【国泰海通电子】中国台湾收紧出口管控，自主可控加速推进
国产算力供应链自主可控提速，推荐标的兴森科技（ABF载板）、方正科技（PCB）；相关标的：南亚新材（CCL）。
1、中国台湾的国际贸易署将中芯、华为等实体列入清单，报道称台湾企业未经允许禁止向受管制实体进行出口。根据中国台湾国际贸易署网站中公告原文：“国际贸易署近日召开跨部会实体清单审查会议，于本（6）月10日发布，新增俄罗斯、巴基斯坦、伊朗、缅甸、中国大陆涉及武扩活动等601个实体，其中亦包括华为、中芯等中资企业。倘欲出口到实体名单中受管制实体，应事先取得国际贸易署核发的战略性高科技货品输出许可证，凭证出口。海关将协助执行边境拦查，倘有业者在未经许可拟出口实体名单之对象，海关将不予放行。”
2、昇腾全链条自主可控迫切，ABF载板国产化有望提速。目前ABF载板是昇腾链条中少数尚未完全自主可控的环节。中国台湾厂商占据ABF市场主要份额，2021年前五大厂分别为欣兴（台）、揖斐电（日）、南亚电路（台）、新光电气（日）和 AT&S奥特斯（欧）；中国大陆厂商的市场份额较小，尤其是高层数大尺寸产品的国产化亟待突破。高规格ABF载板的技术难点在于：当层数和面积提升时，层间对准和层压工艺要求显著提升。尤其大面积做多层压合，厚度一致性较难控制，极易发生翘曲。同时ABF载板线宽线距缩小，对载板中激光打孔孔径要求提升、尤其是盲孔深宽比，也对镀铜均匀性要求苛刻。线路图形化时SAP工艺，需要依赖更高精度光刻技术，控制光刻胶粘度、曝光时间以保障线路精度。
3、国内企业积极配套，验证持续顺利推进。目前台湾企业仍然是高端ABF载板的主要供应商，大陆企业兴森科技已批量供应20层以下载板，针对更高层数的产品，验证和小批量等持续推进，后续有望实现突破。
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