猛攻半导体，光伏独角兽，砍下大单！
都说，现在的光伏行业，处于水深火热之中。
但，对光伏企业来说，感受却不尽相同。
2025年前三季度，通威股份巨亏52.7亿元，隆基绿能巨亏34亿，而阳光电源却大赚118.8亿元。
同样，光伏小巨头奥特维，尽管2025年前三季度净利润下滑了66%，但公司储备的订单却越来越丰富。
财报数据显示，2025年上半年，奥特维在手订单就超100亿。
就在11月25日，公司公告称，再次新签合同，合计销售额约7亿元，若顺利完成产品交付和验收，将对公司2026年度业绩产生重大积极影响。
那么，奥特维为何屡获大单？
从公司新签的合同公告来看，销售的产品对应的是串焊机。
而串焊机，正是奥特维的拳头产品，并且在这一领域做到了寡头地位。
光伏串焊机，核心作用是将独立的电池片焊接成电池串，它的性能直接影响光电转换效率的高低，是光伏制造中的核心设备。
奥特维深耕光伏串焊机细分领域，并且拿下了全球超60%的市场份额，成为了细分领域绝对的独角兽。并且为全球超过600个生产基地提供了串焊机，全球光伏组件前十的供应商均是公司的客户。
奥特维的硅片分选机，客户也涵盖了隆基绿能、高景太阳能、弘元绿能等组件巨头。
这种细分寡头特征，也让奥特维更容易获得头部光伏企业的订单。
当然，光靠产品还不足以支撑公司持续获得订单，关键还得看需求。
一方面，近几年，别看光伏硅料、硅片、组件等经历了价格端的极端波动，但光伏整体装机却一直在大幅增长，2024年全球光伏新增装机约530GW，同比增长35.9%。
另一方面，光伏正从P型技术向N型技术加速渗透阶段，N型技术中TOPCon、HJT、xBC规划产能高达1200GN、200GW和200GW，但是现在落地产能还不到三分之一。
N型技术的加速渗透，光伏企业扩张产能最需要的就是全新的光伏设备，尤其是超博、SMBB/0BB工艺等，就需要性能更强的串焊机。
数据显示，2025年，全球串焊机市场规模有望超过120亿元。
所以，下游实实在在的需求，叠加公司细分领域的绝对份额优势，才让奥特维获得了持续不断的订单。
从数据来看，也能感受到这种变化，2023年公司存货高达76亿元，而到2025年三季度下滑到了46.8亿，反映了公司加速出货以及下游加速验收的进程。
从合同负债上，也能大体感受到公司订单的持续。数据来看，奥特维的合同负债在2024年经历了小幅下滑后，2025年三季度高达28.5亿，重回增长。
尽管串焊机已经成为公司的拳头大单品，但奥特维也依然面临市占率提升，以及行业需求波动的困扰，大单品依赖明显。
那么，奥特维如何破局的呢？
很简单，就是通过垂直深耕的技术储备，延展业务线，切入半导体设备。
在AI、人形机器人、CPO等新技术渗透下，半导体行业迎来了新一轮需求和产能扩张周期。
SEMI报告显示，2025年半导体测试设备规模超90亿美元，同比增长25%左右，其中组装和封装(A&P)设备规模有望超54亿美元。同时，叠加国产替代的进程，国内半导体设备企业势头正劲，比如键合机、划片机、装片机、AOI等，市占率有望逐步提升。
而奥特维，正鼓足劲发力半导体设备。尽管公司2025年前三季度利润出现了大幅下滑，但公司研发投入却在不断增长，2025年半年度研发费用超2亿，前三季度更是达到3.54亿，同比大增30%。
目前，公司的铝线键合机与AOI检测设备已具备一定的市场影响力和客户口碑，获得气派科技、仁懋电子、应用光电（AAOI）、等批量订单。
2025年上半年，公司半导体设备订单突破9000万元，新签订单量超2024年全年。
数据显示，2023年的时候，奥特维半导体业务营收占比才仅仅只有0.33%，而2025年上半年已经提升到了2.13%，随着产品影响力的提升，公司第二增长曲线已经呼之欲出。
在光伏、半导体等业务的产品迭代和结构优化下，奥特维高附加值设备占比不断提高，也带动了公司整体盈利能力的提升。
比如最明显的毛利率，公司2025年前三季度单季毛利率达30.2%，较一季度的27%有了明显提升。
那么，奥特维当前就没有压力么？
还真有一个，那就是回款压力。虽然奥特维库存加速下滑，订单也在大幅积累，但也面临一定的回款压力。
数据显示，2025年前三季度公司应收账款及应收票据高达34亿元。尽管，奥特维的2024年年报中，明确表示公司把“进一步加强应收账款催收”放在了2025年经营计划的首位，但效果还是差强人意。
不过，话说回来，应收账款总比积压着存货强，至少眼不见心不烦。
所以，整体看，奥特维由于深耕细分领域，获得了寡头地位，同时顺应了下游需求的不断释放，作为“铲子型”企业，在一定程度上抗住了行业周期的影响。
随着订单的不断消化，以及半导体业务的加速拓展，奥特维未来的路还是比较清晰的。