周末增量信息与谷歌链拆解
周末增量信息如下：
1. 在最近的一次全员会议上，谷歌人工智能基础设施负责人Amin Vahdat 表示，公司必须加快构建计算能力以满足需求。瓦赫达特在演示中展示了一张幻灯片，上面写道:现在我们必须每6个月翻一番..在4到5年内实现下一个 1000 倍增长。
2. 知情人士透露，随着双边关系缓和提升了美国先进技术对华出口的前景，特朗普政府正考虑批准英伟达向中国销售 H200 人工智能芯片。
（这里量化指向柴发-潍柴/科泰，但中国愿不愿意接受还是个问题，国产化也是迫在眉睫，多想一层也利好阿里巴巴这种应用大厂）
3. 瑞银最新半导体供应链动态：NVIDIA Rubin GPU 2026 年的产量预测已上调至 300 万台(NVIDIA2026 年 GPU 总采购量已上调至 750 万台)。
4. 马斯克X发文称：AI5进入流片倒计时，AI6同步启动。特斯拉深耕多年的芯片团队已实现数百万颗自研芯片车载及数据中心部署，构筑技术壁垒。
5. 11月22日，蚂蚁集团全新推出的全模态通用AI助手“灵光”交出了惊艳成绩单：上线仅4天，下载量便强势突破100万次，一举冲上App Store中国区免费榜第六位，稳居免费工具榜首位。
6. 11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列：最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组及新型产品，满足各领域的高端市场需求。
（存储仍长期看好，超跌可博弈反弹）
7. 美联储纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进一步降息的空间，以将政策立场调整至更接近中性水平。
谷歌从大模型发布之后，我们就一路强call，nano banana2发布当天的震撼也是无以言表，周末目前已得到了更多发酵。
谷歌应该是全市场自给自足全栈AI能力，集云、算力、模型、软件、应用于一体的做得最好的公司，Gemini3.0的研发90％都建立在自家TPU之上，而非是英伟达芯片，这也是最近市场在质疑OpenAI和英伟达的源头。
今天我们就从软件和硬件再具体展开讲讲。
先讲硬件，目前基本面强现实强预期的唯一选择就是中际旭创，谷歌光模块份额占比超60％，新一代TPU对应的1.6T占比持续提升，子公司Terahop自研硅光子OCS，也是周末中际公告增资的那个公司，负责提供环形器和Z-block方案。
其次核心的工业富联，胜宏科技和新易盛也均有关联，只是目前占主业比例并不高，市场暂不认可，明年相关业绩会逐步放量。
还有长芯博创，子公司长芯盛在谷歌AOC，MPO份额超过20%。
另外一个就是OCS硬件逻辑，这部分弹性完全是由谷歌主导的，所以情绪面更强：
目前谷歌TPU V7 Ironwood即将全面上市，开始配置1.6T光模块，OCS主要采用MEMS和液晶方案，其核心部件MEMS 阵列、光纤阵列、发射/接收模组及其光学器件、钒酸钇晶体、光模块、环形器、光源等供应商均有望受益。
架构上，谷歌借助OCS组网提高了集群整体效率。具体来看，虽然谷歌TPU与英伟达单卡性能仍有差距，但在系统级维度，OCS 带来的网络重构与规模效应，部分抵消了单卡差距，到v5p/v6e阶段，谷歌可借助超大 Pod（v5p 单 Pod 8960 芯片）+ OCS 重构继续放大总吞吐与集群效率。
技术路线上，当前 MEMS 方案为绝对主流，市场占比超70％+。
市场规模预测：
短期（2025 年）：全球出货量约 1.5 万台，对应市场规模约 7.5 亿美元（均价 5 万美元 / 台），谷歌占比超 80%。
中期（2029 年）：随着微软、Oracle、Meta 等厂商规模化采购，出货量预计达 10 万台，市场规模突破 60 亿美元，年复合增长率超 60%。
长期（2030 年后）：若 AI 集群规模持续扩张，出货量有望达 30 万台，市场规模超 150 亿美元，成为数据中心互联核心技术。
国内对应标的：
光库科技：
收购武汉捷普布局OCS领域，参与MEMS方案代工，目前是谷歌OCS整机组装的独家供应商。光库科技于 2025 年 6 月 3日宣布以“1700万美元+交割时标的公司净现金-交易费用”的对价收购武汉捷普 100%股权，交易完成后将持有其全部股权。武汉捷普是捷普集团（Jabil）在华光学资产核心载体，2024年实现营收 2.41 亿元、净利润 651.64 万元，主营光有源/无源器件 制造及子系统解决方案，产品涵盖光交换机（OCS）、高速光模块及激光雷达组件， 和光库科技协同性显著。
公司收购苏州安捷讯，安捷讯包括高速光模块组件和光互联类产品，核心产品包括光纤阵列、FAU、MT产品等， 可进一步完善公司光通信业务。
腾景科技：
