互联网金融巨头资产管理系统研发实力大揭秘
恒生电子自 1995 年成立以来，在金融科技领域已深耕 30 年，是当之无愧的行业先驱和领导者。其业务广泛覆盖证券、基金、银行、期货、保险资管等众多金融领域，为超 3500 家金融机构提供服务 ，堪称金融科技界的 “超级航母”。
以新一代资产管理系统 O45 为例，其在技术和业务层面都展现出了无可比拟的优势。从系统架构来看，O45 采用了先进的 SOA 松耦合架构，并基于新一代分布式微服务技术底座 Light-JRES 开发，这种架构使得系统的开放性、扩展性更强，各业务功能模块解耦，能够灵活应对金融机构不断变化的业务需求。在性能上，O45 更是表现卓越，资管核心业务如交易执行，运用了内存交易、UFT 全内存极速指令、交易、风控等技术，大大降低了时延，处理 10 万委托和 20 万成交的情况下，清算时间能控制在 10 分钟以内，相比传统系统耗时缩短了 80%，有力地提升了交易效率和清算效率 。
在业务覆盖方面，O45 堪称全面。它不仅支持投资决策、交易执行和风险管理等核心功能，还打通了资管业务与外部银行间外汇交易中心、沪深交易所等市场的电子化链路，实现了境内外交易品种的全覆盖，搭建了境内外实时风控系统和境内外资产的指令、交易、风控、清算统一平台。这意味着金融机构使用 O45 系统，能够一站式管理复杂的资管业务，无需在多个系统之间切换，大大提升了业务处理的便捷性和效率。目前，O45 已成功在多家金融机构上线，涵盖基金、证券、银行和信托等行业，成为众多金融机构在资管业务数字化转型道路上的得力助手。
大智慧：数字生态与数据安全的探索者
大智慧作为金融信息服务领域的重要参与者，近年来在数字生态建设与数据安全保障方面持续发力，为其资产管理系统相关业务筑牢根基。
在数字生态构建上，大智慧积极整合内外部资源，打造了一个涵盖金融信息服务、数据分析、交易及经纪等多模块的综合性数字生态系统。以其推出的 “大智慧 VIP” 产品为例，重点构建数字金融生态体系，由专业的金融信息研究院产业数据研究员搭建数据框架和模型。投资者关注相关板块后，能通过 “兴趣推荐” 功能，及时获取系统推送的关联研报等数据产品 ，实现了信息的精准推送，满足投资者个性化的信息需求。同时，大智慧通过独有的投资者交流平台 “慧信”，将关注相似板块的高端专业投资者聚集起来，大家可以互相分享投资经验，产业数据研究员也能与投资者实时互动，打破了信息不对称的壁垒，构建起一个活跃的金融投资交流社区，让投资者能够在一个良好的生态环境中获取信息、交流观点，提升投资决策的科学性。
数据安全是金融业务的生命线，大智慧深刻明白这一点，建立起了完善的数据安全管理体系。在数据存储和传输环节，采用先进的加密技术，确保用户数据不被非法获取和滥用。比如在与合作机构进行数据交互时，对传输的数据进行多层加密，保证数据在传输过程中的安全性；在数据存储方面，对用户的关键信息如交易记录、资产信息等进行加密存储，防止数据泄露。并且，大智慧还积极与国内外安全机构合作，共同抵御网络攻击和数据泄露等风险。通过建立实时监控机制，能够及时发现潜在的安全威胁，并迅速启动应急响应预案，保障用户数据的安全和隐私，让用户在使用大智慧资产管理系统相关服务时无后顾之忧。
指南针：金融信息与证券业务协同发展
指南针作为国内最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一，自 1997 年成立以来，一直致力于为投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务 。近年来，指南针通过创新业务模式，将金融信息服务与证券业务深度融合，走出了一条独特的发展道路。
在金融信息服务领域，指南针拥有自主研发的证券工具型软件终端，其功能不断迭代升级，以满足投资者日益多样化的需求。例如，通过大数据和人工智能技术，对海量金融数据进行深度挖掘和分析，为投资者提供精准的投资决策建议。从收入构成来看，2024 上半年，指南针金融信息服务收入 4.23 亿元，营收占比超过 77%，依然是公司营收的主要支柱 。这一成绩的背后，离不开指南针在技术研发上的持续投入，通过不断优化软件算法和用户界面，提升产品的易用性和专业性，吸引了大量忠实用户。
2022 年，指南针完成对麦高证券的收购，正式进军证券业务领域，开启了双主业发展模式。在收购麦高证券后，指南针将自身在金融信息服务领域积累的技术优势、数据优势和客户资源优势，全面赋能麦高证券。通过整合双方的资源，打造了 “线上 + 线下” 的综合服务平台，为客户提供更加便捷、高效的证券服务。2024 年上半年，麦高证券实现营业收入 1.64 亿元，较上年同期增长 118.72%，净利润达到 974.71 万元，较上年同期增长 142.52% ，业务增长十分迅猛。
