银都股份：ROE与分红双优的商用厨具巨擘

银都初印象：数字背后的实力

在投资的广袤领域中，总有一些企业以其独特的魅力吸引着投资者的目光。银都股份，便是其中一颗耀眼的明星。当我们翻开它的财务报表，一组组亮眼的数据跃然纸上：ROE（净资产收益率）连续多年大于 18%，分红率超过 4%，这样的数据表现无疑是相当出色的。

不仅如此，银都股份还坐拥全球商用厨具龙头的宝座。其产品远销全球 80 多个国家和地区 ，从繁华都市的高端餐厅，到大街小巷的特色小吃店，都能发现银都产品的身影。在商用餐饮制冷设备、西厨设备等多个细分领域，银都股份都占据着重要的市场份额，成为行业内众多企业竞相追赶的标杆。

成长之路：从本土到全球的征程

银都股份能取得如今的辉煌成就，并非一蹴而就，而是历经了漫长且坚实的发展历程 ，这一路充满了挑战与机遇，每一步都凝聚着企业的智慧与汗水。

（一）创业萌芽：起步的决心

2003 年，在杭州这片充满创业活力的土地上，银都股份应运而生。彼时，商用厨具市场虽有一定发展，但仍存在诸多空白与机遇。银都股份的创业团队敏锐地捕捉到了这一市场契机，怀揣着在商用厨具领域闯出一片天地的决心，踏上了创业之路。

（二）国内扎根：积累与沉淀

成立之后，银都股份首先将目光聚焦于国内市场，深知只有在本土市场站稳脚跟，才能谋求更广阔的发展空间。在产品研发上，公司持续加大投入，不断推出新产品。公司采用经销商销售模式，在全国范围内广泛招募优质经销商，与他们建立紧密的合作关系。通过这种模式，银都股份的产品迅速覆盖了国内 23 个省、4 个自治区和 4 个直辖市 ，在国内商用厨具市场逐渐崭露头角。公司还打造了 “银都餐饮设备”“五箭”“伊萨” 等多个国内知名品牌，以卓越的产品品质和良好的品牌形象赢得了客户的信任。同时，建立了完善的售后服务网络，在各地设立售后服务点，为客户提供及时、高效的技术支持和维修服务，进一步提升了客户的满意度和忠诚度 。

（三）出海扬帆：全球化布局的魄力

在国内市场取得成功后，银都股份并没有满足于现状，而是将目光投向了更为广阔的国际市场，开启了全球化布局的征程。2012 年是银都股份国际化进程中的重要节点，这一年公司完成股份制改革，实力进一步增强。同年，公司设立 ATOSA 英国、ATOSA 美国子公司，从事自主品牌产品开发及销售 ，正式拉开了在海外市场推广自主品牌的序幕。此后，银都股份在海外市场的步伐不断加快，2014 - 2019 年间，陆续在法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大等国家设立子公司，逐步构建起全球销售网络 。

财务剖析：高 ROE 与高分红的秘密

（一）ROE 解析：高效的运营魔法

银都股份高 ROE 的背后，是其高效运营管理、强大成本控制能力和卓越产品竞争力等多方面优势的综合体现 。

2024 年，银都股份的毛利率达到 43.01% ，净利润率也处于较高水平，这为高 ROE 奠定了坚实基础 。

再谈资产周转率，银都股份在全球化布局过程中建立的高效供应链体系和销售网络，对提升资产周转率发挥了关键作用。在供应链方面，公司在泰国设立生产基地，利用当地劳动力成本优势和原材料采购优势，降低生产成本的同时，提高了生产效率。通过合理规划库存管理，采用先进的库存管理系统，实时监控库存水平，减少库存积压，加快存货周转速度 。在销售网络建设上，公司在全球多地设立子公司和销售网点，并完成 31 个海外仓的铺设 。这些海外仓的存在，使得产品能够快速交付给客户，大大缩短了交付周期，提高了应收账款的回收速度，进而提升了资产周转率 。2024 年，公司总资产周转率为 0.68 次 ，在同行业中处于较高水平。

（二）分红解读：回馈股东的诚意

银都股份高分红背后有着多重重要意义 。从公司自身角度来看，高分红是公司对自身经营状况和未来发展充满信心的表现 。持续稳定的高分红向市场传递出公司盈利能力强、现金流充足、经营状况良好的积极信号，这有助于公司在拓展业务、合作洽谈等方面获得更多优势，进一步促进公司的发展 。

