$国机重装(SH601399)$
一、“大国重器”地位的方面：
卓越的极限制造能力：国机重装是全球少数具备极限制造能力的企业，例如拥有8万吨模锻压力机，能够一次性冶炼900吨级钢水、制造500吨级铸钢件，为航空航天、核电等领域提供超大型关键构件。
服务国家重大工程：媒体的报道清晰地勾勒出国机重装如何深度融入国家发展脉络，其为 “华龙一号”、“国和一号”核电机组，白鹤滩、乌东德等巨型水电站，以及C919大飞机等国家重大工程提供了不可或-缺的核心装备。
突破关键核心技术：媒体特别关注国机重装在攻克“卡脖子”技术方面的成就，例如成功实现核电汽轮机焊接转子、620℃超超临界火电机组FB2转子等高端部件的国产化，保障了国家能源安全和产业自主可控。
二、近期亮点实例：
12月5日，当商业航天概念股集体涨停时，国机重装的三个涨停反而显得“低调”——因为它不是靠概念，而是靠订单。
在2.5万亿规模的商业航天赛道里，它是唯一能把“大国重器”转化为“商业订单”的玩家。
2025年Q3营收31.43亿元，同比增长16.29%，其中商业航天相关订单占比持续提升。
当民营企业还在卷“万吨压机”时，国机重装把8万吨模锻压力机这种“大国重器”变成了商业航天的基础设施。
这意味着：
1.航空发动机盘类锻件国产化率从30%飙升至90%
2.核电主管道制造周期缩短40%
3.商业航天火箭壳体成本降低60%
作为全球最大模锻压力机的拥有者，这家央企正以90%航天轴承市占率 和C919大飞机70%锻件供应的硬核实力，成为商业航天产业链中最硬核的“隐藏供应商”。
国机重装三重身份：从"工业母机"到航天基石
1. 极限制造国家队
旗下8万吨模锻压力机全球仅3台，可一次性锻造400吨级锻件，支撑长征火箭燃料涡轮泵轴承等核心部件。2025年已完成第100件波音787前起落架外筒锻件交付。
2. 航天轴承隐形冠军
子公司国机精工占据国内航天轴承90%以上市场，产品覆盖卫星动量轮轴承组件、火箭涡轮泵轴承等关键部位。千帆星座等万星计划直接带动需求爆发。
3. 商业航天基建者
参与海南商业航天发射场一号工位建设，承担120米高避雷塔及固定勤务塔施工，2025年3月助力长征八号"一箭十八星"成功发射。
商业航天赛道卡位
1.上游材料端：为朱雀三号等可重复使用火箭提供涡轮泵锻件，单枚火箭需用钛合金锻件超2吨。
2.中游制造端：8万吨压力机可加工直径8米级火箭壳体，满足未来重型火箭需求。
3.下游服务端：参与太空计算卫星星座配套，已切入国家重大航天工程供应链。
财务与成长逻辑
1.订单储备：2025年前三季度新签合同165亿元，同比增长43.57%，其中商业航天相关订单占比快速提升。
2.研发投入：针对商业航天锻件的专项研发占比提升至12%，重点突破钛合金异形件成型技术。
3.产能扩张：德阳基地新增航天特种材料产线，预计2026年商业航天锻件产能提升3倍。
三、估值重构问题：核电、航天、深海等十五五风口上，国机重装的估值应该重构，目前就三百多亿人民币市值，五十亿美元都不到，严重低估！