数据中心+CPO：盈利能力TOP10公司探秘

数据中心与 CPO：行业背景介绍

在当今数字化浪潮中，数据中心无疑是信息时代的关键基础设施，承担着数据存储、处理和交换的重任。随着云计算、大数据、人工智能等技术的飞速发展，数据流量呈现出爆发式增长，对数据中心的性能提出了前所未有的挑战。数据中心面临着带宽不足、功耗过高以及成本攀升等诸多问题，这些问题严重制约了数据中心的进一步发展。

为了满足数据中心对高速率、低功耗通信技术的迫切需求，CPO 技术应运而生。CPO，即共封装光学（Co-Packaged Optics），是一种将光模块和芯片封装在同一个封装体内实现共封装的创新技术。其核心原理是将光引擎与交换机或处理器等 ASIC 芯片紧密集成，通过缩短电连接路径，有效降低功耗、提升带宽密度，成功攻克了数据中心高速互联中的能效与信号损耗难题，被视作下一代光通信的核心方案。

CPO 技术的出现，犹如为数据中心的发展注入了一剂 “强心针”。在传统的光通信系统中，光模块与芯片之间需借助复杂的连接方式，不仅连接长度长，信号传输效率也受到极大限制。而 CPO 技术巧妙地将光模块和芯片封装于同一封装体，极大地缩短了连接长度和距离，使通信效率实现质的飞跃。在数据中心光互联中，CPO 技术的关键作用更是举足轻重。一方面，它大幅提升了数据传输速率，能够轻松支持 800G/1.6T 端口，满足了日益增长的大数据量高速传输需求。另一方面，其出色的低功耗特性，有效缓解了数据中心的能耗压力，为实现绿色数据中心的目标迈出了坚实一步 。此外，CPO 技术还降低了系统成本，增强了可靠性，为数据中心的高效稳定运行提供了有力保障。

盈利能力大揭秘：排名依据与关键指标

在探讨 2025 年中报数据中心 + CPO 领域盈利能力最强的 10 家公司之前，有必要先明确我们的排名依据。本次排名主要依据的是净资产收益率（ROE），这是一个评估公司盈利能力的核心指标 。ROE，即净利润与平均股东权益的百分比，它反映了股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。简单来说，ROE 越高，表明公司利用自有资金赚取利润的能力越强，对股东权益的回报也就越高。例如，若一家公司的 ROE 为 20%，意味着每投入 1 元自有资本，就能创造出 0.2 元的净利润。

ROE 之所以在评估公司盈利能力方面具有重要地位，是因为它综合考量了公司的盈利能力、资产运营效率以及财务杠杆等多个关键因素。通过 ROE，投资者和分析师能够更全面、深入地了解公司的经营状况和盈利质量。与其他单一财务指标相比，ROE 能够更准确地反映公司的综合竞争力和可持续发展能力 。在后续的分析中，我们将基于 2025 年中报的 ROE 数据，对锐捷网络、华丰科技、永鼎股份等 10 家公司的盈利能力进行逐一剖析，探寻它们在数据中心 + CPO 领域脱颖而出的关键因素 。

TOP10 榜单揭晓

第十名：锐捷网络

锐捷网络作为网络设备、网络安全及云桌面解决方案领域的知名企业，在数据中心市场中占据着重要地位。其产品广泛应用于各大互联网企业的数据中心，为数据的高效传输与交换提供了坚实保障 。2025 年中报显示，锐捷网络的净资产收益率达到了 9.5%，这一成绩的背后，离不开公司在技术创新和市场拓展方面的不懈努力。在 CPO 技术应用于数据中心交换机方面，锐捷网络取得了显著成果。公司率先推出了支持 CPO 技术的交换机产品，通过将光模块与交换机芯片紧密集成，有效提升了交换机的端口密度和传输速率，降低了功耗 。该产品在实际应用中表现出色，能够满足大型数据中心对高速、高效网络连接的需求，为客户带来了更优质的网络体验。凭借其在技术和市场上的双重优势，锐捷网络在数据中心 + CPO 领域逐渐崭露头角。

