$德福科技(SZ301511)$ $铜冠铜箔(SZ301217)$ 其实产业中的人都知道 无论是产能规模 技术能力 比如高端ai铜箔 甚至载体铜箔 谁才是国内技术最强 德福甚至远远领先于铜冠 为什么现在市值倒了个 我觉得有以下几点原因 1 筹码结构 铜冠实际的流通市值小于德芙 在8-12月pcb整体拉股值的阶段 恰逢德福减持 而且海外收购的不确定性 导致筹码一直处于震荡阶段 错过了拉伸的黄金期 而铜冠因为没有上述问题干扰 所以拉升比较容易 2 海外并购失利 虽然卢森堡的并购其实之前并没有price in 但是市场就是这样 你并购失败了 对不起 那就是预期落空 那就得砸 管你技术是不是国内最领先 管你产能是不是最大 所以砸出了两者匪夷所思的市值倒挂 有时候 市场非但不会奖励积极进取的管理层 只要你犯错了 还会加倍惩罚你 这也是我觉得德福的管理层做的不好的地方 他们明明可以做的更好（毕竟