东方钽业2025中报探秘：钽铌“引擎”驱动营收狂飙

业绩亮眼，市场聚焦

在 2025 年这个充满挑战与机遇的资本市场中，东方钽业的 2025 年中报一经发布，便如同一颗投入平静湖面的石子，激起了千层浪。这份中报，不仅是公司过去半年经营成果的总结，更是其未来发展趋势的风向标。从数据上看，公司营业总收入达到 7.97 亿元，同比上升 34.45%，归母净利润为 1.45 亿元，同比上升 29.08% 。如此出色的成绩，在行业中脱颖而出，而其中钽铌及其合金制品收入的大幅增长，更是成为推动公司营收增长的核心动力，宛如强力引擎，为公司的发展注入了源源不断的能量，让人不禁想要深入探究其背后的奥秘。

营收增长全景图

回顾过去，在 2023 年，公司营业总收入为 11.08 亿元 ，归母净利润为 1.87 亿元；到了 2024 年，营业总收入增长至 12.81 亿元，归母净利润达到 2.13 亿元 ，呈现出稳步上升的趋势。进入 2025 年上半年，公司的发展更是按下了 “加速键”，营业总收入已经达到 7.97 亿元，几乎接近 2023 年全年营收的四分之三，归母净利润 1.45 亿元，超过了 2023 年全年归母净利润的一半还多。这种增长速度，不仅超越了自身过往的表现，在同行业中也处于领先地位，彰显出东方钽业强大的市场竞争力和良好的发展势头。

钽铌及其合金制品业务剖析

（一）收入增长数据展示

在东方钽业的业务版图中，钽铌及其合金制品业务无疑是最为闪耀的明星。2025 年上半年，该业务实现收入 7.84 亿元，同比增长 35.50% ，占公司总营收的 98.35% 。

这一增长幅度，远超公司整体营收 34.45% 的同比增长率 ，在公司各项业务中一骑绝尘。与公司其他业务相比，如能源材料、房地产等业务，钽铌及其合金制品业务的收入不仅在规模上占据绝对主导，增长速度更是遥遥领先。其他业务的收入总和占比不足 2%，增长幅度也较为有限。可以说，钽铌及其合金制品业务是东方钽业营收增长的中流砥柱，其每一步发展都深刻影响着公司的财务表现和市场地位，宛如大厦的基石，支撑着公司在激烈的市场竞争中稳步前行。

（二）下游应用领域拓展

钽铌及其合金制品之所以能取得如此显著的收入增长，与下游应用领域的不断拓展息息相关。在高温合金领域，随着燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等行业的蓬勃发展，对高温合金的需求持续攀升。东方钽业的钽铌产品作为高温合金的关键添加材料，凭借其优异的耐高温、耐腐蚀等性能，广泛应用于这些高端装备制造中。例如，在航空航天发动机的叶片制造中，添加钽铌合金可以显著提高叶片的高温强度和抗氧化性能，使其能够在极端恶劣的环境下稳定运行。随着国产替代进程的加速，国内航空航天企业对东方钽业产品的采购量大幅增加，有力地拉动了公司钽铌及其合金制品的销售。

在半导体领域，随着人工智能、大数据、云计算等新兴技术的快速崛起，对高性能芯片的需求呈爆发式增长。钽靶材、高纯钽锭作为制造先进制程芯片的关键材料，市场需求水涨船高。东方钽业紧跟行业发展趋势，通过持续的科研投入，成功实现了高纯钽粉、高纯钽锭、12 英寸钽靶坯的全流程技术突破和产业贯通。其生产的产品质量达到国际先进水平，不仅满足了国内中芯国际等半导体企业的需求，还打入了国际市场，与全球知名芯片制造商建立了长期稳定的合作关系，进一步扩大了产品的销售规模。

在超导领域，国家大科学研究装置的建设如火如荼，如中国的 “人造太阳” 项目等，对超导铌材、铌超导腔的需求量与日俱增。东方钽业抓住这一机遇，加大在超导领域的研发和生产投入，其年产 100 支超导腔扩能改造项目建成投产，有效提升了产能。公司生产的超导铌材和铌超导腔性能卓越，在国家重点科研项目中得到广泛应用，为我国超导技术的发展提供了坚实的材料支撑，同时也为公司带来了可观的收入增长。

