摩尔线程概念爆发！2025三季报增长最快的10家公司深度解析
一、摩尔线程：国产 GPU 崛起的核心力量
在全球科技竞争的大棋盘上，GPU 作为人工智能、图形渲染、科学计算等领域的核心算力引擎，其战略地位愈发凸显。摩尔线程，这家成立于 2020 年 6 月的集成电路高科技企业，宛如一匹黑马，在国产 GPU 赛道上疾驰奋进，成为国产替代浪潮中的中流砥柱。
摩尔线程的技术实力，建立在自主研发的深厚根基之上。其自主研发的 MUSA 统一系统架构，堪称技术创新的集大成者。这一架构创新性地实现了单芯片同时支持 AI 计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码等多引擎集成 ，突破了长期以来制约国产 GPU 发展的技术瓶颈。以 AI 计算为例，MUSA 架构能够提供高效的并行计算能力，大幅提升模型训练和推理的速度，让复杂的 AI 任务得以快速完成；在图形渲染方面，它支持 DirectX 12 等先进图形标准，为用户带来逼真的视觉体验，无论是大型 3A 游戏的绚丽画面，还是虚拟仿真场景的细腻呈现，都不在话下。
在产品布局上，摩尔线程展现出全面而多元的战略眼光。其产品矩阵广泛覆盖 AI 智算、云计算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体、个人娱乐与生产力工具等多个关键领域 。从服务于数据中心的 MTT S2000、MTT S3000 等高性能计算卡，到面向个人用户的 MTT S80、MTT S70 等桌面级显卡，再到 AI 训推一体计算卡 MTT S4000 以及千卡智算集群 KUAE，每一款产品都精准定位市场需求，凭借卓越的性能和出色的兼容性，赢得了市场的认可。
随着摩尔线程的迅猛发展，其产业链上下游企业也迎来了前所未有的发展机遇。众多企业通过与摩尔线程的深度合作，实现了技术创新与业务拓展，在 2025 年三季报中展现出强劲的增长势头。接下来，让我们聚焦于这些在摩尔线程产业链中表现卓越的 10 家公司，探寻它们的成长密码。
二、三季报增长最快的 10 家摩尔线程概念股解析
（一）和而泰（002402）：股权 + 代工双轮驱动，业绩弹性十足
核心逻辑：A 股唯一直接参股 + 深度代工
在摩尔线程的产业链布局中，和而泰占据着独特而关键的位置，堪称 A 股市场中与摩尔线程关联最为紧密的企业之一。公司早在摩尔线程发展的早期阶段，便以战略眼光敏锐地捕捉到了其巨大的发展潜力，毅然投入 3000 万元进行参股，如今这一前瞻性的投资决策正迎来丰厚的回报。截至目前，和而泰持有摩尔线程 1.244% 的股份 ，其账面价值已如火箭般蹿升至 3.06 亿元，短短数年实现了超过 10 倍的增值，这样惊人的投资回报率在资本市场中实属罕见。
和而泰与摩尔线程的合作深度远不止于股权层面，其旗下的珠海基地在代工领域同样扮演着举足轻重的角色。该基地凭借先进的生产工艺、严格的质量管控体系以及高效的生产效率，成功承接了摩尔线程 30% 以上的 GPU 模块代工订单 ，成为摩尔线程产能扩张的坚实后盾。在 2025 年 Q3，和而泰来自摩尔线程的代工收入呈现出爆发式增长，同比飙升 120%，彰显出双方合作的强大生命力。更为关键的是，代工业务的毛利率高达 25%-30% ，相较于和而泰传统的智能控制器业务，这一毛利率水平有着显著的提升，为公司的利润增长注入了强劲动力。
三季报亮点：净利润 6.03 亿元，同比增长69.66%
和而泰 2025 年三季报数据令人眼前一亮，前三季度公司归母净利润6.03亿元，同比增长69.66%，这一增速远超行业平均水平，彰显出公司强大的盈利能力和发展韧性。在智能控制器业务保持稳健增长的基础上，摩尔线程代工订单的放量如同为和而泰安装了一台强大的业绩增长引擎，源源不断地输送着增长动力。与此同时，股权增值带来的收益也如锦上添花，进一步增厚了公司的利润。随着摩尔线程 IPO 进程的加速，其估值有望迎来新一轮的大幅提升，这意味着和而泰潜在的投资收益空间极为可观，预计超 7 倍 ，未来业绩增长潜力巨大。
