烟草的发展方向，明确坚持自主创新，将“中式卷烟”作为行业科技发展的方向，也作为中国烟草参与国际竞争的道路。同年，烟草育种、卷烟调香、降焦减害、特色工艺四大战略性课题被提了出来。
至于什么是中式卷烟，官方没有给出明确的定义。四川中烟在2024年出版的《烟草之书》中说明，中式卷烟的特色是：
1、危害相对较低，具有低亚硝胺和低自由基的特点，有助于解决吸烟与健康之间的矛盾。
2、注重强调烤烟的本香，对于烟叶的用料要求也不同。原料具有明显的中国特色。
3、国产烤烟烟叶是构建中式卷烟产品风格特征的基础。烟叶烟气具有明显的风格，吸烟者很容易分辨出来。
4、拥有自主核心技术，包括烟叶原料生产和选用、卷烟配方和加工工艺特色、中草药及其提取液的添加、降焦减害等方面的内容。
总而言之，中式卷烟是走完全自主的中国特色卷烟之路。口味上定位为烤烟，与国际通行的混合型卷烟，有明显的不同。
由于中式卷烟的焦油含量高于国际，所以烟味更加浓郁强劲，对身体的危害也相对更大。中国目前主流产品焦油含量在11-15mg/支，而美国和欧盟市场上销售的卷烟，焦油含量普遍低于8mg/支。关于降焦方面，中国计划于2026年实施焦油量低于11mg/支的禁令。
当然，中国是具备低焦油卷烟产品的。如云烟（WIN）、白沙（尚品白）、红塔山（HTS100）等低于8mg/支，七匹狼（纯典）、娇子（格调）、泰山（乐章）、钻石（吉祥）、黄鹤楼（软百盛）等低于5mg/支。
中国也将会一直在“中式卷烟”这条路上走下去。
中国烟草的品牌策略
中国烟草对于品牌培育，有固定的实施框架，以及较强的延续性。这个实施框架便是提升产品质量，以此提升品牌集中度。大品牌都是在中国市场厮杀出来的高手。
在中国烟草总公司成立以来的40余年里，中国卷烟品牌，从原来的“多、乱、杂、弱、小”，逐步发展至今，慢慢地具有了较大市场规模、较高品牌价值、较强市场认可。
2002年，提出“大品牌、大市场、大企业”发展战略；
2010年，制定“532”“461”品牌发展目标；
2019年，品牌集中度要求进一步提升，提出“136、345”品牌发展目标。
随着各个品牌在中国烟草这个巨大的市场里面历练，国内的烟草市场格局，也相应发生了改变。从最初的由政策带来的地区垄断局面，转向由品牌形成的寡头竞争格局。
品牌的“136、345”发展目标：136指的是培养1、3、6个销量达到一定目标的品牌，345指的是培育3、4、5个营收达到一定目标的品牌。
为了服务于这个品牌战略，中国烟草调整了资源配置模式，以及供给体系的适配性，以实现更好的供需动态平衡，比如上一篇提到的“共育品牌”这一措施。
目前，“136、345”目标的具体量化指标是：
1个年销量超350万箱、3个超200万箱、6个超100万箱的品牌；
3个销售额超1500亿元、4个超1000亿元、5个超600亿元的品牌。
（备注：这个具体的目标，在不同的时间点，我查到过好几个不同的版本，包括官方和非官方的资料，列出的这个是最高的，我也不是100%确定这个目标是准确的，但总体逻辑可能是目标会随着发展不断调整，整体框架不变。）
中国烟草品牌的情况：
目前中国有31个卷烟重点品牌，其中排名前15的品牌有：
如上表所述，2020-2022年中国二类以上卷烟销售额排名前5的品牌为中华、利群、云烟、芙蓉王、黄鹤楼；前三的排名位次没有变化。销量排名前五的品牌为：利群、黄鹤楼、芙蓉王、南京、玉溪/云烟，前四名没有变化，第五名由玉溪变为云烟（详见《中国烟草年鉴》）。
非官方资料显示，中国卷烟2022年销售收入约为21,428.51亿元，按照这个数据计算，中国烟草品牌销售额的CR5为30%左右（CR5为前五名的占总数的比例）。
