关于保险股的估值
摆脱幻想
· 北京
随着寿险公司放入FVOCI的股票占比提升，股价的波动会影响净资产而非净利润。由此带来一个问题，寿险公司是否继续适用于PB估值。
PEV，市场认为假设的投资回报率太高，达不到。
还有券商提出用剩余边际+净资产，如果按照此模式，港股内资寿险的估值比EV还低。
如果净利润波动低，能否用PE呢？
我也没有标准答案。但，如果未来5年，寿险的净资产增速能到复利15%，5年就翻一倍。那么中国太平5年后的股价40块是绝对合理的，1PB，甚至有些低估。
随着寿险公司放入FVOCI的股票占比提升，股价的波动会影响净资产而非净利润。由此带来一个问题，寿险公司是否继续适用于PB估值。
PEV，市场认为假设的投资回报率太高，达不到。
还有券商提出用剩余边际+净资产，如果按照此模式，港股内资寿险的估值比EV还低。
如果净利润波动低，能否用PE呢？
我也没有标准答案。但，如果未来5年，寿险的净资产增速能到复利15%，5年就翻一倍。那么中国太平5年后的股价40块是绝对合理的，1PB，甚至有些低估。