$人福医药(SH600079)$ 今天的人福医药有多便宜？数据说明

取图2人福医药三个波段低点，计算对应的市净率如图1。24年9月市净率最低是1.26倍，今天是1.29倍，结论是人福医药的资产估值，已经基本接近2024年9月24日的估值水平，跌到了近5年最低估值，准确的说跌破16.92元就是近五年估值新低，而2024年9月24，沪市大盘是2700点，也就是说，人福医药在大盘3800多点时候，跌到了大盘2700点的水平，落后大盘1100点，简直无语。所以，在座的各位，被套在人福，这根本就是个小概率的事情，只不过倒霉赶上了。

图1

图2

但是招商接手以来，肉眼可见的，股权结构趋于稳定，管理层大换血，降本增效进行中，大央企行政资源福利是可预期的。什么立案，什么计提，什么创新药撤回，我感觉这些都不重要，重要的是上市公司，是不是正在变好，就像现在，你会担心招商的管理层会财务造假吗？你会担心管理层会想办法掏空上市公司吗？现在所谓的这些利空，从长期看，都是让上市公司更加良性发展，在我看来，都是利好。

但是，在上市公司逐渐变好的时候，人福医药的估值，跌到了近5年最低点，是危险还是机遇，这个各位自己判断吧。

说完市净率，再说市盈率，我前面说过，现在人福医药因为计提不良资产，净利润是失真的，评估人福医药的赚钱能力，应该取近5年的经营现金流，目前看，每年基本都在20亿以上。这事就简单了，就今天这个市值，280亿市值，每年产生20亿现金流，你感觉划算不划算？底是多少，重要吗？16块买跟18块买，能有多大差别，现在实际市盈率就是13倍左右。昨天有朋友问我能跌到15吗？我说跌到15不重要，重要的是，未来，你认为人福医药能不能涨到30以上。

我炒股10几年，每一次赚大钱，好像都是因为股票暴跌时候分批加仓，然后一直拿到赚钱卖出。甚至我认为，好股票好公司，大幅下跌，本身就是老天的恩赐，否则，你靠什么把仓位加大，还能拿到便宜货？所以，不用恐惧，招商是大央企，会退市吗？就算ST了，当年舍得酒业ST，涨了多少倍？怕什么呢。现在有个机会摆在面前，是耐心持股，博个星辰大海，还是耻辱割肉，让自己的小心思片刻安宁？风浪越大鱼越贵。长期混迹股市，谁不经历几次向死而生？自信哪里来的，一次一次扛过一个一个貌似的死局，迎来柳暗花明那一天，才能成长。别借钱，别开融资，控制好最大仓位，别梭哈，让自己还有点余地。其他的随便它跌吧。不要自己吓唬自己，股票跌到一定程度，价值规律一定会起作用的。就像现在人福，跌不了多少了。现在市场好多板块已经炒高了，高不到天上了，资金早晚会从高处分流一部分到洼地埋伏。

人福这种现金牛，麻精药带来的稳定性，垄断行，特许经营，用小学数学，就能把估值算个八九不离十。所以，别吓唬自己，股票一跌，鬼故事满天飞，承受不住压力就想解脱，我们来股市是来赚钱的，不是来割肉的。能涨回去的亏损都不叫亏损，能涨回去的风险，都不是风险。最后，事已至此，卧倒装死，该吃吃，该喝喝，非周期股的好处就是底部大概可测量。没什么了不起，拿半年看看。浮亏浮盈都是浮云。最终落袋时候，在计算赚还是亏了。