$*ST正平(SH603843)$ 我走了！挂的跌停！
坚决的走了。基于事实发出来我的想法，大家根据我的内容 仁者见仁 智者见智！我接受所有人的谩骂质疑。有问题可以留言啊 我一一回复。
直接说结果，算力根本没有这回事（你能看到新闻 你也能看到马路边得logo。但依然是 啥也没有 没有实质的业务！就是一场算计股民的骗局…
有人在当地的可以去当地看看 你能不能进得去门再说吧。你进去之后就发现啥也没有！
声明 我不是来找喷的 大家认真看完自行判断。
我做了非常非常明细的拆解和调研。如下：
一、算力业务实质进展的严谨判断（仅基于政府官方渠道信息）
大型算力中心项目的落地投产，必须完成立项备案、环评审批、能耗指标批复、施工许可、竣工验收、运营资质备案六大核心合规环节，所有环节均需对应政府主管部门的官方公示，缺一不可。截至2026年3月29日，政府官方渠道可核实的进展仅为以下2项：
1. 项目被纳入海东市河湟新区大数据产业园西翼重点意向项目清单，出现在青海省、海东市人民政府官网发布的绿色算力产业规划相关的前期宣传内容中，无任何实质性落地的约束性文件。
2. 海东工业园区河湟新区管委会官网2025年2月19日的工作动态中，仅提及该项目“拟于2025年一季度开工建设”，除此之外无任何后续开工、建设、投产的官方通报。
除此之外，该项目所有核心合规环节与落地进展，均无任何政府官方渠道的公示与佐证，核心硬伤如下：
无核心前置审批公示：青海省发改委、海东市发改委官网无该项目的立项备案批复公示；青海省生态环境厅、海东市生态环境局官网无该项目的环评审批公示；青海省发改委官网无该项目的能耗指标批复公示（大型算力中心的核心准入门槛，无省级能耗批复根本不具备开工条件）；海东市住建局官网无该项目的施工许可、竣工验收备案公示。
无任何投产运营的官方佐证：2025年8月至今，青海省、海东市人民政府及相关主管部门官网，从未发布过该项目建成投产、正式运营的任何官方通报；2026年3月青海省人民政府发布的全省绿色算力产业最新进展、重点项目清单中，完全未提及该项目；青海省官方发布的全省绿色算力规模统计数据中，无任何与该公司宣传的“11000P算力、占全省73%”相匹配的官方数据。
无合法运营的资质备案公示：青海省通信管理局、工信部官网无该项目运营主体“正平智算（青海）科技有限公司”的IDC经营许可证、增值电信业务经营许可证备案公示，不具备开展经营性算力租赁业务的合法资质。
二、公司发布算力业务的核心目的（基于客观事实与时间线的严谨推导）
公司发布算力业务的时间节点，与自身退市风险、债务危机的爆发节奏高度重合，核心目的可分为三个层级，均有明确的客观事实支撑：
1. 核心目的：对冲主业恶化的退市风险，为保壳争取时间与操作空间
2024年12月，该公司正式发布算力业务、成立智算子公司，此时距离2024年年报披露仅剩4个月，公司已处于极度危险的境地：传统基建主业持续萎缩，新签合同额大幅下滑，应收账款高企、回款严重恶化，2024年全年预亏超4亿元，年报大概率被出具非标审计意见，直接面临被实施退市风险警示的结局。
算力的火热程度不用我说了 大家都知道。
三 核心数据对比（截至2026年3月29日最新官方数据）
1. 公司总负债官方数据
截至2025年9月30日（公司最新披露的2025年三季报官方合并报表），公司合并负债合计为68.57亿元，其中流动负债58.60亿元、非流动负债9.97亿元，资产负债率高达92.49%。
这一点，也许有战投会投吧。
重磅炸弹：（如果不是因为这一条内容 我也不会走）
算力业务相关主体与股东全维度排查分析（我特意买了企查查的svip）
*STzp算力业务相关主体与股东全维度排查分析
本次排查严格覆盖*ST正平所有算力业务相关的运营主体、参股股东，从工商资质、实缴出资、人员团队、经营业绩、涉诉风险、行业积累六大核心维度进行全面核实，所有信息均来自国家企业信用信息公示系统、法院公告平台、官方资质公示渠道，最终排查结果与结论如下：
