光刻机赛道大揭秘：谁才是狂奔的黑马？
光刻机：半导体产业的明珠
在半导体制造的复杂流程中，光刻机堪称皇冠上的明珠。它通过一系列精密光学系统，将设计好的芯片电路图案精准投射到硅片上，决定了芯片的最小特征尺寸，进而影响芯片的性能和集成度。一台顶尖的光刻机，内部包含数十万个精密零件，集合了全球最前沿的光学、电子、材料等多领域技术。从 ASML、尼康、佳能等行业巨头的激烈角逐中不难看出，光刻机技术的每一次突破，都能推动半导体产业跃上新的台阶，引发新一轮的技术革命与市场变革 。正因如此，围绕光刻机产业链的企业发展备受关注，究竟谁能在这片充满机遇与挑战的赛道上成为成长最快的佼佼者呢？让我们一探究竟。
企业成长能力解读
评估一家企业在光刻机赛道的成长速度，不能只看表面的规模扩张，更要深入财务数据的内核。营收复合增长率直观反映了企业市场份额的拓展能力，持续攀升的营收意味着企业产品或服务在市场中需求旺盛，客户群体不断扩大。扣非净利润复合增长则剔除了非经常性损益干扰，真实呈现企业核心业务的盈利能力提升状况，这代表着企业在成本控制、产品附加值创造上的硬实力。此外，研发投入占比也是关键指标，光刻机技术迭代迅速，高比例的研发投入是企业紧跟技术前沿、保持竞争力的保障，能助力企业不断推出适应市场需求的创新产品或服务 。接下来，我们将依据这些标准，深入剖析英诺激光、茂莱光学等十家企业的成长潜力。
逐个数说潜力企业
英诺激光：光源先锋的崛起
英诺激光专注于激光器及激光整体解决方案，在光刻机光源领域取得显著进展。其自主研发的高功率、高光束质量激光器，为光刻机提供了稳定且高效的光源，在提升光刻精度与效率方面发挥了重要作用。从 2025 年中报数据来看，上半年公司实现营业收入 2.18 亿元，同比增长 13.03%，归母净利润达到 847.93 万元，同比大幅增长 230.06%，成功扭亏为盈，扣非归母净利润也有 129.94% 的显著增长 。毛利率虽同比下降 4.55 个百分点至 43.60%，但净利率上升至 3.16%，显示出公司在成本控制和盈利能力提升上的成效。期间费用同比减少 1497.88 万元，费用率下降 13.03 个百分点，进一步优化了盈利结构。随着半导体行业对光刻技术要求持续提高，英诺激光凭借在光源技术上的积累，有望在高端光刻机光源市场分得更大蛋糕，未来成长空间值得期待。
茂莱光学：光学领域的奋进者
茂莱光学深耕精密光学器件、光学镜头和光学系统。在光刻机产业链中，其生产的高精度光学镜片、镜头等产品，对光刻机成像质量起到关键作用。2025 年上半年，公司营收达到 3.19 亿元，同比增长 32.26%，归母净利润 3275.55 万元，同比大增 110.36%，扣非归母净利润更是增长 156.40% 。毛利率同比上升 1.98 个百分点至 49.65%，净利率提升至 10.27%，期间费用率下降 4.34 个百分点 。收入增长得益于半导体、R/VR 检测、生命科学等多领域业务拓展。从单季度看，第二季度主营收入 1.77 亿元，同比上升 35.7%，归母净利润 1611.46 万元，同比上升 42.72%。公司在光学领域深厚的技术底蕴，以及不断拓展的市场应用，使其在光刻机光学部件市场有望持续放量，成为成长速度领先的企业之一。
美埃科技：洁净保障的后起之秀
美埃科技专注于为光刻机等高端设备提供洁净环境设备。光刻机对工作环境的洁净度要求极高，微小的尘埃颗粒都可能影响光刻精度。美埃科技的空气过滤器、净化设备等产品，有效保障了光刻机工作环境的清洁。2025 年半年报显示，公司上半年营业收入 9.35 亿元，同比增长 23.51%，归母净利润 9801.90 万元，同比增长 5.53% 。不过，毛利率同比下降 1.97 个百分点至 27.64%，净利率为 11.35% 。从单季度看，第二季度营收 6.18 亿元，同比上升 27.73%，但归母净利润 5609.8 万元，同比下降 2.42%。公司期间费用有所增加，达到 1.59 亿元。随着半导体产业产能扩张，对洁净环境需求持续增长，美埃科技凭借其产品的稳定性和市场口碑，成长势头有望进一步增强 。
奥普光电：军工底蕴下的转型
奥普光电依托深厚的军工技术背景，逐渐向光刻机相关产业转型。其在精密光学、光电测控等技术上的积累，为进入光刻机产业链奠定了基础。2025 年中报显示，公司主营收入 3.6 亿元，同比下降 1.12%，归母净利润 3084.16 万元，同比下降 9.51%，扣非净利润 2603.25 万元，同比下降 7.57% 。其中第二季度单季度主营收入 1.94 亿元，同比上升 1.13%，单季度归母净利润 1702.77 万元，同比上升 0.38%，单季度扣非净利润 1487.41 万元，同比上升 2.29% 。公司负债率 30.82%，毛利率 36.49%。尽管整体业绩有所波动，但第二季度呈现向好趋势。随着公司在光刻机相关业务上持续投入与技术突破，有望扭转业绩走势，迎来快速增长阶段。
清溢光电：掩膜版领域的深耕者
清溢光电专注于掩膜版业务，掩膜版是光刻机曝光过程中的重要工具，如同芯片制造的 “底片”，其精度直接影响芯片光刻质量。2025年上半年，公司实现营业总收入6.22亿元，同比增长10.90%；归母净利润9203.76万元，同比增长3.52%；扣非净利润8289.5万元，同比增长2.66%。清溢光电通过不断提升掩膜版的制造精度与工艺水平，在市场中占据一席之地。参考过往数据，公司在营收和净利润方面呈现出稳健增长态势。在成本控制上，通过优化生产流程、提升原材料利用率等方式，有效降低成本，提高产品毛利率。随着芯片制造向更高精度迈进，对高精度掩膜版需求激增，清溢光电凭借其技术积累和市场份额优势，有望在营收和利润上实现快速增长，进一步巩固其在行业内的地位，成为光刻机产业链中成长迅速的企业 。
