被低估的蓝晓科技：新材料龙头横跨双赛道

被忽视的行业巨头

在新材料的广阔天地里，蓝晓科技宛如一颗隐匿在云雾中的明珠，虽散发着耀眼光芒，却常被大众所忽视。它在行业中的成就斐然，犹如一座难以逾越的高峰。

从技术创新层面来看，蓝晓科技堪称行业的开拓者。在新能源领域，它成功攻克盐湖提锂技术难题。要知道，中国盐湖锂资源虽丰富，但长期面临浓度低、杂质多的困境，此前国际上众多企业对此望而却步。蓝晓科技却凭借着坚韧不拔的科研精神和持续不断的研发投入，经过多年努力，实现了从低品位盐湖卤水中高效提取锂的技术突破。如今，采用其吸附技术的锂盐产能已近 10 万吨 / 年 ，覆盖了青海、西藏及阿根廷等全球主要卤水区，为全球新能源汽车产业的蓬勃发展提供了关键的原材料保障，有力地推动了新能源汽车行业的进步，在新能源材料供应版图中占据了举足轻重的地位。

在生物医药领域，蓝晓科技同样大放异彩。它专注于多肽、小核酸药物纯化技术的研发，所生产的固相合成载体，是减肥药、降糖药等生物药的关键材料。目前，蓝晓科技的多肽合成载体已占据全球 80% 的市场份额 ，成为众多国际知名药企信赖的合作伙伴。这一成就不仅体现了蓝晓科技在生物医药材料领域的技术领先地位，更彰显了其在全球生命科学产业供应链中的核心价值。

在市场份额方面，蓝晓科技的特种树脂年产能达 5 万吨，是国内产量最大、品种最齐全的特种树脂生产企业 ，产品和服务覆盖金属资源、生命科学、水处理、节能环保等多个领域，服务客户遍布全球。在吸附分离材料市场，蓝晓科技凭借其过硬的产品质量和卓越的技术服务，赢得了良好的口碑，市场份额逐年稳步提升。

打破国外垄断，成就新材料龙头

（一）技术攻坚，突破重围

蓝晓科技的诞生，可谓是应运而生。上世纪 90 年代，国内吸附分离材料行业深陷无序竞争的泥沼，技术创新不足，严重滞后于国际水平。尽管中国在吸附分离材料的生产数量上堪称大国，却始终徘徊在产业链的低端，行业门槛较低，高端市场更是被国外公司牢牢垄断 ，国内企业在高端材料领域的发展处处受限，核心技术被 “卡脖子” 的困境亟待突破。

1998 年，高月静从新加坡回国创业，在西北工业大学的实验室里开启了蓝晓科技的前身。2001 年，蓝晓科技正式成立，创始人寇晓康、高月静夫妇深知技术创新的重要性，在创业初期就为公司确立了 “高技术含量，高附加值” 的产品定位 ，这一独特的定位，犹如一盏明灯，照亮了蓝晓科技在技术攻坚道路上前行的方向。此后，蓝晓科技以坚韧不拔的毅力和决心，全身心投入到基础技术研发中。经过多年的不懈努力，蓝晓科技在吸附分离材料领域取得了一系列关键技术突破，成功打破了国外的技术垄断。

在均粒树脂生产技术方面，这一技术曾是吸附分离材料行业的核心技术，仅有美国陶氏、德国朗盛等极少数企业掌握。蓝晓科技凭借着持续的技术创新，成功攻克了这一技术难题，采用填补国内技术空白的 “喷射造粒” 技术以及国际领先的树脂生产线系统，打造出均一系数 < 1.1 的高纯度、高转型均粒 H 型阳离子交换树脂和 OH 型阴离子交换树脂 ，使用该均粒树脂产品生产出的超纯水达到 ASTM 规定的超纯水关键技术标准，出水质量和材料质量均达到世界先进水平，成功实现了国产替代和超越。

在盐湖卤水提锂技术上，蓝晓科技同样取得了重大突破。面对中国盐湖锂资源浓度低、杂质多的难题，蓝晓科技经过多年的研发和实践，成功开发出吸附法提锂技术，采用吸附提锂和膜浓缩工艺，实现了盐湖卤水提取碳酸锂的工业化，产出的碳酸锂达到电池级标准 。这一技术的突破，不仅打破了国外在盐湖提锂技术上的垄断，还为中国新能源产业的发展提供了有力的支持。

