兆易创新，深不可测！
国产芯片，犹抱琵琶半遮面！
近两天，DeepSeek公布了最新一代大模型DeepSeek-V3.1，核心是其采用UE8M0
FP8 Scale参数精度，该标准恰好针对的是即将发布的下一代国产芯片！
那么，UE8M0 FP8到底什么来头？
打个比方，FP8相当于一个真空压缩袋，能把更多的衣服放进一个袋子里，这里的衣服好比AI大模型里的数据，而UE8M0 则是FB8的一种具体格式。
对于超大型语言模型来说，如何高效地运行是最大的挑战之一，尤其是在计算能力和内存有限的手机用户端。
UE8M0 FP8的优点恰恰是能减少内存占用、加快计算速度和降低功耗，被视为下一代架构的重要优化方向。
既如此，那么UE8M0 FB8的出现会不会降低存储需求？
UE8M0 FB8的技术目标是更高效地利用计算资源，而不是为了减少存储芯片的使用。相反，为了提高性能，系统可能需要更高速的内存来配合高效计算。
最新数据显示，2025年上半年我国大模型Token日均消耗量已经突破30万亿，较2024年6月的963亿相比，已经增长了300多倍！
要知道，Token数量直接决定了内存消耗程度，一般而言，Token数量越多，需要的内存就越大。
2024年全球半导体存储器市场规模为1655.16亿美元，同比增长79.3%，占集成电路市场规模的30.7%，仅次于逻辑芯片。预计2029年全球专用型存储市场规模将达到208亿美元。
可见，存储市场依然大有可为！
说到存储，兆易创新值得一提。
因为，兆易创新70%左右的营收来自存储芯片，产品覆盖闪存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和动态随机存取存储器（DRAM）。
其次，微控制器、传感器以及模拟芯片约占公司2025年上半年营收的31.43%。
应用场景上，兆易创新产品广泛应用于汽车电子、机器手臂、消费电子等，可以说任何需要处理大量数据的计算设备，几乎都有兆易创新产品的身影。
这一点也体现到了兆易创新市占率上。
财报显示，兆易创新是唯一一家在NOR Flash、SLCNAND FLash、利基型DRAM以及MCU均在全球前十的厂商，也是全球排名第一的无晶圆厂Flash厂商。
不仅如此，早在2008年兆易创新发布了我国首颗SPI NOR Flash，打破了海外垄断。
而这种强悍的市占率和产品的先发竞争力，也反哺了兆易创新。
一个是，销量大增。
2024年公司一年卖了43.62亿颗，其中存储芯片销售量达到35.53亿颗，同比增长33.82%，MCU微控制器以及模拟芯片销量达到5.4亿颗，同比增长205.14%，实现翻倍。
一个是，成长向上。
销量其实是业绩的先行指标。
2024年兆易创新业绩实现了大翻身。财报实现，2024年公司营收达到73.56亿元，同比增长27.69%，净利润达到11.03亿元，同比大幅增长584.21%，扭转了2023年业绩下滑的局面。
并且，公司业绩增长势头延续到了2025年，最新中报显示，2025年上半年公司实现营收41.5亿元，同比增长15%，实现净利润5.76亿元，同比增长11.3%。
但是，从过往的业绩增长趋势看，会发现兆易创新是典型的周期行业。
当然，半导体本身就是个周期性行业，像豪威集团、澜起科技、圣邦股份等业绩均起伏增长，只不过存储行业周期性更明显。
看组数据，2015年至2024年全球存储芯片销售额同比增速最高能接近90%，最低约为-31%，周期波动性远超半导体行业。
然而，行业周期影响下，兆易创新毛利率变动幅度不算太大，2020年以来公司毛利率稳定在37%上下，平均水平优于江波龙、北京君正，这就是产品力的体现。
相比之下，兆易创新净利率波动较大，具体看该盈利指标从2021年的27.46%下滑至2023年2.8%，在行业回暖下2025年上半年公司净利率已经回升至14.16%。
到这里，我们必须要思考一个问题：兆易创新如何平滑周期影响？
为何要强调这一点呢？核心在于，只要有周期公司业绩多多少少都会受到影响，要知道，没有足够的业绩反哺研发、扩张等，企业很难长远成长。
进入2025年以来，兆易创新打出了两张“王牌”。
首先，加码人形机器人。
2025年以来，人形机器人在跳舞、格斗、赛跑等娱乐场景大放异彩，但是在更精细化的工业场景深度仍有限。
这是因为，像电机、丝杠、传感器等人形机器人硬件方面产业链企业进展已经比较快了，但在芯片、大模型方面还有很大提升空间。
兆易创新选择入局人形机器人，正是源于公司在存储芯片、MCU微控制器以及模拟芯片等技术底气。
据公司官网，目前兆易创新已经基于Arm® Cortex®和RISC-V多核架构打造了GD32 MCU产品矩阵，能实现关节电机、伺服驱动系统的精准驱动。
与此同时，公司GD25LX系列SPI NOR Flash能为机器人大脑提供高速存储，而LPDDR4X产品兼容多电压、4266Mbps速率可满足小脑运动控制单元的低延迟需求，实现机器人精准指令执行。
其次，拟赴港上市。
2025年6月24日，兆易创新提交了港股上市申请，这一张牌打的是国际市场。
2022年到2025年上半年，兆易创新海外营收占比从83.23%逐渐下降至69.51%，同时，公司海外毛利率维持在40%附近，而2023年以来公司国内市场毛利率仅28%上下。
最重要的一点是，全球三大存储巨头美光、三星和SK海力士正收缩利基存储，聚焦DDR5和HBM等高端存储市场。
尽管国际巨头意欲退场，但DDR4需求仍可观。2024年全球DRAM市场规模约973亿美元，DDR4占约40%，随着汽车电子、工业机器人的需求释放，DDR4仍有市场空间。
可见，这对兆易创新来说是一个快速抢国际市场的机遇。
所以，无人扶我凌云志，我自踏雪至山巅！
国产芯片，开始迎来中国时刻！
而，兆易创新已箭在弦上。