$德昌电机控股(00179)$
#德昌电机控股 电机龙头降维打击，北美产能直供T客户，灵巧手开启RFQ，底部反转重点推荐！
主业：全球化产能布局构筑深厚壁垒，北美本地化配套优势显著。 公司深耕微特电机领域，在墨西哥等地拥有成熟且庞大的制造基地。在当前地缘政治与贸易壁垒背景下，#公司具备直接为北美T客户提供本地化配套的能力，相比国内竞争对手，具备极稀缺的供应链安全属性与快速响应优势，主业基本盘稳固且持续受益于智能化升级。
机器人：技术同源性极强，核心零部件进展超预期。 作为全球微特电机龙头，公司在精密电机设计与制造上的深厚积累可无缝复用到人形机器人领域。#近期公司灵巧手电机已正式进入询价（RFQ）阶段，灵巧手作为机器人中自由度最高、精密程度要求最严苛的部件，单机价值量高。公司有望凭借车规级制造能力与成本控制优势，快速切入T客户机器人供应链，打开第二成长曲线。
估值与分红：传统汽车业务中，热管理、线控底盘等高附加值产品渗透率持续提升。前期受港股大盘影响，公司估值已回落至历史低位。预计2025-2027年业绩将保持稳健增长，对应今年业绩估值仅10XPE，且公司长期保持稳定的高分红政策，属于典型的“低估值+高股息+机器人期权”标的，安全边际充足，当下位置持续重点推荐！
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