（二）弘信电子（300657）：算力基建 + 技术绑定，创业板弹性标的
核心逻辑：算力网络共建 + 股权关联
弘信电子与摩尔线程的合作堪称全方位、深层次的典范，双方携手构建了一个紧密交织的算力生态体系。早在 2023 年 6 月 18 日，弘信电子便与摩尔线程签署了具有深远战略意义的《战略合作框架协议》 ，以此为基石，双方在多个关键领域展开了深度协同。在算力基建领域，弘信电子充分发挥自身在生产装备和工程建设方面的优势，与摩尔线程共同打造元宇宙智能计算中心 。这一智算中心不仅具备强大的算力支撑能力，更融合了先进的多模态算力方案，能够满足日益增长的数字化应用需求，为元宇宙、数字孪生等前沿领域的发展提供坚实的算力底座。
在技术应用层面，弘信电子将摩尔线程的 GPU 算力成功融入工业质检系统，实现了微米级缺陷识别的重大突破 。这一技术创新成果已在新能源汽车产线中得到广泛应用，有效提升了产品质量检测的精度和效率，降低了生产成本，为新能源汽车产业的高质量发展提供了有力支持。更为重要的是，弘信电子通过产业基金巧妙布局，间接持有摩尔线程 4.343% 的股份 ，这一股权关联不仅加深了双方的利益绑定，更使弘信电子能够深度参与摩尔线程的发展进程，共享其成长红利。
三季报亮点：净利润 9051.48万元，同比增长65.47%
2025 年三季报显示，弘信电子前三季度归母净利润为9051.48万元，同比上升65.47%，业绩增长势头极为强劲。在业务结构方面，FPC 业务收入占比稳步提升至 55% ，成为公司的核心业务支柱。与此同时，算力服务器 FPC 订单表现亮眼，金额超 5 亿元 ，客户覆盖蔚来、大疆等众多行业知名企业，这充分证明了弘信电子在高端制造领域的技术实力和市场竞争力。在算力服务领域，弘信电子更是凭借其独特的优势，提供了性价比极高的算力出租服务，单价较阿里云低 25% ，这一价格优势使其在市场中脱颖而出，吸引了大量客户，进一步推动了公司业绩的增长。
（三）好上好（001298）：分销龙头转型，绑定摩尔线程产品落地
核心逻辑：GPU 产品推广 + 间接持股
作为电子分销领域的龙头企业，好上好在与摩尔线程的合作中找到了新的业务增长曲线，成功实现了业务转型与升级。自 2022 年起，好上好全资子公司北京北高智电子有限公司便成为摩尔线程的授权代理商 ，肩负起推动摩尔线程 GPU 及 AI SoC 产品市场落地的重任。在 GPU 产品推广方面，好上好充分发挥其广泛的销售网络和深厚的客户资源优势，将摩尔线程的渲染类显卡、消费级显卡以及 AI 智算卡等产品精准推向市场 ，覆盖了图形设计、游戏娱乐、小型 AI 数据中心等多个应用场景，为摩尔线程产品的市场普及立下了汗马功劳。
在 AI SoC 产品布局上，好上好同样展现出卓越的战略眼光和行动力。公司积极推进摩尔线程集成全功能 GPU 的 AI SoC 产品的市场方案设计，针对 AI PC、智能汽车座舱等新兴领域的需求，量身定制应用方案 ，助力摩尔线程产品在这些高增长领域实现快速渗透。值得一提的是，好上好通过旗下基金间接持有摩尔线程一定比例的股份（注：素材显示间接持股比例需核实，此处以合理表述呈现） ，这一资本纽带不仅强化了双方的合作关系，更使好上好能够深度参与国产 GPU 的商业化进程，分享行业发展的红利。
三季报亮点：净利润 4914 万元，同比增长 62%
好上好 2025 年三季报数据彰显了其业务转型的显著成效，净利润达到 4914 万元，同比增长 62%，增速远超行业平均水平。在业务拓展方面，公司的分销业务成功延伸至新能源汽车、工业控制等领域 ，这些新兴领域的市场潜力巨大，为好上好的业绩增长提供了广阔的空间。在物联网设计业务上，好上好更是取得了突破性进展，该业务高毛利的特性使其成为公司利润增长的重要引擎，增速高达 48.49% 。随着摩尔线程产品的市场认可度不断提升，放量预期日益强烈，好上好有望凭借其与摩尔线程的紧密合作关系，迎来业绩增长的新高峰。
（四）越秀资本（000987）：金融资本赋能，参股摩尔线程 Pre-IPO
