福建国资，谁是盈利最强企业？

一、福建国资军团：解码闽企盈利格局

在我国东南沿海，福建国资企业凭借独特的区位优势与政策扶持，在经济舞台上大放异彩。福建国资产业布局广泛，涵盖能源石化、电子信息、新材料、高端装备制造以及现代服务业等多个领域，形成了传统优势产业筑基、新兴产业突破、特色服务产业赋能的多元布局。

在能源石化领域，福建省能源石化集团在古雷石化基地构建 “链长 + 链主” 工作机制，推动 “芳烃－聚酯” 和 “烯烃－塑料” 两条千亿级产业链发展，古雷炼化一体化工程二期项目的启动更是如虎添翼；电子信息产业中，福建省电子信息集团旗下企业在 PCB 印刷板等领域不断创新，福建蓝建集团通过智能化生产提升效率，并研发智能选钉方法及存储介质技术，实现生产车间高度自动化。

新材料领域，厦门厦钨新能源材料股份有限公司作为国内钴酸锂正极材料龙头企业，积极开发下一代高性能正极材料产品；高端装备制造方面，厦门金龙自主研发氢燃料电池系统，突破关键核心技术并实现量产与大量订单斩获；现代服务业里，厦门港务开展对台免税商品业务，联动保税物流中心，形成 “金门 — 翔安” 对台经贸新通道，厦门建发则是全国领先的供应链运营服务商 。

而本文聚焦的中闽能源、福能股份、厦门钨业等 10 家重点上市企业，正是福建国资体系中的典型代表，它们在各自细分领域精耕细作，接下来就让我们深入剖析它们的盈利表现，探寻福建国资 “盈利担当”。

二、能源双雄争霸：传统与新能源的盈利博弈

（一）福能股份：稳坐能源盈利 “第二把交椅”，新能源项目打开成长空间

福能股份宛如一位稳健的长跑健将，在能源赛道上成绩斐然。2025 年三季度，它以 100.35 亿元营收位列行业第三，这一成绩犹如在行业马拉松中占据了有利位置。净利润 24.19 亿元稳居行业第二，毛利率 26.04% 高于同业均值，恰似它在比赛中展现出的强劲耐力，资产负债率 38.26% 远低于行业平均水平 ，又似它坚实的财务 “底盘”，展现出强劲偿债能力与盈利能力。

风电与火电协同发力是福能股份的 “致胜法宝”。在风电方面，其上网电量如同不断攀升的火箭，持续同比增长，每一度电都凝聚着自然风力转化的价值；火电领域，因煤价下行成本压降，仿佛为其在火电赛道上卸下了沉重的包袱，让盈利更加轻盈。而在建的海上风电、核电等新能源项目，就像福能股份手中紧握的未来增长 “密码”，将于 2026 - 2030 年集中投产，届时，这些项目将如同注入强大动力的引擎，推动公司业绩大步向前。机构普遍维持 “买入” 评级，预计 2025 年归母净利润达 29.66 亿元，这无疑是对福能股份未来潜力的高度认可。

（二）中闽能源：风电赛道稳健前行，盈利增速韧性凸显

中闽能源作为福建新能源发电的主力军，在风电赛道上稳步驰骋。2024 年全年净利润 6.51 亿元，2025 年一季度净利润 2.51 亿元同比增长 18.1%，前三季度净利润 4.09 亿元同比增长 6.34%，毛利率 57.64% 位居同业前列，这一连串的数据，就像它在赛道上留下的坚实脚印。

公司聚焦海上风电开发，如同一位专注的航海家，在海上风电的海洋里探寻宝藏。尽管 2024 年因电价调整净利润小幅下滑，好似航海中遇到了一点风浪，但凭借福建海风资源优势及在建项目推进，长期增长动能充足，就像航海家拥有坚固的船只和明确的航向，不惧风浪。不过，相较于福能股份的多元能源布局，中闽能源规模效应仍有提升空间，就像一艘小船，虽灵活但在承载能力上还有成长的空间 。