2024年销量的CR5可能在45%左右（前五位为红双喜、云烟、利群、红塔山、南京），高于国际市场前五品牌销量CR5（约为30%左右，万宝路、云丝顿、波迈、骆驼、乐富门，销售额CR5未知）。
从这个数据来看，中国品牌已经在国人心中形成了稳固的心智市占格局，
从我这个非吸烟者的视角，对产品消费体验没有认知，送人或回礼的话，中华是首选，其他品牌感觉差不多。如果上海烟草集团是一家上市公司，拥有最好的品牌，且没有工商分离，那将是非常好的生意。
世界烟草市场基本情况
世界上卷烟销量呈下降趋势，销售额呈上升趋势。从《中国烟草年鉴》显示的资料来看，世界合法卷烟销量5516.7万箱，同比下降1.1%；销售额5366.7亿美元，同比增长3.7%。烟草消费量前列的国家有（中国市场除外，以下非特别说明皆如此，数据截至2022年）：
销量超过100万箱的国家有16个，总计3320万箱，累计占销售量比例为60.18%。
销售额超过100亿美元的国家有15个，总计3567.4亿美元，累计占销售额比例为66.47%。
烟草消费量与国家的人口数、吸烟人数占比相关。在前面的篇章中，我们知道吸烟人数占比与经济发展程度先成正比，发展到一定程度后成反比，最后趋于平稳，呈一个“凸”型曲线。
国际烟草公司生存空间模型：在我看来，烟草市场扩张的受到两条线的限制：以经济发展水平、政治稳定性为基础的市场容量，以及以烟草规制力度、国家管理政策（比如专卖制度）为基础的下限。这两条线中间的区域，便是国际烟草公司的市场空间。
上面一条是地区经济发展水平、政治稳定性，这些因素决定了某个国家市场的上限。发展水平越高、稳定性越高的国家或地区，这条线的上限越高；
下面一条是烟草规制力度、行业管理政策，很遗憾的是，随着经济发展水平、政治稳定性提升，规制力度也往往加强，市场空间并不会显著扩大，下限会跟着上限一起、非线性地上下浮动。像中国这种经济发展、政治稳定性很强的区域，同时行业管理政策又极其严格，对于国际烟草公司而言，生存空间只剩下那么一点点缝隙，大约3%左右。这种地区的管理政策放开，才是国际烟草公司围猎的主要猎场。
同时，这两条线的上下范围，烟草公司可以通过政治游说影响某个国家的政策，但是大部分时候决定权都不在烟草公司手里。
市场变化趋势：发达国家市场受到监管政策和消费者健康意识提升的影响，传统卷烟消费持续下滑。国际烟草市场，会在国家间形成结构性变化，随着各国人口、经济发展的变化，吸烟人口也会有所迁移。
从国家/地区来看：根据《东方烟草网》报道，新兴市场表现亮眼，尤其是亚太、非洲和中东市场，传统卷烟销量稳步增长。印度、印尼等南亚和东南亚市场，受益于人口红利与经济增长，卷烟市场需求呈现扩张趋势。非洲市场，尤其是埃及、阿尔及利亚、埃塞俄比亚等国，烟草消费保持较快增长，成为跨国烟草企业的重要布局区域。烟草市场正在随着经济发展转移。
根据欧睿国际的数据，预计未来五年内，埃塞俄比亚、阿拉伯联合酋长国、柬埔寨、埃及和黎巴嫩卷烟市场销量增长较快，新西兰、澳大利亚、丹麦、英国和爱尔兰卷烟市场销量下降幅度较大。
从产品来看：在新型烟草制品领域，大量电子烟转移到非法市场，加热卷烟正在成为市场的重要力量。欧睿国际预计，新型烟草制品在烟草市场中所占的份额会进一步增加，但到2028年，卷烟产品仍将占据烟草市场三分之二的份额。尼古丁袋销量增长主要集中在美国，没有证据表明尼古丁袋销量在其他地方也会明显增长。
世界四大烟草公司
1、世界四大烟草公司：
世界上烟草公司主要可以分为三个类型：一是国家专卖制度下的烟草公司，如中国烟草总公司；二是跨国烟草公司，如菲莫国际、英美烟草、日本烟草等；三是以本地化生产经营为主的中小型烟草公司，大多为某国的地方性民营企业，但在埃及、土耳其、越南、泰国和保加利亚等少数国家，也实行国家垄断。
