春雨医生3.4亿卖身：十年移动医疗，一场理想主义的跋涉

我是周末在开往济南的高铁上刷到这条消息的。列车刚过德州，时速显示297公里。朋友圈里突然弹出："$国锐生活(00108)$ 拟2.69亿元收购春雨医生78.29%股权"。总估值约3.4亿元。

这个数字，像一个冷静的句号。它让我想起9年前的那个6月——春雨医生刚刚完成12亿元的Pre-IPO轮融资，估值冲破10亿美元。那时的移动医疗赛道，正处在最狂热的年代。

创业起点的理想之光

2011年春天，张锐在768创业园区那片苜蓿花丛中，为妻子拍下一张照片。他在朋友圈写道："这片花，这个人，见证中国mhealth事业的起点。"那是个理想如野草般生长的年代。

2015年9月，我的"e陪诊"刚拿到洪泰基金一千多万的投资。虽然公司不在春雨隔壁，但我常去768园交流。张锐总爱在园区门口的烧烤摊组局，烟雾缭绕中，他挥舞着烤串说："我们要让看病像点外卖一样简单！"

那时的"四大天王"——春雨、好大夫、丁香园、微医，移动医疗从业者还有一个群经常都会聚在一起碰撞想法。七月的烈日下，我常带着团队在北医三院与协和医院门口发传单、送扇子。看着长长的挂号队伍，我们心里充满了一种天真的使命感。

行业困境的深层反思

然而十年过去，我们这一代移动医疗创业者用惨痛教训证明了一个事实：在供给刚性的领域，连接本身不创造价值。

移动医疗最大的误区，是试图用互联网的"快"去解医疗的"慢"。我们搭建了华丽的平台，优化了预约流程，却无法解决最核心的问题——优质医疗资源的供给弹性近乎为零。

移动医疗行业本质：

三甲医院的核心资源（顶尖医生、昂贵设备、政策壁垒）具有天然的垄断性。互联网的信息化不仅没有创造新供给，反而像放大镜，将本就稀缺的资源炙烤得更加昂贵。

"在医疗这个赛道，最重的环节往往最有价值。"一位深耕线下诊所多年的朋友曾这样告诉我。就像我当时创业的e陪诊项目，大家都听起来觉挺不错的，但是陪诊看病是低频的，且只解决诊前和诊后的问题，这两块的价值非常的低。还是没有解决看病过程中优质医疗资源的稀缺性问题，大家找你只是把你当成黄牛，希望您能够帮她解决挂号难住院难的问题，而这个问题现在根本是无解的。这样的话，陪诊就是个低频低价的业务，从业者者赚点跑腿辛苦钱可以做，成为独立平台根本不可能。当时不以为意，现在才深有体会。

四大天王的命运转折

1、 好大夫在线： 选择了高端路线，专注于复杂疾病患者，但在政策禁止加号服务后，核心现金流被切断，最终卖身支付宝。

2、丁香园： 走的是“内容+社区”的路径，业务规模收缩，上市之路不如预期。

3、微医： 选择了深度绑定政府“互联网+医疗健康”政策的 2B 道路，但这种模式周期长、投入重、回报不确定。

他们都曾是资本的宠儿，但最终都没能逃脱被整合或自我收缩的命运。

幸存者的破局之道

当平台型玩家陷入困境时，那些深耕垂直领域的公司却找到了出路。$爱尔眼科(SZ300015)$ 爱尔眼科将白内障手术拆解成16个标准步骤，$新氧(SY)$ 新氧从线上医美社区转型自建线下医美诊所，通策医疗在牙科领域构建了完整的服务闭环。以及大家之前嫌弃的莆田系医院，也把线下的服务做得越来越好。

他们的成功揭示了一个简单道理：医疗的价值不在连接，而在服务闭环。选择可标准化的领域，构建"线上获客-线下服务-支付-交付医治效果的闭环"的商业飞轮，才是可持续的模式。

我们可以看到，只有在牙科、齿科、医美、皮肤、妇产、心理健康等民营资本可以进入的行业，才能完成整体的闭环，也有比较大的企业及上市公司。而那些试图去改造三甲医院的互联网平台，几乎无例外的惨淡收场。

转型中的坚守与突破

张锐离世后，王羽潇接任春雨医生CEO，将战略从"做大做强"调整为"做强做长"。这种转变看似保守，实则是立足长远的智慧。"以身入局者，定胜天半子。"她在春雨十四周年时写下的这句话，道出了这个行业需要的坚韧。

如今，新一代创业者带着AI和大模型入场。他们不再高喊"颠覆"，而是专注于"赋能"。AI医疗的价值不在于争夺存量资源，而在于提升效率、创造新的供给。

AI时代的新思考

如今，新一代医疗创业者正在用AI重构行业逻辑。王小川的百川智能、各大公司的医疗大模型，都不再追求简单的"连接"，而是专注于"赋能"。

【AI破局方向】

AI医疗的价值不在于争夺存量资源，而在于用AI创造供给增量。

1、通过提升医生工作效率（如AI影像诊断效率提升 300%），打破医生培养周期的刚性约束。

2、通过解构专家经验，赋能基层医生。还有尝试AI复制中医大脑的，中医辅助诊疗系统，如榕树家。不过个人觉得，AI商业化现在还是太早了。

3、通过大模型世界直接诊断简单的疾病和看影像和检查报告。上个月孩子得了急性阑尾炎，我用grok把抽血与B超的报告放进去，发现得出来的结果与后面医生的诊断完全一样，都是建议不用手术，最后只是挂了三天点滴，不用手术住院就治愈出院了。

对未来的思考

十年后在这里回望一个时代。从12亿融资的巅峰到3.4亿卖身的现实，移动医疗这十年给我们最深的启示是：尊重行业规律，聚焦价值创造。

那些在医院门口发过的传单，在路演时熬过的通宵，最终都化作了行业的成长基石。医疗创新没有捷径，所有捷径都是最远的弯路。真正的突破，来自于对行业的深刻理解与持续耕耘。

新一代的探索仍在继续。他们手中握着新的工具，心中怀着对医疗更多的敬畏。这条路或许依然漫长，但方向已经更加清晰。