在经纪业务方面，麦高证券借助指南针的品牌影响力和客户资源，实现了客户数量和资产规模的快速增长。2024 年上半年，麦高证券手续费及佣金净收入 8221.87 万元，同比增长 138.08%；报告期末，代理买卖证券款 36.22 亿元，较 2023 年上半年末增长 78.31% 。在自营业务上，麦高证券利用指南针的金融数据分析能力，优化投资决策，取得了良好的投资收益。2024 年上半年，自营业务投资收益 5076.94 万元，同比增长 146.58% 。这种金融信息服务与证券业务的协同发展模式，不仅提升了指南针的整体竞争力，也为其资产管理系统相关业务的发展提供了有力支持。
为了进一步完善业务布局，指南针在 2023 年开始布局公募基金赛道。截至 2025 年，已成功竞得先锋基金部分股权并有望成为其第一大股东 。一旦成功揽下公募基金牌照，指南针将形成以金融信息服务为主体，证券服务和公募基金服务为两翼的 “一体两翼” 新格局，这将极大地拓展其资产管理系统的业务边界，提升综合服务能力，为投资者提供更加多元化的金融服务。
同花顺：技术驱动的多元化金融服务
同花顺作为中国最早从事互联网金融信息服务的企业之一，经过多年的发展，已成为行业内技术驱动型企业的典范。一直以来，同花顺对技术研发极为重视，每年研发经费投入占公司总收入 15% 以上 。即便在 2024 年上半年净利润下滑的情况下，研发投入仍继续保持增长，达到 5.92 亿元，同比增长 5.1% 。如此高比例的研发投入，使得同花顺在技术创新方面成果斐然。
在人工智能领域，同花顺早早布局，目前已在大模型 + 金融投顾、大模型 + 智能客服等多个领域推出产品，将生成式人工智能技术广泛应用于金融资讯、金融问答等业务环节，加强内部业务联动，显著提高了服务能力和效率 。2024 年上半年，公司新增发明专利授权 42 项，新增软件著作权登记 31 项，累计获得自主研发的软件著作权 510 项，发明专利授权 103 项（其中美国专利 20 项） ，还在国际顶级 AI 学术会议发表论文数十篇，技术实力和领先优势十分突出。
除了在技术研发上的卓越表现，同花顺的多元化业务布局也为其在资产管理系统相关业务的发展奠定了坚实基础。其业务广泛涵盖增值电信业务、广告及互联网推广服务、软件销售及维护、基金销售及其他业务等多个领域。2024 年上半年，广告及互联网推广服务业务营业收入实现正增长，达 3.50 亿元，同比增加 9.45% ，展现出了业务的韧性和多元化发展的优势。
在基金销售业务方面，截至 2024 年 6 月 30 日，“爱基金” 平台接入基金公司及证券公司 220 家，代销基金产品及资管产品 21373 支 ，在基金销售领域已具备一定规模和优势。在面向个人投资者的金融服务方面，同花顺更是拥有庞大的用户基础。同花顺金融服务网累计注册用户约 62547 万人，每日使用同花顺网上行情免费客户端人数平均约为 1439 万人，每周活跃用户数约为 1921 万人 ，在第三方证券应用 APP 中，同花顺月活人数长期居于领先地位，10 月活跃用户接近 4000 万人，11 月为 3783.2 万人 ，品牌知名度高，用户粘性强，在 C 端市场具有强大的影响力。
在资产管理 APP 产品上，同花顺也不断创新。以 “投资账本” 这款 APP 为例，这是同花顺官方历时两年重磅推出的一站式记账管理投资助手。它重点打造多投资账户管理功能，用户可以通过它轻松掌握各类资产现状及实时收益情况，无论是股票、基金、信用卡，还是互联网理财等投资，都能一站式管理。股票记账功能可实现股票自动同步管理，随时查看盈亏；基金记账支持自动导入，随时查看基金实时估值 。同时，还运用人工智能技术推出投资机器人，为用户答疑解惑，就像炒股界的阿尔法狗，帮助用户更好地做出投资决策。在数据安全方面，投资账本采用数据强加密技术，保障用户数据安全可靠，让用户放心使用 。
银之杰：金融科技领域的潜力股
银之杰自 1998 年成立以来，在金融科技领域已经走过了二十多年的发展历程，逐渐从一家专注于金融信息化服务的企业，成长为业务多元布局的金融科技公司，业务覆盖金融信息化服务、数字银行解决方案、征信与大数据服务、证券科技等多个板块 ，服务于近四百家银行客户，覆盖超过十万个银行营业网点，在金融科技领域具有广泛的影响力。