在跨国烟草公司中，主要有四大烟草公司，分别是菲莫国际（PM，美国）、英美烟草（BAT，英国）、日本烟草（JT，日本）、帝国品牌（IB，英国）等。前四大公司市场占有率超过70%，各公司的主要销量和销售额情况如下：
（1）菲莫国际（PM）
菲莫国际与奥驰亚集团是兄弟公司，二者由菲莫公司分拆而来，在股权上已无特别关联。菲莫国际负责美国以外的国际市场，奥驰亚负责美国本土市场。
菲莫国际产品组合主要包括卷烟和无烟气产品（IQOS），是全球销量最大的国际烟草公司，拥有“万宝路”品牌。2024年万宝路（Marlboro）、百乐门（Parliament）、切斯特菲尔德（Chesterfield）、蓝星（L&M）、菲莫（Philip Morris）五个品牌占公司全部卷烟销量80%以上。
（2）英美烟草（BAT）
英美烟草成立于1902年，最初由帝国烟草、美国烟草公司合资成立。现在排名世界第四的帝国烟草于1980年退出持股，二者变为了完全的竞争关系；美国烟草历经辗转已经被分拆、收购，已被瓜分，无经营实体。主要品牌包括波迈、好彩、健牌、骆驼、乐富门、登喜路等。
（3）日本烟草（JT）
日本烟草成立于1985年，2002年收购从美国烟草分离出来的雷诺兹公司的国际业务，成为国际化的烟草公司，2007年收购了世界第五大国际烟草公司——加莱赫集团，2024年又收购美国的第四大烟草公司Vector Group，获得美国市场5.6%的市场份额。主要品牌包括云丝顿、骆驼、七星、乐迪、卡斯特等。
（4）帝国品牌
帝国品牌成立于1901年，开始主要在英国运营。2002年收购利是美烟草公司，成为世界第四大烟草公司，2006年收购了大卫杜夫品牌（在沙特、中欧及南欧、中国台湾占有重要地位），主要品牌还有威斯。
以上是四大烟草公司的简单介绍。2024年，各跨国烟草公司发展不断分化，市场格局持续演变，菲莫国际继续拉开与身后竞争者的差距，日本烟草在可燃烟草制品销量、可燃烟草制品和加热卷烟合计总销量方面已经超越英美烟草。
中国烟草面临的国际化环境
1、行业的终点：寡头竞争
国际烟草市场已经走到了行业格局的尽头——寡头竞争——的状态，大部分国家的烟草市场已经被四大跨国烟草巨头控制，此外各国还有一些本地的国营/私营的烟草商。
对于消费体验没有特别大的差异性、最低消费单位成本及售价相对低廉的产品，很容易走到寡头竞争的结局里。
寡头竞争的显著特征是，各个寡头往往有自己非常强力、固定的势力范围，别的主体较难在这些基本盘地区有所突破。所以寡头之间往往保持着一种微妙的竞争关系，不轻易去大规模攻略对方的市场，多数时候是小规模试探。
寡头竞争还有个比较典型的案例是啤酒市场：以中国为例，CR5超过95%，已经被华润、青岛、百威、燕京、嘉士伯（即重庆啤酒）等几家公司瓜分完毕，维持着微妙的平衡关系。
2、烟草公司国际化的主要路径
从国际烟草巨头成长的历史，基本可以概括为一个关键词——跨国并购。国际烟草公司的发展壮大，主要有以下几种方式：跨国并购、战略联盟、协议生产、独资或合资建厂、出口贸易。
跨国并购是国际烟草公司拓展市场的主要方式，这里不再赘述。
在寡头竞争格局中，战略联盟是巨头们为了共同维护和拓展市场、降低竞争烈度采取的竞合方式，例如英美烟草公司的诞生，是帝国烟草与美国烟草战略联盟的结果；奥驰亚与日烟喜结新欢，是在美国市场开展无烟产品拓展的体现。
协议生产是指拥有知名品牌的烟草公司，通过贴牌生产、授权经营、委托加工等方式，走入国际市场，如“万宝路”与多个国家烟草企业签订协议生产协议，包括中烟。