一、算力业务核心运营主体排查
1. 正平智算（青海）科技有限公司（宣传的8000P昆仑算电产业园运营主体，核心标的）
核查维度 详细信息与核实结果
基础工商信息 2024年12月17日成立，注册资本1000万元，所有股东实缴出资额均为0，认缴出资日期为2029年12月13日；注册地址为青海省海东市河湟新区工业园区地址
股权结构 正平路桥建设股份有限公司持股40%，天津顺天泰信息技术有限公司持股35%，盈倍云（上海）科技有限公司持股25%
经营资质与实力 无开展算力租赁、IDC托管业务必备的第一类/第二类增值电信业务经营许可证、IDC经营许可证；无任何专利、软件著作权等知识产权；无任何政府招投标项目中标记录，无算力行业过往业绩与项目经验
人员与招聘情况 官方公示参保人数为0，无任何社保缴纳记录，无稳定的经营、技术、运维团队；全网无该公司发布的算力相关技术、运维岗位招聘信息，仅有的宣传内容无任何人员配置信息
涉诉与风险 自身风险2条，涉及2项经营纠纷，无行政处罚、失信被执行人、限高记录；无任何业务合同纠纷、供应商纠纷，侧面印证无实际经营动作
实际经营迹象 仅2025年3月有开工仪式的宣传，无政府官方的立项备案、环评审批、竣工验收、投产运营公示；截至2026年3月，无任何官方渠道可核实的业务落地、客户合作、营收流水信息，完全停留在框架协议阶段
2. 正平云计算（青海）有限公司（宣传的原有3000P算力运营主体）
核查维度 详细信息与核实结果
基础工商信息 2024年4月17日成立，注册资本1000万元，实缴出资额为0；注册地址为青海省海东市河湟新区科技创业大厦虚拟工位，无实际经营场地公示
股权结构 正平路桥建设股份有限公司持股82%，杭州冰特科技股份有限公司持股18%
经营资质与实力 无IDC经营许可证、增值电信业务经营许可证，无开展算力业务的合法资质；无相关知识产权公示，无任何政府招投标项目中标记录
人员与招聘情况 无官方公示的参保人数与社保缴纳记录；全网无该公司发布的算力相关岗位招聘信息，无稳定的经营团队
实际经营迹象 无任何政府官方的项目审批、建设、投产公示；宣传的3000P算力规模，无青海省工信厅、统计局的官方数据佐证，无客户合作、运营数据的官方公示，无实际经营痕迹
二、核心参股股东公司全维度排查
1. 天津顺天泰信息技术有限公司（正平智算第二大股东，持股35%）
核查维度 详细信息与核实结果
基础工商信息 2020年10月30日成立，自然人独资企业，张竹骄100%持股，注册资本500万元，实缴出资额为0；注册地址为天津市武清区京滨工业园虚拟地址，无实际经营场地公示
经营资质与实力 经营范围为泛技术推广，无任何算力相关的经营资质、专利、软著；成立4年以来，无任何算力行业、IDC行业的项目业绩与合作记录，无任何行业积累与核心竞争力
人员与招聘情况 官方公示参保人数为0，无任何社保缴纳记录，无稳定经营团队；仅有的招聘信息为泛技术推广岗，无算力相关技术、运维岗位招聘，无实际人员配置
涉诉与风险 无任何涉诉、仲裁、失信被执行人、经营异常、行政处罚记录，无任何债权债务纠纷，属于典型的“零经营”空壳公司
2. 盈倍云（上海）科技有限公司（正平智算第三大股东，持股25%）
核查维度 详细信息与核实结果
基础工商信息 2024年9月27日成立，仅比正平智算早3个月，注册资本1000万元，实缴出资额为0；法定代表人陈建国，同时担任正平智算监事，与正平股份高度关联；注册地址为上海市松江区泖港镇虚拟地址，无实际经营场地公示
经营资质与实力 经营范围为泛技术推广，无任何算力相关的经营资质、专利、软著；成立至今不足2年，无任何算力行业项目业绩与合作记录，无任何行业积累与核心竞争力
