段永平谈万科负债（整理），困惑于行业普遍高举债

$万科A(SZ000002)$

1、网友：

先来抛个砖：万科 109 亿股本，市值 870 亿，2009 年报存货 900 亿，且账上有 230 亿的货币资金，超强的管理层，超强的企业文化，各位有什么看法，说来听听？

段永平：

之前经营和负债情况如何？（2010-04-23）

2、网友：

我也在 8 块多买了万科，我最担心的是负债，2012 年长期+短期的负债就达到了 460 亿，我也不知道他说的那个净负债率 23.5%是怎么算出来的？

段永平：

你要算他们的有息负债。预收款也是负债，但意义差很多。（2013-03-05）

3、网友：

Debt（债务）与 Liability（负债）虽然都有一个“债”字，但在财务上却有不同的意义。Debt（债务）指一般需要支付利息的外部融资，而 Liability（负债）则包括正常的商业往来中的应付账款以及应付工资等，一般不需支付利息。

段永平：

我的理解 Debt 一般指显性