$明泰铝业(SH601677)$ Q4扣非净利润中值5.47亿，同比2024年Q4扣非2.84亿增长92.6%，Q4净利润中值5.71亿，同比2024年Q4净利润3.372增长69.33%。公司解释预增的理由没有提到铝价上涨带来的毛利率提高，而这个应该是Q4利润大幅增长的核心原因。
按照全年净利润19.75亿来看，估值不到10倍，按照去年的分红规定的不低于30%，当前股息率是3%+。
如果公司的分红率能够持续提升且沪铝，伦铝的价格能保持一个温和上涨的趋势，那么现在的明泰投资价值应该算是比较高的。
但考虑到公司过去一贯很抠的分红历史，整体投资的置信度还是要打上几折。