$北方股份(SH600262)$ 跟踪了3个月，记录一下想法：

公司最近几年的海外发展还是很不错的，一季度的合同负债暴增应该是海外来了大订单，二季度营收的增长，主要是国内这边的贡献，估计三四季度会逐渐释放一季度的合同负债，目前静态约20倍的PE，如果后面两个季度能够正常的释放利润，那目前的投资价值应该还是不错的。

公司最大的问题在经营上，因为是国企背景，而且地点比较靠北，所以公司的经营质量一言难尽，属于那种产品在国外卖的不错，但是总是看不到利润的那种类型，部分是国内的这块的业务抵消了国外的增长，部分时候是各种资产减值和信用减值吞噬了利润。

二股东的减持虽然短期会对情绪有影响，但是长期来看，不影响股价表现。

现在的市场环境，挖石头越来越难，出海股里面既便宜然后还能确定有增长，且长期逻辑可展望的标的越来越少，很多时候只能退而求其次，选一些市场关注度不高，赔率和胜率都一般的公司填补仓位用。