三、制造业突围：资源与技术驱动的盈利黑马

（一）厦门钨业：资源涨价 + 销量激增，净利润增速冠绝闽企

厦门钨业在 2025 年前三季度宛如一匹勇猛的黑马，在制造业赛道上强势突围。其营收达到 320.01 亿元，同比增长 21.36%，净利润 17.82 亿元，同比增长 27.05% ，尤其是第三季度，净利润 8.1 亿元，同比暴增 109.85%，成为增速最快的制造业企业，这一成绩让同行们投来羡慕的目光。

业绩爆发背后是钨矿、稀土矿及钴原材料价格大幅上涨的东风助力，就像为厦门钨业的业绩火箭装上了强大的助推器，再加上产品销量同步提升，两者共同推动了营收的大幅增长。尽管毛利率因成本端压力略有下滑，从之前的水平微降至 18.02%，但公司在稀土永磁、钨精深加工等高端领域的技术优势，如同坚固的堡垒，持续巩固其在全球产业链的竞争力。

在光伏钨丝领域，厦门钨业凭借超细钨粉技术优势，全球市占率已突破 65%，2025 年二季度单季出货量达 800 亿米，与隆基绿能、TCL 中环等头部光伏企业紧密绑定 ，深度参与到光伏产业的发展浪潮中；能源新材料板块，子公司厦钨新能的钴酸锂出货量 2025 年上半年达 2.88 万吨，同比增长 57%，全球市占率超 50%，长期供应三星 SDI、宁德时代等头部电池厂商，在电池材料供应领域站稳脚跟。机构们纷纷看好其资源 + 技术双轮驱动的长期价值，对厦门钨业未来的发展充满信心。

（二）紫金矿业等企业：潜力待挖的行业巨头

紫金矿业作为全球矿业巨头，虽未在现有素材中披露 2025 年具体盈利数据，但它在行业中的地位举足轻重。其在铜、金等大宗商品领域的规模优势与资源储备令人瞩目，截至 2024 年，铜资源量 1.1 亿吨，位居全球第四；黄金 3973 吨，全球第三 ，长期稳居福建国资盈利第一梯队，就像一座隐藏在深海中的巨型宝藏，潜力无限。它在 16 个国家拥有 30 座矿山，海外资产占比 65%，全球化运营能力使其能够分散地缘风险，在全球资源市场中纵横捭阖。

片仔癀则凭借 “国家绝密配方” 这一坚固的护城河，在医药消费领域具备稳健盈利能力。2024 年实现营业总收入 103.82 亿元，首次突破百亿，归母净利润 29.73 亿元，同比增长 21.3%；2025 年上半年，营收达 58.67 亿元，同比增长 16.2%，归母净利润 17.12 亿元，同比增长 23.1% ，核心产品片仔癀系列需求稳定，健康消费品业务快速拓展，展现出强大的市场韧性与增长潜力，在医药市场中始终保持着独特的竞争优势。

星网锐捷、锐捷网络聚焦 ICT 设备领域，受益于数字经济的蓬勃发展红利，盈利韧性较强。星网锐捷作为福建省电子信息集团旗下数字经济龙头，在网络设备领域表现亮眼，交换机产品收入占比超过 50%，并积极推进数据中心网络和光通信领域建设，加速 AI 应用与海外扩张，2025 年海外市场收入预计达 34 亿元，占总营业收入 20% ；锐捷网络自主研发的 800G LPO 光模块已实现小批量供货，全光网络解决方案覆盖广泛，在 ICT 市场中不断拓展版图。不过，上述企业需待最新财报数据进一步验证其增长动能，就像即将开启盲盒，让人对它们未来的业绩表现充满期待 。

四、未来展望：盈利强者如何续写增长神话？

福建国资军团中，福能股份以规模与稳健性暂居盈利榜首，厦门钨业凭周期弹性快速突围，中闽能源在新能源赛道稳步前行。闽企在资源整合、技术创新与战略布局上的强劲竞争力，共同撑起福建国资的盈利脊梁。