在金融信息化业务方面，银之杰为银行等金融机构提供一系列的软件产品和开发服务。例如，其自主研发的电脑验印系统，利用先进的图像识别技术，能够快速、准确地识别银行票据上的印章真伪，大大提高了银行票据处理的效率和安全性，有效降低了票据风险。还有票据影像交换业务处理系统，通过将纸质票据转化为电子影像，实现了票据信息的快速传递和交换，打破了地域限制，提升了银行间票据清算的速度，目前该系统已在众多银行中得到应用，为银行的票据业务处理提供了高效的解决方案。
近年来，银之杰积极布局数据要素业务，致力于对接政府公共数据源，实现公共数据价值在金融场景的变现，这成为其业务发展的一大亮点。在保险行业，银之杰就展现出了强大的数据整合与应用能力。在山东省相关政府部门的支持下，银之杰与多方合作，成功推出基于数据分析的母婴住院医疗保险。该产品响应国家关于数据要素与医疗健康的三年行动计划，是首款通过合规医疗大数据统计研发的覆盖孕产妇和新生儿一年期不分疾病全部住院医疗费用保障的产品，可实现无感核保和一人一定价的创新模式 。银之杰凭借自身在数据要素基础平台建设和公共数据赋能金融场景方面的丰富经验，整合链接多方合规医疗数据渠道，协助构建数据使用框架，为产品的精准设计提供了数据与技术支撑，帮助这款保险产品从概念快速转化为市场上的实际产品，这不仅验证了银之杰在数据要素市场上的业务布局和执行能力，也为数据要素 × 金融服务领域树立了数据合规应用的典型案例 。
在技术研发投入上，银之杰一直保持着较高的水平，研发费用率维持在 15%-18% ，重点投入区块链和 AI 算法等前沿技术领域。通过持续的研发投入，银之杰推出了智能风控平台 “银智眼”，利用人工智能和大数据技术，对金融业务中的风险进行实时监测和预警。2024 年上半年，AI 业务营收同比增长 45% ，显示出技术创新为公司带来的业务增长潜力。并且，银之杰积极与外部机构合作，如与百度在智能营销、客服、金融业务流程机器人替代等多个领域开展合作，借助外部先进技术力量，进一步提升自身的技术实力和服务水平，为客户提供更优质、高效的金融科技解决方案 。
不过，银之杰也面临着诸多挑战。从业绩表现来看，2024 年上半年营业总收入为 4.25 亿元，同比下滑 18.97%，净利润为 - 5002.69 万元，较去年同期下滑 83.00% ，业绩的波动可能影响投资者对公司的信心。金融科技领域竞争激烈，传统金融机构加大科技投入，互联网巨头凭借强大的技术和流量优势也纷纷涉足，新兴金融科技企业不断涌现，银之杰需要在众多竞争对手中，不断提升自身的技术实力、创新能力和服务水平，以保持竞争优势。加之金融科技行业技术更新换代速度快，银之杰需要时刻关注技术发展趋势，加大研发投入，确保自身技术能够跟上行业发展的步伐。同时，金融行业受到严格的监管，数据安全、隐私保护等方面的监管要求不断加强，银之杰需要加强合规管理，确保业务合法合规开展 。
总结与展望
恒生电子凭借其深厚的行业积累和卓越的技术实力，在金融机构的资产管理系统领域占据着领先地位，其全面的业务覆盖和高性能的系统解决方案，成为大型金融机构数字化转型的首选合作伙伴。大智慧在数字生态建设和数据安全保障方面的努力，为其资产管理系统相关业务打下了坚实基础，通过构建活跃的金融投资交流社区和完善的数据安全管理体系，为用户提供了一个安全、便捷的投资环境。指南针通过创新业务模式，将金融信息服务与证券业务深度融合，展现出了强大的发展潜力，随着公募基金赛道的布局，其资产管理系统业务边界将进一步拓展，有望为投资者提供更全面的金融服务。同花顺以技术驱动的多元化金融服务为特色，凭借在人工智能领域的深入布局和庞大的用户基础，在 C 端市场具有强大的竞争力，其不断创新的资产管理 APP 产品，满足了用户个性化的投资需求。银之杰作为金融科技领域的潜力股，在金融信息化和数据要素业务方面的布局，为其未来发展提供了广阔空间，尽管面临挑战，但通过持续的技术研发和业务创新，有望在金融科技领域取得更大突破。
展望未来，随着人工智能、大数据、区块链等新兴技术的不断发展，互联网金融资产管理系统将朝着智能化、个性化、多元化的方向发展。智能化体现在利用人工智能技术实现投资决策的自动化和智能化，提高投资效率和准确性；个性化则是根据用户的风险偏好、投资目标等因素，为用户提供定制化的资产管理服务；多元化表现为业务范围的不断拓展，涵盖更多的金融产品和服务领域。同时，随着金融市场的开放和国际化进程的加速，资产管理系统也将面临更多的国际竞争和合作机会，如何提升系统的安全性、稳定性和国际化水平，将成为各企业未来发展的关键。各企业需要不断加大研发投入，提升技术实力，加强创新能力，以适应市场的变化和用户的需求，在激烈的市场竞争中立于不败之地。