（二）产品多元，市场认可

凭借着强大的技术实力，蓝晓科技构建了丰富多元的产品线。其产品涵盖离子交换树脂、吸附树脂、螯合树脂、均粒树脂、固相合成载体、色谱填料、层析介质等多个品类，共计 30 多个系列 100 多个品种 ，广泛应用于食品、制药、湿法冶金、植物提取、化工、环保等众多领域，满足了不同客户的多样化需求。

在食品领域，蓝晓科技的吸附技术为果汁生产企业解决了长期困扰的难题。鲜榨苹果汁容易褐变，早期企业多采用活性炭去除褐变物质，但存在更换频繁、不卫生等问题。蓝晓科技研发团队通过技术攻关，人工合成吸附材料，定向去除相关化学成分，不仅解决了苹果汁褐变问题，还提升了产品口感，降低了成本。这一技术赢得了海升果汁、汇源果汁等行业龙头企业的青睐，多年来占据国内果汁市场 98% 的份额 ，推动中国成为全球果汁制造大国。

在生物医药领域，蓝晓科技同样表现出色。在头孢类药物生产中，制药企业需要从发酵液的上百种组分中提取头孢菌素，蓝晓科技根据头孢菌素的结构进行研发设计，实现了头孢菌素的高效提取和纯化，达到了与国外产品相同的技术水平 。同时，蓝晓科技还与健康元公司合作开发酶法裂解工艺，建成国内首个酶法裂解 7-ACA 工业化生产线，实现了产业升级，助力中国头孢产量占据世界产量的 75%。

在金属提取领域，蓝晓科技是盐湖卤水直接提锂技术的领导者，已完成盐湖提锂千吨级以上项目共 12 个，合计碳酸锂 / 氢氧化锂产能 8.6 万吨，另有中试项目累计约 120 个 ，在锂价下行背景下，凭借综合成本低、技术产业化成熟度高的优势，市场份额有望持续提升。此外，在半导体产业带动金属镓需求稳步增长的背景下，蓝晓科技作为国内树脂法提镓生产工艺升级的推动者，树脂法提镓领域市占率维持在 70% 以上 ，市场地位稳固，并积极向铀、钴、钪、铼等多种金属提取领域拓展。

蓝晓科技凭借其优质的产品和卓越的技术服务，赢得了全球众多知名企业的信赖和认可，客户遍布中国、美洲、欧洲、东南亚等区域，市场份额不断扩大，逐步成长为新材料领域的龙头企业，在全球吸附分离材料市场中占据了重要的一席之地。

横跨新能源与医药，构建多元版图

（一）新能源赛道：盐湖提锂的开拓者

在全球倡导绿色能源转型的大背景下，新能源行业迎来了前所未有的发展机遇。新能源汽车作为新能源产业的重要分支，近年来呈现出爆发式增长态势。预计到 2030 年，全球新能源汽车销量将突破 3000 万辆。而锂作为新能源汽车动力电池的关键原材料，其需求量也随之急剧攀升。

然而，全球锂资源的分布极不均衡，且传统的锂矿提锂方式面临着资源有限、成本高昂等问题。盐湖提锂作为一种新兴的提锂技术，具有资源丰富、成本低等优势，逐渐成为锂资源开发的重点方向。中国盐湖锂资源储量丰富，约占全球锂资源总量的 20% ，但由于盐湖卤水成分复杂，锂浓度低、杂质多，长期以来，盐湖提锂技术一直被国外少数企业垄断。

蓝晓科技敏锐地捕捉到了这一市场机遇，早在 2009 年就开始进行盐湖卤水提锂技术工艺、材料的研发 。经过多年的潜心研究和技术攻关，蓝晓科技成功开发出吸附法提锂技术，采用吸附提锂和膜浓缩工艺，实现了盐湖卤水提取碳酸锂的工业化，产出的碳酸锂达到电池级标准 。

截至目前，蓝晓科技已完成盐湖提锂千吨级以上项目共 12 个，合计碳酸锂 / 氢氧化锂产能 8.6 万吨 ，另有中试项目累计约 120 个。公司的客户遍布中国、阿根廷等全球主要卤水区，其中包括藏格锂业、锦泰钾肥、五矿盐湖等知名企业。蓝晓科技为藏格锂业提供的 10000 吨吸附单元，采用了公司自主研发的吸附剂和连续离交装置，实现了锂的高效提取和回收，为藏格锂业的锂盐生产提供了有力的技术支持；为锦泰钾肥建设的 3000 吨整线运营项目，涵盖了卤水提锂的全流程，通过优化工艺和设备，提高了生产效率和产品质量，成为盐湖提锂领域的标杆项目。

