央企ST股"摘帽"大戏|ST沈化、ST应急、*ST国化
$ST沈化(SZ000698)$ $ST应急(SZ300527)$ $*ST国化(SH600636)$
ST板块中，央企股除了有地产双雄南置、中地，还有沈化、应急、国化，来看看这几个股质地如何？
ST沈化是才来ST板块不久的新朋友，被ST的原因是因为财务造假收到了证监会的行政处罚。不过公告显示已经追溯调整了，整体上问题不大，是个假ST。假这种一般就看有没有资产注入、实控人变更或者公司基本面的业绩改善，如果没有，其实也是没啥想象力，可能最终就是博弈一个摘帽行情。
主营业务分析
沈化的申万行业分类为石油石化-炼化及贸易-炼油化工，跟它一个行业的比较常见的企业是中石油、中石化、荣盛石化这些，真的没想到，沈阳化工，竟然和这些巨无霸一个行业。
沈化的主要产品有三种，分别是聚醚、糊树脂、烧碱，聚醚看了下主要是一种有机聚合物，就是以前高中化学—R—O—R—左右两端加上一堆C、O，主要生产的产品是泡沫垫、保温垫等，应用非常广泛；烧碱这个不用说了，化学老师经常说，化学式也写了很多了，生活中经常使用，NaOH；还有就是糊树脂，是聚氯乙烯的一种特殊品种，主要用于人造革、手套等产品，具有柔软、弹性好等多重优点，这个糊树脂是沈阳化工最牛逼的产品，在这个产品里头属于产量最高，每年能生产20万吨，按照新闻里头的说法：糊树脂是沈阳化工的拳头产品，头牌。就是糊树脂这个行业似乎集中度不高，即便是产量最高，占据市场的份额大概只有13%。
至于聚醚的产量，龙头企业是万华化学，159万吨，是沈化的3倍；沈化在扩产之后，每年有50万吨的聚醚产能。烧碱的话，就排名更靠后了，烧碱整体的行业集中度非常低，龙头企业如中泰化学等。
从半年报来看，沈阳化学烧碱和糊树脂的营收保持稳定，增量可能主要来自于聚醚产量的增加。半年报净利润也是实现了扭亏。
但是烧碱和聚醚都是属于竞争非常激烈的行业，所以可能这两个业务也不是很好干。
但是从今年新项目投产来看，股价应该是有一定上涨空间的。看化工行业的平均市盈率大概是20倍，目前沈阳化工的市盈率是16倍。这两者结合，从价值投资的角度，沈化还是有一定空间。
也许反内卷之后，相关产品行业集中度更高，对于价格有一定利好。
十大股东情况
看十大股东情况倒是没有什么特别的，就是有两个外资。还是之前的结论，外资在的股往往会有量化的参与，有可能会出现暴涨暴跌的情况。股东人数来看，半年报是四万多，整体上筹码没有那么集中，估计有不少价值投资者在.
总结：从价值投资角度来看，应该是有一定增长空间。但是相对重整、重组这些标的，想象力差一些。
应急的控股股东为中船重工，实际控制人为国资委，在去年的时候中船重工和中船工业合并成为了中国船舶。
应急被st的原因是计提坏账少了，导致利润多计的财务造假，收到了证监会的行政处罚所以戴帽。看公告，相关内容已经追溯调整了，因此整体上问题不大。
中船应急在船舶集团体系内主要负责应急相关，包括应急交通工程装备的研发、生产和销售，用于战时遂行及后勤支援保障、自然灾害应急救援等。在申万行业分类中，应急的行业分类为国防军工-地面兵装Ⅱ-地面兵装Ⅲ。
在这个行业分类中，应急属于中游水平。没想到这个分类，整个A股就12家公司，应急排在第7位，第一的是内蒙一机，相关情况如下：
具体来看，应急做的是海陆空的各类应急装备，包括路上的桥，天上的直升机草坪，水里的潜水救生装备等，感觉还是很专业的一个公司。
看应急最近几年的财务数据，表现平平，都是勉强盈利。客户主要以政府和体系内公司为主，并没有很市场化。情况如下：
再加上应急的相关产品没有很好的对标，整体上比较难去估值等。
从技术面上看，股价从高点下来，已经跌去三分之一了，调整幅度一般。看过往的股价，感觉股性也没有很强，似乎炒作相对较少，所以可能想象力也差一些。
应急80多亿的盘子，截止10月份有5W多的股东，感觉不是很容易炒作。
结论：整体上感觉平平，没有什么特别突出的地方。
国化名字总是容易和国华网安搞混了，一个是国化一个是国华，每次用同花顺搜股票的时候都不是很方便。
国化和沈化、应急不太一样的地方在于，国化是戴星的，也就是被实施退市风险警示，如果明年4月风险警示问题无法解决就直接被退市了。
那么国化被戴星戴帽的原因是什么呢？营收不够3亿元且净利润为负数。公司主要是通过主营业务改善，消除退市风险，相关情况如下：
根据半年报的情况，公司的净利润已经为正，感觉保壳问题不大。
那么接下来看看国化是干什么的，所属申万行业为社会服务-教育-教育运营及其他，说大白话就是主要做教育的。主要产品有AI录播主机、具身智能AI摄像机、AI智能终端、智能交互一体机和智慧黑板等AI教育产品。看到这些产品我萌生了一个想法，它干这些能干的科大讯飞这种不。我不是很看好，有点做公益的意思。并且整体上，人口不断减少，学校都在减少，这种不是一个增量市场，需求在不断减少，长期来看搞这个业务没啥前途，或许转型才是出路。
不过概念是好的，也许等炒作到端侧AI或者软件端的时候，希望那个时候它已经摘帽，能够赶上东风。
国化的十大股东中，是有一个专门做st的，是第八大股东，叫做赵章财，中报的时候买了两千多万，在中地的时候咱们也看到了他的身影。感觉他买的这几只都还挺不错的，虽然不是很突出，但是都是涨的，都有收益，相关情况如下：
小结
从业务端来看，沈化还是有一定预期的，聚醚项目增产，下半年业绩应该有所改善；应急的相关设备，主要客户也是政府，在没有特殊情况下，估计也不会增加采购，可能对军工领域也不是很懂，加上盘子大，想象力一般；国化做教育的也是没啥想象力，一方面业绩上已经大概率明年年报摘星摘帽了，一方面主营业务缺乏一定想象力，希望能够有所动作，蹭蹭AI的热度。