华钰矿业：柯月矿可能在年底前获批，但柯月矿在年底前获批有点不太可能

随着2025年接近尾声，曾经的明星华钰矿业也已经进入到一个“比较无聊”的阶段。目前，有可能刺激的，一个是冶炼厂的建设，这个是规划好的，而另一个就是重量级的柯月矿的获批了。$华钰矿业(SH601020)$

一、塔铝锑冶炼厂：已经建成，不会公告。

塔铝的锑冶炼厂，按照进度已经在11月底完工了，据最新的消息，华钰今年的锑销售量实际是非常少的，一季度仅销售了67吨锑，二季度57吨锑，三季度锑更是零产零销，目前锑矿的库存大概是有三千多吨，今年的业绩主要是由华钰传统的铅锌矿和黄金带来的。而华钰矿业的冶炼厂产能根据预计是五千吨，三千吨的产能够明年半年用的，完全能弥补一季度休假带来的产能缺口。此外，库存里的三千吨嗷嗷待炼的产能，也能对一直以来一季度休假带来的产能低迷带来一定的补充。

对于冶炼厂产能爬坡情况，董秘的介绍说这类产品工艺并不复杂，因此理论上不存在爬坡期，适应生产配套会比较快。因此，基本上可以确定，