6080 荣智控股 – 现金比市值高，超低调建筑股的爆发潜力？

1.0 引言

港股市场总有些不起眼的小股，静静地等待发光时刻。今天我们聚焦 $荣智控股(06080)$ ，一只市值仅 0.53亿港元 的袖珍建筑股，股价低至 0.057港元。在近期中美贸易战升温、外资波动的背景下，这类与外贸外资关联低的小盘股更显避险魅力，值得投资者密切留意！更惊人的是，荣智的现金储备竟然高于市值！最新财报显示收益和净利大幅增长，近期股价异动与CCASS转仓暗藏玄机，这会是下一只低调黑马吗？让我们来一探究竟！

2.0 公司背景

荣智控股（Wing Chi Holdings Limited）主要从事地基工程、地盘平整以及相关建筑业务，专注于香港市场的中小型项目，客户包括私人企业和部分公共部门。公司擅长提供打桩、挖掘及侧向承托等服务，以灵活性和成本控制见长，能在竞争激烈的建筑行业中找到生存空间。荣智在上市前已与多家知名承建商合作，累积多年行业经验，奠定了稳固基础。展望未来，公司志在成为地基工程的总承建商，提升行业地位。旗下力盛工程有限公司已获香港特区政府发展局批准，列入认可公共工程承建商名册「道路及渠务」工程乙组暂准承建商，自2024年1月起生效，为争取更多公共项目奠定基础。

荣智的创办人李灼金先生拥有逾30年的地基工程经验，早在1980年代便投身建筑行业，从基层技术工作做起，逐步建立专业声誉。他于1998年创立荣智的前身公司，凭借对市场的敏锐洞察和严谨的项目管理，带领团队承接多个具挑战性的地基项目。他早年通过与本地承建商建立长期合作关系，稳固了荣智的订单来源，并投资于先进机械设备，提升公司竞争力。

创办人李灼金先生(图左二) 在公司上市自选了上市编号 6080 并捐了一百万港元给公益金，对比现市值差不多捐了百分之二间公司了

荣智的董事会亦不乏亮点。独立非执行董事李国麟先生同时担任$龙昇集团控股(06829)$ 的独立非执行董事，显示其在建筑相关行业的丰富经验。另一位独立非执行董事陈仲戟先生曾任1725洲际航天科技集团有限公司的独立非执行董事，后者以壳股题材闻名。这类董事背景为荣智增添了潜在的市场联系，值得投资者留意。

荣智于2017年10月20日在港股主板上市，公开招股获得308.5倍超额认购，经重新分配后，公开发售占发售股份总数50%，而配售股份则获约1.4倍超额认购。发售价定为每股0.52元，为招股价范围0.38元至0.52元的上限价，集资净额约8,690万元。认购一手（6,000股）的中签率50.01%，申请180手才稳获1手，显示市场热捧。上市后，大股东于2018年9月21日以每股0.53元卖出20.35%股份予第三方何春树，该批股份其后于2021年5月20日通过转让控股公司方式转予任源。这反映出李先生过往也有卖股的动作，并不是坚持持股的一类老板，但现价0.057港元相较当时卖给何春树的0.53港元大幅折让约89.25%，所以加上后述的股权动作，若李先生打算再次卖股，很有动机会期待股价上升才卖。截至2025年4月，股价跌至 0.057港元，市值仅 0.53亿港元（约5322万港元），是名副其实的超小型股。根据2024年9月30日的中期财报，荣智的现金及现金等价物高达 约0.6亿港元（6000万港元），超过其市值！

比短剧还扎心的月图

财报显示，2024年4月至9月的收益约 3.969亿港元，同比增长 58.04%，净利润约 457万港元，同比激增 117.6%，每股盈利达 0.005港元。强劲的业绩增长反映了香港经济改善及公司成本控制的成效。

3.0 为何值得留意？

3.1 现金储备逆天

最新财报显示，截至2024年9月30日，荣智的现金及现金等价物达 6000万港元，而市值仅 5322万港元！这意味着公司单靠现金就几乎能覆盖所有股东的市值，堪称港股中的「现金王」。相比其他低市值股，荣智的现金优势极为突出，为潜在的业务扩张、并购或派息提供了巨大空间。财报还提到，公司的银行存款并无重大限制，流动性极强，这无疑增强了投资者的信心。

3.2 强劲业务增长提供合规防守性

2024中期财报显示，荣智的收益达 3.969亿港元，同比增长 58.04%，净利润为 457万港元，同比激增 117.6%，每股盈利 0.005港元。财报指出，业绩增长得益于香港经济逐步改善及公司对项目的积极成本控制，施工流程效率显著提升。公司志在成为地基工程的总承建商，旗下力盛工程有限公司获批为香港特区政府发展局「道路及渠务」乙组暂准承建商（自2024年1月起生效），有助竞标更多公共项目，进一步推动收入增长。虽然毛利率略降至 6.2%（2023年同期为7.1%），但收益和净利的双双大增显示公司运营能力稳步提升，未来发展潜力可期。