（三）技术突破与产能提升

技术创新是东方钽业在钽铌及其合金制品业务领域保持竞争优势的核心动力。公司依托国家级科研平台，与中国科学院金属所等科研机构开展深度产学研合作，攻克了一系列关键技术难题。在高纯钽粉提纯技术上取得重大突破，使产品纯度达到国际领先水平，满足了高端电子领域对材料纯度的严苛要求；在大尺寸靶坯成型技术方面，成功解决了成型过程中的缺陷问题，提高了产品的成品率和质量稳定性。产能提升是满足市场需求、实现收入增长的重要保障。

近年来，东方钽业积极推进技术改造项目，2023 年定向增发募投项目中的钽铌板带、钽铌火法冶金、年产 100 支铌超导腔三个重点项目已投入生产，产能逐步释放 。同时，公司还计划投资新建多个项目，如钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目、钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目、钽铌高端制品生产线建设项目等 。这些项目建成达产后，将新增氟钽酸钾 1100t / 年、五氧化二铌 1700t / 年、熔炼铌 860t / 年、钽铌板带制品产能 145t / 年等 ，大幅提升公司的整体产能。随着产能的不断扩大，公司能够更好地满足市场需求，承接更多订单，从而推动钽铌及其合金制品业务收入持续增长，在市场竞争中占据更有利的地位，宛如一艘不断扩充装备的战舰，在商海中乘风破浪，驶向更加辉煌的未来。

产业链自主可控的支撑

（一）原料供应自主可控

在原材料供应的关键环节，东方钽业展现出了卓越的战略眼光和强大的布局能力。钽铌矿作为公司生产的核心原料，其供应稳定性对公司发展至关重要。由于国内钽铌资源大多属于多金属伴生矿床，品位低，采选技术难度大、成本高，使得国内钽铌矿石原料 90% 以上依赖进口 。面对这一现状，东方钽业并未坐以待毙，而是积极采取行动，与实际控制人旗下塔博卡矿业有限公司签订原料采购合同 ，拟采购约 3000 吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为 5.4 亿元人民币 ，从源头保障了公司正常生产经营所需原材料供应。这种紧密的合作关系，如同为公司的生产链条系上了一条坚固的 “安全带”，大大降低了因原料供应不稳定而带来的生产风险，确保了公司在钽铌及其合金制品业务上能够持续稳定地发展。

（二）上下游协同发展

在产业协同的大舞台上，东方钽业与上下游企业的紧密合作，奏响了一曲互利共赢的发展乐章。在上游，公司与钽铌矿供应商建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，不仅确保了原料的稳定供应和质量，还通过深度合作参与到原料的开采和初加工环节。公司为供应商提供技术支持和资金投入，帮助其改进开采技术和提升生产效率，从而获得更高品质的钽铌矿石。这种合作模式，使得上游供应商能够更好地理解东方钽业的需求，为其提供定制化的原料供应服务，同时也增强了供应商对东方钽业的依赖度，巩固了双方的合作关系。

在下游，公司与众多行业龙头企业携手共进，共同推动钽铌及其合金制品在各领域的应用和发展。在高温合金领域，公司与航空航天发动机制造企业密切合作，根据其对高温合金性能的特殊要求，研发和生产定制化的钽铌合金添加剂。通过与这些企业的联合研发，东方钽业能够及时了解市场需求的变化和技术发展趋势，提前布局研发方向，开发出更符合市场需求的产品。

东方钽业与上下游企业的协同合作，形成了一个紧密的产业生态系统。这种协同合作，不仅促进了钽铌及其合金制品业务的发展，还增强了公司在整个产业链中的影响力和竞争力，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础，宛如一条紧密相连的链条，将产业链上的各方紧紧地联系在一起，共同推动着行业的发展和进步。

未来展望

展望未来，东方钽业在业务拓展方面目标明确，路径清晰。公司将持续聚焦钽铌主业，围绕 “三级产品梯队” 战略布局深入推进。