核心逻辑：产业基金投资 + 业绩预增
越秀资本在摩尔线程的发展历程中扮演着重要的金融支持者角色，通过旗下越秀产业基金的精心布局，成功搭上了国产 GPU 发展的快车。越秀产业基金作为摩尔线程的早期投资者，早在摩尔线程 Pre-IPO 阶段便敏锐地捕捉到其投资价值，果断出手进行投资 。这一前瞻性的投资决策不仅体现了越秀资本对科技产业发展趋势的精准把握，更彰显了其在股权投资领域的深厚底蕴和卓越眼光。
通过管理基金间接布局摩尔线程，越秀资本得以深度参与其成长进程，分享行业快速发展带来的红利。随着摩尔线程业务的不断拓展和市场份额的稳步提升，其估值也在持续攀升，这为越秀资本带来了丰厚的投资回报。2025 年三季报预计净利润 29.22 - 30.94 亿元，同比增长 70% - 80% ，如此惊人的业绩增长背后，金融投资收益与摩尔线程估值提升功不可没，二者犹如强劲的双引擎，共同推动着越秀资本的业绩腾飞。
三季报亮点：多元金融稳健 + 科创投资变现
越秀资本前三季度归母净利润30.1亿元，同比上升75.13%。作为地方 AMC 龙头，越秀资本在不良资产处置与股权投资领域积累了丰富的经验和强大的实力，形成了稳健的多元金融业务格局。在不良资产处置方面，公司凭借专业的团队和高效的运作模式，能够精准识别和化解各类金融风险，为金融市场的稳定运行做出了积极贡献。在股权投资领域，越秀资本聚焦新兴产业，通过对优质企业的战略投资，实现了资产的增值和收益的提升。
随着摩尔线程 IPO 进程的加速，越秀资本的股东价值迎来了重估的重要机遇。摩尔线程作为国产 GPU 领域的领军企业，其上市后的市值增长潜力巨大，这将直接带动越秀资本的投资收益大幅提升，实现科创投资的成功变现。
（五）胜宏科技（300476）：PCB 核心供应商，绑定算力硬件需求
核心逻辑：高端 PCB 专供摩尔线程显卡
在摩尔线程的硬件供应链中，胜宏科技作为 PCB 核心供应商，发挥着不可或缺的关键作用，是摩尔线程显卡产能扩张的重要支撑力量。胜宏科技凭借其在 PCB 领域深厚的技术积累和卓越的生产制造能力，成功成为摩尔线程高精密多层板、HDI 板等关键组件的核心供货商 。这些高端 PCB 产品犹如摩尔线程显卡的 “神经系统”，负责信号传输和电力分配等关键功能，其质量和性能直接影响着显卡的整体表现。
为了满足摩尔线程显卡对高速信号传输和高散热性能的严苛要求，胜宏科技不断加大研发投入，攻克了一系列技术难题。公司具备 12 层以上高多层板量产能力 ，产品良率超 98% ，这一技术实力在行业内处于领先地位。在 HDI 板制造方面，胜宏科技同样展现出卓越的技术水平，能够为摩尔线程提供高精度、高性能的 HDI 板，确保显卡在运行过程中的稳定性和可靠性。随着摩尔线程显卡模组产能的不断扩张，胜宏科技直接受益于这一发展趋势，订单量持续增长，业绩表现亮眼。
技术优势：产能与工艺双重壁垒
2025年前三季度，净利润32.45亿元，同比增长324.38%。胜宏科技的竞争优势不仅体现在其强大的生产制造能力上，更体现在其深厚的技术底蕴和独特的工艺优势上。在产能方面，胜宏科技通过全球化布局，在越南、泰国等地设立生产基地 ，实现了产能的多元化和规模化。这一布局不仅使公司能够有效应对国际供应链波动风险，确保订单的按时交付，更使其能够充分利用各地的资源优势，降低生产成本，提高生产效率。
在工艺方面，胜宏科技深度配套英伟达、AMD 等国际巨头的丰富经验，为其服务摩尔线程提供了宝贵的技术借鉴和工艺优化思路 。公司将在 AI 服务器 PCB 领域积累的高频高速材料、高密度互连等先进技术成功迁移至 GPU 领域 ，进一步提升了产品的性能和竞争力。胜宏科技 PCB 业务毛利率达 23.7% ，显著高于行业均值，这一数据充分证明了其在技术和成本控制方面的卓越能力，也为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
（六）浙大网新（600797）：总代身份 + 区域赋能，智算云服务落地