晶方科技：封测与光刻的跨界融合
晶方科技在集成电路封测领域实力强劲，同时涉足光刻机光学器件业务。2025年上半年，公司营业总收入为6.67亿元，较去年同报告期营业总收入增加1.32亿元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨24.68%。归母净利润为1.65亿元，较去年同报告期归母净利润增加5479.43万元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨49.78%。其利用在半导体领域的技术优势，开发出适用于光刻机的高精度光学传感器等产品。在封测业务稳定增长的基础上，光刻相关业务逐渐崭露头角。通过持续研发投入，提升产品性能，拓展市场份额。过往财务数据显示，公司营收和净利润保持一定增长幅度，毛利率也维持在较高水平。随着其在光刻光学器件业务上不断拓展客户群体，与更多光刻机制造商建立合作关系，有望迎来新一轮的快速增长，实现业务的多元化扩张与高成长发展 。
腾景科技：光学元组件的潜力股
腾景科技专注于研发、生产和销售各类光学元组件，在光刻机光学系统中提供诸如分光镜、反射镜等关键部件。2025年中报显示公司营业总收入2.63亿元，同比上升24.29%，归母净利润3658.88万元，同比上升11.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.5亿元，同比上升27.23%，第二季度归母净利润2355.48万元，同比上升9.2%。公司凭借出色的光学镀膜、精密加工等技术，保障产品的高精度与高可靠性。在过往经营中，公司营收和净利润稳步提升，研发投入持续增加，不断推出适应市场需求的新产品。其产品不仅在国内市场获得认可，还逐步走向国际市场。随着全球光刻机市场规模扩大，对高质量光学元组件需求攀升，腾景科技有望借助技术优势和市场拓展能力，实现业绩的快速增长，成为行业内成长的新亮点 。
路维光电：掩膜版行业的新势力
路维光电同样聚焦于掩膜版业务，在技术研发和市场开拓方面积极进取。2025年中报显示公司营业总收入5.44亿元，同比上升37.48%，归母净利润1.06亿元，同比上升29.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.84亿元，同比上升29.71%，第二季度归母净利润5727.96万元，同比上升38.53%。公司通过引进先进设备、培养专业人才，不断提升掩膜版的制造精度和生产效率。在市场上，凭借高性价比的产品和优质服务，逐渐赢得客户信赖，市场份额稳步提升。从过往财务数据来看，营收和净利润呈现增长趋势，毛利率也保持在合理区间。随着半导体产业向国内转移，以及国产替代需求的增加，路维光电作为本土掩膜版企业，将迎来更多发展机遇，有望在营收和利润上实现高速增长，在光刻机产业链中扮演更重要角色 。
芯碁微装：光刻设备的创新者
芯碁微装致力于光刻设备的研发与制造，通过自主创新，推出一系列具有竞争力的光刻设备产品。2025年中报显示公司营业总收入6.54亿元，同比上升45.59%，归母净利润1.42亿元，同比上升41.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.12亿元，同比上升63.93%，第二季度归母净利润9016.63万元，同比上升47.97%。其设备在一些细分领域，如 PCB 光刻、IC 制造前段光刻等，具有独特优势，满足了不同客户的多样化需求。在过往经营中，公司营收和净利润增长显著，研发投入占比高，不断推动产品升级迭代。凭借技术创新能力和对市场需求的敏锐把握，芯碁微装在光刻设备市场逐渐站稳脚跟，并有望随着产品市场认可度提升，实现快速的规模扩张与业绩增长，成为光刻机赛道上不可忽视的成长型企业 。
同飞股份：温控领域的隐形冠军
同飞股份专注于为光刻机等高端设备提供温控解决方案。2025年半年报，公司营业收入为12.6亿元，同比上升58.0%；归母净利润为1.25亿元，同比上升466.7%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比上升507.6%。光刻机在运行过程中会产生大量热量，若不能及时有效散热，将影响设备性能和光刻精度。同飞股份的温控设备通过精准控制温度，保障光刻机稳定运行。公司在温控技术上不断创新，产品具有高效节能、控温精度高等特点。参考过往财务数据，公司营收和净利润保持稳定增长，毛利率较为稳定。随着半导体产业对高端设备温控要求提高，以及市场规模的扩大，同飞股份凭借其技术和市场优势，有望在营收和利润上实现进一步增长，巩固其在温控领域的领先地位 。
成长之王的角逐与展望
综合对比这十家企业 2025 年中报及过往财务数据与业务发展态势，同飞股份在营收增长、净利润提升方面表现突出，展现出强劲的成长动力；英诺激光成功扭亏为盈，净利润增长幅度惊人，在光源技术领域的优势也为其未来成长筑牢根基。然而，光刻机产业技术变革迅速，市场竞争激烈，企业成长充满变数。未来，谁能持续保持技术创新，精准把握市场需求，高效整合产业链资源，谁就更有可能在这场成长竞赛中脱颖而出，成为真正的成长之王，推动光刻机产业迈向新的发展高度 。