$东田微(SZ301183)$ 巨大预期差：光模块上游光隔离器企业“东田微”。
光模块上游元器件全线涨价，2026年800G光模块需求4000万只，1.6T光模块需求800万只。注：假设都是8通道，则需要3.84亿只光隔离器。
光隔离器的核心材料是“法拉第旋转片”。
目前东田微年库存6000万只法拉第旋转片，对应6000万只光隔离器。法拉第旋转片成本3.5元，光隔离器全成本7，目前售价12，一只光隔离器利润5块，预计涨到18元，单只利润11元。
产能：25年6000万只，26年扩产到8000万只。
明年光隔离器缺口2亿+，是光模块卡脖子环节，现在各家厂商高度重视，都是求着要锁定份额，预计涨价持续。
利润：26年0.8亿只，单只价格中性15元（成本7元），利润则6.4亿，给20倍PE。加上之前的主营业务摄像头滤光片（仅次于龙头水晶光电）有1.5亿利润，给25倍PE。
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