公司在OCS主要产品种类较多，且在多种方案都有应用，公司根据不同客户的技术方案，提供精密光学元组件 产品，正持续推进OCS相关业务的布局取得进展。
OCS产品价值量较高，随OCS交换机出货有望给公司业绩带来较大弹性：公司产品在OCS单机价值量约为3000- 4000美元；2025年10月22日，公司公布8760万元钒酸钇订单，有望给公司业绩端带来较大边际提升。
（光环形器是MEMSOCS核心器件，主要原材料为钒酸钇晶体。）
在光模块/CPO领域，公司武汉全资子公司已完成多款 高速光引擎和高速光通信组件产品的样品生产并推进客户验证，CPO 方面目前在推进FAU光纤阵列等CPO光互联组件 产品的开发。
德科立：
硅基OCS获海外样品订单，第二代高维度 OCS研发加速推进。根据公司 2025 年 半年报和投资者关系活动记录表，公司在OCS 领域重点关注硅基微秒级、纳秒级光 交换产品，目前已推出几款微秒级和纳秒级样机，2024 年已获得人民币千万元的样 机订单，2025 年仍将有人民币千万级以上的样机订单。第二代高维度OCS 研发加 速推进（目标 2026H1 样机）。
此外，公司传统业务聚焦DCI场景，当前北美DCI需求爆发，根据Trendforce集邦咨询，2025年全球DCI产值达到400亿美金以上，同比+14.3%，2026年有望继续高增。
赛微电子：
公司全资子公司瑞典Silex（2025年7月出表）是全球领先的纯MEMS代工企业，服务于全球各领域巨头厂商，且正在瑞典持续扩充产能，公司控股子公司赛莱克斯北京已 投入运营并持续推动产能爬坡。根据Yole Development 的，2012年至今，瑞典Silex在全球 MEMS 代工厂营收排 名前五，2019-2024年在全球 MEMS 纯代工商中位居第一。 瑞典 Silex 控制权转让后，公司将集中资源重点发展并 深化运营北京产线，随着赛莱克斯北京产能的持续爬坡及 扩充，公司有望在纯MEMS 代工领域仍保持重要地位。
OCS方面，公司MEMS-OCS境内外产线分别服务于境内 外通信计算领域的知名客户；公司境外产线在MEMS-OCS的 工艺开发及晶圆制造领域拥有约10年经验积累，境内产线 拥有约3年经验积累，MEMS-OCS的工艺技术壁垒极高，产业先发及领先优势突出。
软件方面，按照gemini3.0的文生图现象级水准，大量p图/搜索/购买需求都可以在一个大模型的入口解决，从逻辑上来说是会杀死很多传统c端软件的活口。
所以我偏向于看好利用nano banana大模型去做商业化落地的b端公司，这些都可以大幅提升电商/广告营销领域的生产设计效率，更低的成本，近乎相同的出品，未来无疑可以助推盈利增长，是有想象空间的。
想到这一步，基本面再深就比较难追踪，我的选择标准是Q3只要业绩有改善迹象，且是被市场选择出来的龙头和中军，那就做跟随。但依然要提醒，不宜长线持有，除非业绩预期差出现显著拐点。
易点天下：
系Google的一级代理商，深度合作覆盖广告投放与云服务；已第一时间接入Gemini 3.0 API；正申请YouTube内容发行牌照，用于AI漫剧等内容出海变现。目前财报口径收入的50%来自于Google等大媒体平台，受益于Google系流量发力，同时介入AI漫剧领域。
易点天下的程序化广告平台已通过Google Play Index认证，确保产品质量和规模。公司在电商广告投放中，通过算法模型的升级，帮助客户获取用户并优化广告效果，提升客户的购买行为。
旗下KreadoAI已接入Gemini 3.0、Nano Banana、Sora2、Qwen等前沿模型，并结合自研脚本自动化、AI转绘、多语种互译、多人物换脸等能力，帮助0动画经验团队以百元级成本完成AI漫剧素材制作。部分团队实现半小时内完成4语种版本改编，成本下降约60%，素材引流与投放效率显著提升。（信息来源来自官方公众号）
易点天下与阿里云达成AI漫剧出海框架合作协议，联合打造行业首个“AI漫剧出海加速增长引擎”。依托阿里云全球87个可用区、上千边缘节点与千问/万相等大模型能力，公司可为内容方提供算力、本地化模型、工具链及合规服务的一体化支持，显著降低出海门槛。
蓝色光标：
Meta和Google两大平台合计贡献蓝色光标出海业务总收入的90%左右。由于出海业务占总营收的83.45%，这意味着谷歌平台直接贡献的收入约占蓝色光标总营收的约37.5%。同时获得谷歌全球最高级别认证"Google Premier Partner"（全球超级合作伙伴）。
万兴科技：
该公司旗下面向海外市场的数字创意软件产品Wondershare SelfyzAI和Wondershare Media.io于近日率先接入谷歌新一代图像生成与编辑模型Nano Banana Pro，成为全球首批集成该模型的数字创意应用。此次万兴科技全新升级旗下产品，旨在通过前沿AI技术降低专业创意门槛，推动“创意平权”落地，为全球用户带来更智能、更便捷的AI创作体验。