周期观察：钾肥的周期

#周期观察#

例行复盘下钾肥的周期。

看估值：pb脱离低估区，而未进入高估区，距离2020-2021那波估值高点还远，距离2007-2008的30pb还很遥远。看库存：依旧是近五年的同期低位。看政策：还是想保供应、稳价格，而供应端的反内卷还在限制国内产能的释放。看粮价和肥料需求：硬邦邦的小麦和玉米价格已经从2024年的底部走出来了，二季度春播季节的肥料需求预计会继续偏好，春季现货和指数的行情值得期待。

在大市依旧处于牛市的趋势下，管理好仓位、坐稳扶好，继续和肥企一起收获营收利润和市值的三增长

$盐湖股份(SZ000792)$ $亚钾国际(SZ000893)$ $东方铁塔(SZ002545)$ 藏格矿业 云天化 兴发集团 #肥料#