火焰小马菲菜
· 上海
看了一下有机硅行业，一些个人的takeaways。
有机硅又是一个典型的前期扩产能价格内卷的行业。现在全行业亏损，龙头合盛的财务状况很差。但是全行业来看，随着过去几年的投入高峰，未来也不会有什么新的资本开支了。并且不只是国内，全球来看产能也会缩减，供需平衡的扭转是可以看到的。
不过也有几个问题。第一是这个行业似乎技术壁垒和产线重置成本还是一般般，到时候价格上去了是不是老产能还是能上。毕竟现在已有的产能，利用率离100%还是有很大距离的。第二是龙头的财务真的不好，让人担心是不是要破产。第三是尽管卷成这样，也没卷死后面的产能啊，就是说有可能出清不足。
下游做硅烷偶联剂的江瀚看着挺不错的，财务非常健康，成本最低利润空间最大，未来供需反转能很大收益。不反转呢可能就是耗着。要买我可能会去买少量江瀚。