第九名：华丰科技

华丰科技专注于高速连接器和光模块的研发，致力于为通讯、防务、轨道交通和新能源汽车等多个行业提供高性能的互连方案。公司凭借其先进的生产设施和完善的质量保证体系，确保了产品的高可靠性和智能化设计 。从 2025 年中报数据来看，华丰科技的净资产收益率为9.81%，展现出了较强的盈利能力。在光通讯连接器及光模块业务方面，华丰科技不断取得新进展。公司研发的高速光通讯连接器，传输速率可达到 112Gbps，满足了 5G 通信、数据中心等高速通信场景的需求。在光模块产品上，华丰科技形成了独有的相位噪声控制技术和噪声抑制技术，达到行业领先水平 。这些技术优势使得公司的光模块产品在市场上具有较强的竞争力，尤其在防务领域得到了广泛应用。尽管目前光模块业务在公司整体收入中占比较小，但随着技术的不断成熟和市场需求的增长，未来有望成为公司新的利润增长点。

第八名：永鼎股份

永鼎股份在光通信领域实现了全产业链布局，涵盖了光芯片、光器件、光模块到系统集成等多个环节 。公司在高速光模块领域取得了显著突破，已具备生产 1.6T 光模块的技术和能力，实验室样品已于 2025 年第二季度通过验证，预计于 2026 年投产 。2025 年中报显示，永鼎股份的净资产收益率为 9.82%，盈利能力较为突出。在数据中心高速模块方面，永鼎股份的 400G/800G 光模块已批量交付华为、中兴等客户，受益于全球 AI 算力中心建设，光通信业务毛利率有所提升 。公司还持续加大对 “光模块、光器件和光芯片” 的研发投入，聚焦在无源波分 Filter（滤波片）芯片、AWG（阵列波导光栅）芯片、有源激光器芯片三个细分市场 。凭借其全产业链布局和技术研发实力，永鼎股份在数据中心 + CPO 市场中具备较强的竞争优势。

第七名：太辰光

太辰光深耕光通信行业二十余年，具备光元器件及其组件、光收发系统的封装集成能力，同时拥有光互连整体解决方案经验 。公司在 CPO 技术研发方面投入了大量资源，不断提升自身在光通信领域的技术水平。2025 年中报数据显示，太辰光的净资产收益率为 10.64%，盈利能力位居前列。在光通信器件封装集成能力方面，太辰光表现出色。公司能够为客户提供一站式的光通信器件解决方案，从光元器件的设计、生产到封装集成，都能实现高效、精准的服务 。在高速光模块研发上，太辰光已成功量产 400G 光模块，并有序推进系列高速率有源产品的研发和量产 。这些技术成果使得公司在数据中心光通信市场中占据了一席之地，能够满足客户对高速、稳定光通信器件的需求。

第六名：广合科技

广合科技主要从事多高层印制电路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于通信、计算机、工业控制等领域 。在算力服务器关键部件的 PCB 产品方面，广合科技具有较强的竞争力，是全球算力服务器 PCB 制造商中的佼佼者 。2025 年中报显示，广合科技的净资产收益率达到了 14.81%，盈利能力强劲。在光模块 PCB 产品研发上，广合科技取得了积极进展。公司有向客户提供 800G 光模块 PCB 产品的研发和样品制作，400G 光模块 PCB 产品已根据客户需求有小批量出货 。尽管目前相关业务营收规模对公司经营暂不构成重大影响，但随着光模块市场的快速发展，未来有望为公司带来新的增长机遇。凭借在 PCB 领域的技术积累和对光模块 PCB 产品的研发投入，广合科技在数据中心 + CPO 产业链中扮演着重要角色。

第五名：仕佳光子

仕佳光子专注于光芯片及其器件、光缆线缆等领域，为数据中心算力设施提供 AWG 器件、光纤连接器等产品 。公司的 1.6T AWG 芯片解决了数据中心复杂布线难题，在数据中心领域的收入从 2017 年开始不断增长 。2025 年中报显示，仕佳光子的净资产收益率为16.56%，盈利能力十分突出。仕佳光子在光芯片及器件领域拥有 IDM 全流程体系优势，能够实现从芯片设计、制造到封装测试的全流程自主可控 。这使得公司能够更好地控制产品质量和成本，快速响应市场需求 。在 CPO 技术发展的背景下，仕佳光子积极布局，不断提升自身在光芯片及器件领域的技术水平，为数据中心光通信提供更优质的产品和解决方案。