蓝晓科技在盐湖提锂领域的成功，不仅为自身带来了巨大的经济效益，也为中国新能源产业的发展做出了重要贡献。公司的技术和项目成果，推动了中国盐湖提锂技术的进步，打破了国外企业在该领域的技术垄断，降低了锂资源的生产成本，提高了中国锂资源的自给率，为中国新能源汽车产业的可持续发展提供了坚实的原材料保障。

（二）医药赛道：创新转型的新征程

随着全球人口老龄化的加剧和人们健康意识的提高，医药行业迎来了广阔的发展空间。据统计，2024 年全球医药市场规模达到 1.5 万亿美元 ，预计到 2030 年将增长至 2.2 万亿美元。在医药研发和生产过程中，吸附分离技术作为一种关键的分离纯化技术，广泛应用于药物活性成分的提取、纯化和精制等环节，对于提高药物质量、降低生产成本具有重要意义。

在固相合成载体领域，蓝晓科技的产品已占据全球 80% 的市场份额 ，成为众多国际知名药企信赖的合作伙伴。固相合成载体是多肽、小核酸药物等生物药生产过程中的关键材料，其质量和性能直接影响到药物的质量和疗效。蓝晓科技通过不断优化产品性能和工艺，开发出了具有高载量、高纯度、低杂质等特点的固相合成载体，能够有效提高药物的合成效率和质量，为生物医药产业的发展提供了有力的支持。

在色谱填料和层析介质领域，蓝晓科技同样取得了显著的成果。公司自主研发的 Monojet 系列喷射均粒色谱填料，具有粒径均一、分离效率高、耐压性能好等优点，广泛应用于医药中间体、植物有效组分、蛋白、以及多肽、氨基酸的分离纯化 ；公司研发的层析介质，能够实现生物大分子的高效分离和纯化，在抗体、疫苗等生物药的生产中发挥着重要作用。

为了更好地布局医药赛道，蓝晓科技还积极加强与国内外科研机构、药企的合作。公司与多家知名高校和科研院所建立了产学研合作关系，共同开展医药领域的技术研发和创新，加速科研成果的转化和产业化；与众多国际知名药企建立了长期稳定的合作关系，为其提供定制化的吸附分离解决方案，满足其在药物研发和生产过程中的特殊需求。

近年来，蓝晓科技在医药赛道的业绩表现也十分亮眼。2024 年，公司生命科学板块实现营业收入 5.68 亿元，同比增长 28% ，呈现出快速增长的态势。随着公司在医药领域的技术研发不断深入、市场拓展不断加速，未来有望在医药市场中占据更大的份额，成为公司新的业绩增长点。

被低估的价值，亟待重估

蓝晓科技的价值被低估，这一现象在多个维度都有明显体现。从财务数据来看，2024 年蓝晓科技实现营业收入 25.54 亿元 ，同比增长 2.62%，净利润 7.87 亿元，同比增长 9.79%，过去五年，其净利润复合增长率达到 35.56% ，展现出强劲的盈利增长能力。

蓝晓科技2024年年报

在盈利能力方面，公司的毛利率长期维持在 43% 以上 ，2024 年毛利率为 49.47%，净利率达到 31.11% ，净资产收益率（ROE）平均为 20.95% ，这些数据表明蓝晓科技在成本控制和资产运营效率方面表现出色，具备较强的盈利能力。

随着新能源和医药行业的快速发展，蓝晓科技作为横跨这两大热门赛道的新材料龙头企业，其未来发展潜力巨大。在新能源领域，随着全球新能源汽车产业的持续扩张，锂资源的需求将不断增长，蓝晓科技在盐湖提锂技术上的领先优势，将使其充分受益于这一市场趋势。在医药领域，随着人们对健康的重视程度不断提高，生物医药市场前景广阔，蓝晓科技在固相合成载体、色谱填料等产品上的技术和市场优势，将为其在医药赛道的发展提供有力支撑。因此，蓝晓科技的真实价值有望在未来得到市场的重新评估和认可，其市值具备较大的提升潜力。

未来可期，潜力无限

蓝晓科技，这颗在新材料领域熠熠生辉的明星，凭借着技术创新、产品多元、市场认可以及战略布局等多方面的卓越表现，成功横跨新能源与医药两大热门赛道，成为行业内当之无愧的龙头企业。