写在寒武纪新高之际

最近A股市场最火的莫过于寒武纪了，火到什么地步呢？现在都不能称呼寒武纪，而是称呼为寒王了。更有公司决定更名为什么武纪。之所以如此有想象力，是因为都在炒一个概念“芯片国产化”，为梦想窒息。

之前寒武纪已经连续亏损8年，我们就以2024年数据这个相对亏损较少的年份数据，与世界芯片巨头英特尔的数据做下对比吧，要知道英特尔可是世界级芯片企业，即使寒武纪做国产替代，其市场份额也是要远低于当下的英特尔的。下面是我整理的一些最基础的数据：

从对比来看，英特尔营业收入是寒武纪的300多倍，研发投入是140多倍，市值已经非常接近了，大A真的是不缺想象空间，这不是估值，这是为梦想充值，这是为梦想窒息。

还记得2008年，中石油上市，巴菲特以10多块钱卖出，而当日中石油价格涨到历史最高48元，当时的说法是中石油是亚洲最赚钱的公司，后来的事情大家都知道了。

2010年乐视网，以下周回国流传的贾布斯，通过生态化返，各种新名词，财务作假，延迟折旧摊销，成功将乐视市值带到了1700亿。后来呢？坊间只留下了大大小小的股东一把亏光和贾布斯下周回国的笑谈。

2015年暴风科技上市，40天，收获36个涨停，最后泡沫破裂，一起化为乌有。

2020年以蔚来、小鹏、理想为首新能源汽车一年涨幅十倍，截至到现在，基本下跌了90%，哪里来哪里去。与乐视和暴风不同的是公司还在。

2021年茅台在涨到2600之际，某券商还在高位大喊要越过3000，现在只有1500多，相对来说，茅台这算好的了，泡沫不大，而且业务真实可靠。

从郁金香泡沫、南海泡沫，到2000年左右的美股科技泡沫、到今天的寒王，人性从未改变，正如牛顿发出那句感慨：“我能算出天体运动，却算不出人类的疯狂”。当潮水褪去，才知道谁在裸泳。真正的智慧，是独立不从众，不跟随，避免践踏，敢于急流勇退，就像2020年左右就该卖掉房子一样一样的道理。谨以此文，献给所有在资本市场中努力保持清醒的人。