第四名：中际旭创

中际旭创是全球领先的高端光通信收发模块供应商，专注于为数据中心、5G 通信等领域提供高速光模块产品 。公司在高端光通信收发模块领域拥有深厚的技术积累和强大的研发实力，产品涵盖了 100G、200G、400G、800G 等多个系列 。2025 年中报显示，中际旭创的净资产收益率为 18.84%，盈利能力位居行业前列。在技术研发方面，中际旭创持续投入，不断推出创新产品。公司率先推出了 800G 光模块产品，并在 1.6T 光模块研发上取得了重要进展 。这些高端光模块产品具有高速率、低功耗等优势，能够满足数据中心对高速、高效光通信的需求 。凭借其技术优势和市场份额，中际旭创在数据中心 + CPO 市场中占据着重要地位。

第三名：天孚通信

天孚通信是一家专注于高速光器件研发的企业，致力于为光通信产业链提供一站式的光器件解决方案 。公司凭借其在光器件领域的技术优势和创新能力，在市场上树立了良好的口碑 。2025 年中报显示，天孚通信的净资产收益率为20.13%，盈利能力十分强劲。在 CPO 技术相关的一站式整合方案方面，天孚通信取得了显著进展。公司通过整合自身在光隔离器、光耦合器、光衰减器等光器件领域的技术和产品，为客户提供了完整的 CPO 技术解决方案 。该方案能够有效降低客户的采购成本和系统集成难度，提高光通信系统的性能和可靠性 。凭借其一站式整合方案的优势，天孚通信在数据中心 + CPO 市场中赢得了众多客户的青睐。

第二名：胜宏科技

胜宏科技是一家专业从事印制电路板研发、生产和销售的企业，产品广泛应用于计算机、通信、汽车电子等领域 。在数据中心相关的印制电路板业务方面，胜宏科技具有较强的竞争力，能够为客户提供高品质的 PCB 产品 。2025 年中报显示，胜宏科技的净资产收益率为 21.48%，盈利能力名列前茅。在 CPO 相关产品技术上，胜宏科技不断取得突破。公司研发的高频高速印制电路板，能够满足 CPO 技术对 PCB 的高要求，为光模块与芯片的共封装提供了可靠的硬件支持 。公司还通过优化生产工艺和提高产品质量，不断提升自身在 PCB 市场的竞争力 。凭借在印制电路板领域的技术实力和市场份额，胜宏科技在数据中心 + CPO 产业链中发挥着重要作用。

第一名：新易盛

新易盛专注于高性能光模块的研发、生产和销售，产品主要应用于数据中心、5G 通信等高速光通信市场 。公司在光模块领域拥有丰富的技术积累和强大的研发团队，能够快速响应市场需求，推出具有竞争力的产品 。2025 年中报显示，新易盛的净资产收益率高达 38.12%，在数据中心 + CPO 领域盈利能力最强。在高性能光模块研发方面，新易盛成果显著。公司率先实现了 1.6T 光模块产品的突破，该产品具有高速率、低功耗、小型化等优势，能够满足未来数据中心对超高带宽光通信的需求 。新易盛还不断拓展市场，与全球多家知名企业建立了长期稳定的合作关系 。凭借其在技术和市场上的双重优势，新易盛在数据中心 + CPO 市场中占据了领先地位。

行业前景与风险警示

展望未来，数据中心 + CPO 行业的发展前景十分广阔。随着人工智能、云计算、大数据等技术的持续创新和广泛应用，数据流量将继续保持高速增长态势，这将为数据中心 + CPO 行业带来持续的市场需求 。随着 5G 网络的普及和物联网设备的大量接入，数据的产生和传输量将呈指数级增长，对数据中心的处理能力和传输速度提出了更高的要求，CPO 技术的优势将得到更充分的发挥。

在技术创新方面，CPO 技术有望取得更多突破，进一步提升性能和降低成本 。未来，CPO 技术可能会在更高速率的光模块研发、更高效的光引擎设计以及更先进的封装工艺等方面取得进展，从而推动数据中心的性能提升到新的高度。随着硅光技术、3D 封装技术等相关技术的不断发展，CPO 技术的集成度和性能将得到进一步提升，成本也将逐步降低，使其在市场上更具竞争力 。