竞争优势：屹立行业之巅的法宝

银都股份能在全球商用厨具市场中独占鳌头，绝非偶然，而是凭借其多方面的强大竞争优势 ，这些优势相互交织，共同铸就了银都股份在行业中的领先地位 。

（一）技术创新：引领行业的先锋

在科技飞速发展的时代，技术创新是企业保持竞争力的核心动力 ，银都股份深谙这一理念，始终将技术创新置于企业发展的战略核心位置 。公司持续加大研发投入，近三年研发费用的复合增长率达到 12% ，为技术创新提供了坚实的资金保障 。

凭借雄厚的研发实力，银都股份在智能化产品研发方面成果斐然 。其研发的智能薯条机器人，融合了先进的人工智能技术和自动化控制技术，能够实现薯条的自动切割、油炸和装盒等一系列操作 。这一创新产品一经推出，便在市场上引起了巨大反响，不仅提升了餐饮企业的生产效率，还降低了人力成本 。该产品在北美市场进行试点投放后，受到了众多餐饮企业的青睐，订单量不断攀升 。除了智能薯条机器人，银都股份还在制冷设备、烹饪设备等多个领域进行智能化升级，推出了智能变频冷柜、智能烤箱等一系列智能化产品 ，满足了市场对高效、智能商用厨具的需求 。

在研发团队建设上，银都股份广纳贤才，吸引了一批来自机械设计、电子工程、自动化控制等多个领域的专业人才 ，研发人员占员工总数的比例达到 15%。技术创新不仅提升了银都股份产品的市场竞争力，还为公司开辟了新的市场空间 。随着智能化产品的不断推出，银都股份在高端商用厨具市场的份额逐渐扩大 ，与众多国际知名餐饮品牌建立了长期稳定的合作关系 。

（二）质量管控：品质至上的坚守

对于银都股份而言，产品质量是企业的生命线，是赢得市场和客户信任的关键 。公司建立了一套严格且完善的质量管控体系，从原材料采购到生产流程的各个环节，都进行了全方位、精细化的把控 。

凭借对产品质量的严格把控，银都股份的产品在市场上树立了卓越的口碑 。公司的产品获得了 ETL、CE、CB、NSFs、ROHS、CCC 等多项国内外权威认证 ，这些认证是对银都股份产品质量的高度认可 。高品质的产品不仅为公司赢得了众多国内外客户的信赖和好评，还为公司品牌建设奠定了坚实基础 。

（三）市场布局：全球网络的覆盖

银都股份在市场布局上具有前瞻性和战略性眼光，通过多年的努力，构建了一张覆盖全球的销售网络 ，这一全球市场布局为公司的业务增长提供了强大动力 。

早在 2012 年，银都股份就开始布局英美市场，随后在 2014 - 2019 年间，陆续在法国、德国、意大利、澳大利亚、加拿大等国家设立子公司 ，逐步形成了全球布局的雏形 。截至目前，公司产品已远销全球 80 多个国家和地区 ，海外市场营收占比超 90% 。这种广泛的市场布局，使银都股份能够充分利用全球市场的资源和机遇，分散市场风险 。不同国家和地区的市场需求存在差异，银都股份通过深入了解当地市场需求，针对性地推出符合当地市场需求的产品 。

海外仓的建设是银都股份市场布局的重要举措之一 。截至 2023 年底，公司已完成 31 个海外仓的铺设 。这些海外仓分布在全球主要市场，如美国、英国、法国、德国等 。海外仓的存在大大缩短了产品交付周期，提高了客户满意度 。本地化运营也是银都股份在海外市场取得成功的关键因素之一 。公司在海外设立的子公司，不仅负责产品的销售和推广，还积极融入当地市场，了解当地文化、消费习惯和市场规则 。子公司招聘当地员工，组建本地化的销售和服务团队，这些员工熟悉当地市场情况，能够与客户进行有效的沟通和交流，更好地为客户提供服务 。

未来展望：持续领航的蓝图

展望未来，随着全球餐饮行业的持续复苏和扩张，商用厨具市场需求将稳步增长 ，银都股份凭借其强大的竞争优势，有望实现营收和净利润的双增长 。