太空光伏 + 算力 + 破产重整的三重BUFF叠加

核心看点： 2026年是商业航天爆发的预期年份，金刚光伏（$*ST金刚(SZ300093)$ ）凭借其在酒泉的物理位置和HJT技术的物理特性，成为了“A股唯一能做太空光伏电池”的标的（稀缺性）。

核心投资亮点：从“地面光伏”向“天地一体化”跨越

1. 卡位“酒泉”战略高地：地利优势

核心逻辑： 公司依托酒泉基地的产能布局，占据了中国航天发射中心的地理优势。

业务适配： 酒泉不仅是发射中心，更是未来太空产业的战略支点。公司在当地建设的HJT（异质结）电池产线，具备生产50-90μm超薄电池的能力，完美契合太空光伏对“轻量化”和“高可靠性”的极端需求。

2. 技术护城河：HJT技术的太空验证

核心逻辑： HJT（异质结）技术是目前光伏领域转换效率最高的技术之一，也是太空光伏的首选技术。

先发优势： “50μm的HJT不是靠说就能做出来的”。公司已建成规模化量产体系，其技术正在借助太空算力的规模化部署需求，在太空中进行验证与迭代。这使其在“太空光伏”赛道上建立了极深的先发壁垒。

3. 战略升维：从“光伏厂”到“能源算力服务商”

短期目标： 深化与太空需求客户的合作，响应太空光伏的增量需求。

中期目标： 扩大算力集群规模，完善“算电一体化”布局，抢占绿色算力市场份额。

长期愿景： 成为连接地面与太空的能源算力综合服务商。这不仅是卖电池，而是参与未来的太空基建。

4. 基本面改善：重整出清，准摘帽预期

风险化解： 公司已完成破产重整，被描述为“准摘帽”状态。在当前量化交易主导的市场环境下，ST板块波动较大，但该股因重整完成，基本面被认为比市面上90%的公司更“干净”，具备较高的安全边际。

5. 国际化布局：出海订单与SpaceX关联

海外验证： 早在2022年就已向SpaceX送样，近期在东南亚和欧洲收获大单。

逻辑支撑： 放弃国内内卷，提前布局高要求的航天配件市场，证明其技术已获得国际顶尖商业航天公司的认可。