注：由于业务增长及健康发展，荣智可避免像一些微型股票（例如1139华多利集团）因《主板规则》第13.24条规定（即发行人须有足够的业务运作，或拥有相当价值的有形资产或无形资产）而被交易所停牌。在如此低市值的公司中，这是一个防守性强的因素。

3.3 低市值有险可守

以 0.057港元 的股价计算，荣智的市值仅0.53亿港元，波动潜力极大。相比上市时的招股价 0.52港元，现价折让高达 89%，这巨大的估值差距对寻求低位入市的投资者极具吸引力。更重要的是，荣智市值远低于港股壳价（一般约2-3亿港元），即使业务面临波动，壳价仍为估值提供防守底线，降低下行风险。这类超低市值股一旦获得资金关注或利好消息，股价翻倍甚至数倍并非不可能。目前荣智的 市盈率约5.7倍（基于2024中期净利年化估算），估值处于行业低位，对短线投机者来说是难得的机会。

3.4 壳股题材想象空间

现金充裕、负债低、上市满7年，荣智控股具备壳股的「完美基因」。财报显示，公司无重大非流动负债，且管理层由李栢金先生（主席兼行政总裁）领导，决策高效。当年IPO集资净额约 8,690万港元，而公司现金储备已达 6,000万港元，与集资规模相近，暗示上市目的可能并非单纯为业务扩张集资，而是为卖壳或其他财技操作铺路。

荣智上市时的保荐人为德健融资有限公司，其过往保荐的公司如$中环新能源(01735)$ 、1401 Sprocomm Intelligence Limited和1725洲际航天科技集团有限公司，不少成为股价大爆升的壳股，市场对其操盘能力颇有期待。

更引人注目的是，近期股价与成交量出现异动。2025年1月21日至23日，荣智股价最高冲至 0.089港元，三天合计换手率达 10.02%，显示资金活跃。随后，根据2025年4月11日的CCASS更新，大股东全部股份从潮商证券转移至阿仕特朗资本管理有限公司。结合近期异动，这可能标志新一轮转仓动作的开始，或涉及股权重组、融资抵押、壳股交易准备或吸引新投资者。虽无明确公告左证，但低市值特性让荣智的财技想象空间大增。这类小型股往往是大户眼中的收购目标，特别是在港股市场中，壳股交易屡见不鲜。投资者可密切留意其股权变动及后续公告。

三枝穿云箭

3.5 市场环境支撑

香港政府持续推动基建项目，如北部都会区和明日大屿计划，为建筑行业提供了长期利好。荣智专注的地基工程和地盘平整业务，虽非大型承建商的核心领域，却能通过分包项目稳定获利。财报提到，公司正积极竞标新项目，显示管理层对市场机遇的把握。荣智拥有先进的机械设备和技术优势，有助提升项目效率，为业务增长提供稳固支撑。

4.0 风险提示

投资小型股从来不乏风险，以下是几点需要注意的地方：

流动性极低：荣智的日均成交量仅数十万港元，散户进出可能面临滑点风险。

收益波动：虽然最新财报表现强劲，但建筑行业订单波动可能影响未来业绩。

行业竞争：建筑行业竞争激烈，荣智的规模和品牌影响力有限，需谨慎评估订单稳定性。

财技风险：荣智市值仅0.53亿港元，每手6,000股的价格低至约342港元（0.057港元×6,000），过低的市值与股价可能引发合股、供股等财技操作，潜在投资者需格外警惕。

5.0 估值与比较

基于荣智控股的现价 0.057港元 (2025年4月11日星期五的收市价)，以下为潜在目标价位及升幅分析：

第一目标价：0.089港元（52周高位），较现价升幅约 56.14%。

第二目标价：0.52港元（IPO发售价），较现价升幅约 812.28%。

第三目标价：0.86港元（历史高位），较现价升幅约 1,408.77%。

*以上目标价位仅为技术分析参考，实际股价受市场因素影响，投资者应谨慎评估。

6.0 结语

荣智控股（6080.HK）是一只被市场严重低估的超小型建筑股，股价仅 0.057港元，市值 0.53亿港元，却持有 0.6亿港元 的现金储备，财务稳健得令人咋舌。最新财报显示收益暴增 58.04% 至 3.969亿港元，净利飙升 117.6% 至 457万港元，展现强劲增长动能，稳健业务更降低监管停牌风险。公司志在成为地基工程总承建商，旗下力盛工程获批公共工程资格，未来潜力可期。创办人李灼金先生过往卖股动作、董事会与其他壳股的联系、德健融资保荐的爆升潜力，以及近期股价异动与CCASS大股东转仓动向，为荣智增添财技想象空间。现价较李先生早年卖股价0.53港元折让89.25%，若其有意卖股，可能期待更高价格，现价对IPO价的89%折让更让其成为低位入市的焦点。壳价远高于市值的防守性，结合贸易战下的避险属性，使荣智在小盘股中独具魅力。无论是壳股题材的吸引力还是基建市场的长期利好，荣智都值得放进投资者的观察名单。当然，低流动性、财技风险及行业竞争仍是挑战，适合风险偏好较高的投资者。若未来有资金流入或并购消息，荣智或能成为低调的黑马。