人员与招聘情况 官方公示参保人数为0，无任何社保缴纳记录，无稳定经营团队；全网无该公司发布的任何招聘信息，无实际人员配置与经营动作
涉诉与风险 自身风险1条，无涉诉、仲裁、失信、行政处罚、经营异常记录，无任何经营相关的纠纷，无实际经营痕迹
3. 杭州冰特科技股份有限公司（正平云计算第二大股东，持股18%）
核查维度 详细信息与核实结果
基础工商信息 2013年6月20日成立，注册资本1350万元，实缴资本1350万元，法定代表人高宏亮（Intel美国总部首位华人内核架构师），为国家级高新技术企业、科技型中小企业，完成过A轮数千万人民币融资
经营资质与实力 拥有40项专利、49项软件著作权，主营GPU云算力解决方案、高性能服务器研发；过往服务过联想、阿里云、电信天翼云、神州数码等企业，具备算力行业的技术积累、项目经验与合法经营资质
人员与招聘情况 官方公示参保人数30人，有稳定的技术、研发、经营团队；有持续的招聘信息，具备完整的人员配置与经营架构
关联与协同情况 与正平股份仅为合资设立正平云计算，无其他深度绑定；合资公司无实缴资本，无任何技术、设备、人员的注入，无实际项目合作的官方公示；杭州冰特科技未对合资公司有任何实质投入 正平股份算力业务的“技术背书”。
三、其他关联算力主体补充排查
1. 阿拉善盟智算大数据有限责任公司：正平股份持股40%，2024年成立，注册资本1000万元，实缴为0，无参保人员，无经营资质，无任何项目落地公示，无其他股东的详细经营信息，属于空壳主体。
2. 正平数据科技（通辽）有限公司：正平股份间接全资持股，2025年5月成立，注册资本1000万元，实缴为0，无参保人员，无经营资质，无任何经营动作，仅为预留的题材主体。
3. 上海鑫川科技有限公司、上海富渊科技有限公司：均为正平智算、盈倍云与正平股份合资设立，成立时间均在2024年12月，实缴为0，无参保人员，无经营资质，无实际经营痕迹，均为配套算力题材设立的空壳主体。
四 最终结论与对相关股东的核心看法
1. 整体定性
*STzp算力业务的所有相关主体与股东，除杭州冰特科技仅提供名义上的技术背书外，其余全部为无实际经营能力、无实缴出资、无人员团队、无行业资质的空壳主体，所有主体均无认真经营算力业务的实质动作与长期规划，整个算力业务的股权架构与主体设置，完全服务于正平股份的保壳诉求与市值管理，本质就是一场精心设计的题材炒作。
2. 对各股东的分层判断
天津顺天泰、盈倍云：纯空壳陪跑主体，无任何实质价值
两家公司均为零实缴、零参保、零业绩、零行业积累的空壳公司，成立时间与正平股份退市危机爆发节点高度重合，既无资金实力，也无技术、资源、团队，无法为算力业务提供任何支撑。
杭州冰特科技：名义上的技术背书方，无任何实质投入与绑定
这家公司业务是真真实存在的！
正平公司自身：算力业务的唯一操盘方，核心诉求为保壳而非经营作为所有算力主体的控股方，正平股份自身无任何算力行业的技术、团队、经验，也无足够的资金支撑大型算力中心建设（自身货币资金仅7200万元，且大部分受限，总负债超68亿元）。其设立所有算力主体、发布算力业务宣传的核心目的，是在退市危机、债务危机双重压力下，借助A股高热度赛道打造转型预期，拉升股价缓解实控人股权质押平仓风险，同时为预重整招募投资人打造题材筹码，完全没有长期认真经营算力业务的规划、资金与能力。
3. 核心印证
1. 成立时间高度集中在2024年4月-12月，与正平股份2024年年报非标风险、退市危机爆发节点完全重合；
2. 所有核心主体均为认缴制，无任何实缴出资，无开展大型算力业务的资金基础；
3. 除杭州冰特科技外，所有主体均无参保人员、无经营资质、无实际业务落地，无任何真实经营痕迹（除了新闻噱头之外）
4. 所有宣传的算力规模、投产运营、客户合作等核心信息，均无政府官方渠道的佐证，仅靠企业自身宣传与非官方渠道传播。
综上所述 诸位自行研判！