人福医药值得持有吗？

2021年，我拿着华润三九跟羚锐制药，也这么问过自己。那段日子，看着半死不活的股价，我一度怀疑自己是不是错了？华润三九的感冒药同质化严重；羚锐制药也没什么护城河，苦哈哈的生意。终于我赚了2,30个点，就走人了。后面我看着3倍的股价，默默的咬牙，认知以外的钱，是真的赚不到。

2022年，我在几乎最低价格重仓了马应龙，当初我想，马应龙几乎半垄断痔疮药也值回票价了，而且产品销售价格压的很低把竞争对手都捏死在摇篮里，这种杀敌1000自损100的做法，我也很欣赏。后面几十点利润走人，事后看，如果拿着马应龙，真的可以穿越牛熊，在21年到24年的大熊市里，毫发无损。

现在，我站在人福医药面前，持股450天了，虽然没赔钱，但是在这轮牛市里基本颗粒无收。我记得当初重仓人福医药，我就在想，这公司，早晚会重组，公司底子好，估值低，一旦重组成功，股价还不一飞冲天？好消息是，我赌对了：人福医药被大央企招商集团拿下了。坏消息大家都看到了。。。。。一言难尽。猜中了开头，没猜中中间。当然，现在谈结尾，还为时太早。

现在回答一下这个问题，值得吗？

我考虑持股值得不值得，主要看三个方面，一是估值是不是够低，二是未来空间够不够大，三是有没有护城河

估值够低，一旦完成归核聚焦，15倍以下的PE，四舍五入基本等于白送；

未来空间够大，老龄化带来的自然增长，国际化？创新药？三条线，做保障。

大央企的实力，加上麻精药，基本类似特许经营，强管控带来的高门槛，进而拥有宽阔的护城河。

16也好，20也好，22也罢，在未来面前，没什么区别。今天是2025年8月29日，留个记号。$人福医药(SH600079)$