$应流股份(SH603308)$ 应流的大逻辑是两机行业在未来很长一段时间都很景气，增速很快，而透平叶片的护城河也很深，应流国内No.1的地位很稳固。这种高增长高壁垒的逻辑在大A极其罕见。这种行业高景气度、企业高护城河才是把猪吹上天的大风，随着牛市氛围日浓，后面肯定会刮九级大风。
为什么觉得贵，因为是价格的历史高点，但有个背景，全球燃气轮机前两年是行业周期大底，而中国燃气轮机发电占比低，再加上长江系列发动机一直没适航量产，企业一直投资，所以业绩上不去。现在全球燃机行业大爆发，加之长江系列发动机紧锣密鼓推进、27年肯定适航量产，应流所在两机的高温铸件全产业链也打通了，后面投资会少，费用会降，所以业绩加速兑现。再加上核电的材料陆续大订单，后面低空动力系统也加快出业绩。
其实25年业绩应流目前PE只有40多倍，在历史上比只能算一般。去年大熊市应流PE也20多倍。