许多国家对烟草制品实施严格的进口限制政策，例如高关税、配额许可政策等，烟草进出口面临着较高的壁垒。出口贸易能够达到的市场占有效果，十分有限。相对于出口贸易，境外独资或合资建厂也是一种更重要的方式。
3、新型烟草制品是未来的重要发展方向
新型烟草制品是相对于传统可燃烧卷烟而言的，主要包括：加热不燃烧烟草（HNB）、口含烟、尼古丁袋、电子烟等。
菲莫国际致力于实现“无烟气未来”，将之确定为烟草制品的未来发展方向，计划在2030年实现无烟气产品销售额占比超过2/3，2025年占比超过50%。2013年菲莫国际授权奥驰亚集团独享在美国的“IQOS”知识产权，又在2022年提前结束了与奥驰亚集团的合作，以求菲莫国际能够在全世界范围内推广无烟气产品。2022年菲莫国际又收购了传统口含烟、尼古丁袋的市场领导者——瑞典火柴，在无烟气未来的路上更进一步。
英美烟草战略目标之一是到2035年净收入至少50%来自无烟气烟草制品，2024年占比17.5%。
日本烟草规划2035年HNB销量占比超50%，2022年10月，与奥驰亚集团合资成立公司Horizon Innovation LLC，开拓美国加热卷烟市场。这或许是奥驰亚集团在被菲莫国际单方面分手后的喜结新欢吧，但是毫无疑问的是，以HNB为主的新型烟草制品，是未来重要的发展方向。
帝国品牌在新型烟草制品方面的动作相对保守，“公司严格遵守审慎的市场进入策略，只进入那些当地已经有下一代产品消费基础、公司在当地拥有强大卷烟销售渠道的国家和地区”。目前只在欧洲20多个市场实现规模化运营，在希腊、意大利等8个市场，收入占比超过20%。
中国烟草的国际化雄心及计划
1、中式卷烟国际化
中国烟草提出的烟草行业国际化战略是：走中式卷烟的国际化道路。在前面提到，基于主动选择与被动选择的双重作用，中式卷烟国际化是产业链的最大公约数。同时，这也是一条不好走的路。
中国烟草的消费习惯和世界上主流消费习惯存在较大的差异，主要体现在对口味的偏好上。中国消费者习惯于浓郁醇和的口味，国际上口味则较淡。体现在产品的参数上，主要为单支卷烟焦油含量的高低，中国目前主流产品在11-15mg/支，而美国和欧盟市场上销售的卷烟，焦油含量普遍低于8mg/支。
香烟的焦油含量越高、对人体的伤害越大，但是口味也会越淡，所以各个烟草工业企业，始终在致力于降低焦油含量的同时，保留足够浓郁的口感。
2、中国在国际烟草市场扩张的空间有限
中国需要进入这样一个市场环境：从销售额上来说，市场规模是温和扩大的，但是大部分经济发达的地区，品牌心智市占已经非常稳固，已没有太多容身之处。
在寡头竞争格局下，随着时间的推移，马太效应会持续发挥作用，当前CR4 74%的比例，仍然有提升的空间。四大烟草公司之间大概率不会有烈度很高的竞争，扣除掉垄断国营的部分，中国烟草的扩张空间，可想而知也是十分有限的。
可以想象的发展路径可能是：一是随着国家战略（如“一带一路”），跟着中国人一起出海，中国人走到哪里，中国烟就走到哪里。二是出现结构性的并购机遇，如泰国等国家的垄断政策松动、或者某烟草公司经营不善。
同时，从中烟公司内部来看，中国烟草出海的主体尚不够集中、不够明确，虽然在中烟香港的招股书中说明：我们为中烟国际负责资本市场运作和国际业务拓展的指定境外平台。但这句话也仅限于中烟国际内部，并不是中烟公司的唯一平台。
中烟工业公司也在境外有几个重要的工业实体，并且其国际业务部也承担着不少卷烟国际销售的职责，这部分与中烟国际是重复的，也是工业公司很难放弃的蛋糕。
比如2024年中烟香港出口的卷烟数量是333.97万千支，仅占中国出口卷烟总数（2251.98万千支）的14.8%，其他部分，估计都是由各省中烟工业公司、进出口公司出口。