我的思路 互相学习（2026.1.27）

如何揣摩glc对上涨速度快慢合理的意图，成为时下一个需要重视的方面。对前不久沪指的17连阳，感觉是有点嫌快。当然，这其中还有对过分投机炒作的不满。这就是两个重点，后一个有的是手段，也是泾渭分明。前一个，是要有大智慧的，过头了，就会珠玉与泥沙俱下。

简单的看斜率来评估速度，如果17阳的斜率偏快，那么斜率就不能比这大，这样的话。看现在的指数。我觉得，已经靠着20线了，又不能快，那么就要以60线为中枢进行上下波动了。 这个波动的区间我觉得不大。但从交易角度来讲，这个时间段，是业绩公告期，受此影响，个股的波动会加大。这个阶段，我原则上是回避绩差和高估值纯题材股的，重点交易低估的成长股。

我看了一下2021年和2025年的全社会固定投资金额和地产投资金额，我觉得房子是从2021年正式大范围下跌的：

2021年 全国固定资产投资（不含农户）全年总额为 544,547亿元，比上年增长 4.9%。同期，全国房地产开发投资全年总额为 147,602亿元，比上年增长 4.4%。地产投资占比为27%；2025年，全年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%；同期全国房地产开发投资额为82788亿元，同比减少17.2%。地产占总额比例为17%。这几年里，地产投资减少了64814亿元，全部投资是下降了59361元；地产占比由27%降到了17%。如果再补充一下其他几个方面的投资数据，此消彼长的特征可能会更明显。机构预测2026年地产投资可能在7.4万亿左右。

我的整体感觉是，由于地产支柱太庞大，我们抵抗地产下跌的努力做的非常幸苦，其他行业的个头虽然在增长，但还有差距。但感觉最坏的阶段已经过去了，地产以后依旧很重要，只不过是从绝对支柱降低为支柱之一而已。参照美国2024年20%左右的比例，我估计我们再度大幅度萎缩的可能性越来越小了，自然，对整个经济的拖累也会如此。我不晓得上升拐点何时到来，这个估计依旧漫长，但躺平的时间点很近了，对拖累的担忧也越来越小，那么，乐观的点就多了一些。对股市也自然可以乐观多一点。 当然，这只是一个观察的角度，但无疑是一个很重要的角度。

成长性交易始终是市场的热门，而目前，有业绩的成长性交易成为重工点，而且集中在上游。这其中当然原因不止一个，但对复苏的预期是其中之一。

最近一个月的主仓就在有色和磷化工上，占比基本在60%上下。在$株冶集团（SH600961）上加加减减，还能赚到点钱。虽然动荡，但原则是尽量持有。就是后面没有买入$豫光金铅（SH600531）$，感觉操作上有点软弱。不过任何一笔的交易的回顾都不存在惋惜，主要是时刻要总结经验，提升后面的水平。看看$云图控股（SZ002539）$起涨之前的大型态，比较典型的中线走势，最近市况下，这类形态走好的票还是找到的一些的.有色之后。目前看磷化工板块里走强的多一些，至于其他一些化纤等存粹的中游品种，我不太愿意参与，总之有矿是首选，再加上产业链闭环，那就更红。

仓位进一步集中，品种进一步减少，仓位倒没有降下来，两个月前，一些电子元器件在提价，现在涨价的趋势感觉在加强，选了几个股先看看。