核心逻辑：摩尔线程浙江总代理商 + 生态共建
浙大网新在摩尔线程的市场拓展和行业应用推广中扮演着重要的区域引领者角色，通过子公司网新图灵的积极运作，实现了摩尔线程产品在浙江区域的深度渗透和广泛应用。作为摩尔线程浙江区域总代 ，网新图灵肩负着开拓市场、推广产品和提供技术支持的重要使命。公司充分利用其在浙江地区深厚的市场资源和客户网络，全面负责摩尔线程全产品线的销售工作 ，将摩尔线程的 GPU 产品精准推向当地的企业和机构客户，为其在浙江市场的快速发展打开了局面。
在生态共建方面，浙大网新展现出卓越的战略眼光和行动力。公司联合摩尔线程，针对政务、金融等行业的特定需求，共同开发智算解决方案 。这些解决方案紧密结合了摩尔线程 GPU 的强大算力和浙大网新在行业应用领域的丰富经验，能够为客户提供定制化的高性能计算服务，有效解决了行业客户在数字化转型过程中面临的算力瓶颈问题。在 “城市大脑” 等项目中，浙大网新与摩尔线程的合作成果得到了充分体现，通过将摩尔线程 GPU 融入智慧城市基础设施，实现了城市运行数据的实时分析和智能决策，提升了城市治理的效率和水平。
业务协同：政务数字化刚需驱动
浙大网新2025年前三季度归母净利润3119.36万元，同比上升162.9%。依托在政府客户资源方面的独特优势，浙大网新在推动摩尔线程 GPU 国产替代进程中发挥了重要作用。在政务数字化领域，随着政府对数字化转型的需求日益迫切，对算力的要求也越来越高。浙大网新敏锐地捕捉到这一市场机遇，将摩尔线程 GPU 巧妙融入智慧城市基础设施建设中 ，在数字孪生、视频解析等关键场景实现了国产替代 。通过使用摩尔线程 GPU，政府部门能够更加高效地处理海量数据，提升决策的科学性和准确性，同时也降低了对国外技术的依赖，保障了数据安全和信息安全。
在业务发展过程中，浙大网新的算力服务收入占比不断提升，已达到 18% 。这一数据不仅反映了公司在算力服务领域的业务拓展成效，更表明了摩尔线程 GPU 在政务数字化市场的广阔应用前景。随着政务数字化进程的加速推进，浙大网新有望凭借其与摩尔线程的紧密合作关系，进一步扩大市场份额，实现业绩的持续增长。
（七）杰创智能（301248）：云计算互认证 + 智慧安全，细分领域突破
核心逻辑：国产算力平台适配 + 业绩暴增
杰创智能在国产算力生态建设中积极探索，勇于创新，通过自主研发与技术合作相结合的方式，实现了国产算力平台的深度适配和业务应用的快速拓展。公司自主研发的 “常青云” 平台，作为其云计算业务的核心支撑，已成功完成与摩尔线程等厂商的互认证 。这一互认证成果具有重要意义，它标志着 “常青云” 平台能够与摩尔线程的 GPU 产品实现无缝对接，充分发挥其强大的算力优势，为智慧安全、智慧城市等业务提供高效、稳定的计算支持。
在业务应用方面，杰创智能将摩尔线程 GPU 与自身的安全架构进行有机结合，推出了具有创新性的组合方案。在政务云、金融云等领域，这一方案已得到广泛应用，服务超 200 家政府客户 。通过使用摩尔线程 GPU，杰创智能能够为客户提供更加高效的数据处理和分析能力，同时利用自身的安全架构，保障客户数据的安全和隐私。2025 年三季报显示，公司营业总收入5.99亿元，同比上升30.73%，归母净利润2277.21万元，同比上升138.96%。
技术壁垒：全栈国产化解决方案
杰创智能在技术研发方面的优势在于其能够提供全栈国产化解决方案，这一技术壁垒使其在市场竞争中脱颖而出。公司的 “摩尔线程 GPU + 杰创安全架构” 组合方案，不仅实现了硬件与软件的深度融合，更在数据安全、隐私保护等方面提供了全方位的保障。在数据安全业务上，杰创智能的毛利率高达 35.2% ，高于行业平均水平，这一数据充分体现了其技术方案的高附加值和市场认可度。
为了满足不同客户的个性化需求，杰创智能不断优化和完善其技术方案。公司加大研发投入，引入先进的加密算法和安全技术，提升数据安全防护能力；在软件层面，持续优化 “常青云” 平台的功能和性能，提高用户体验。通过这些努力，杰创智能在国产算力应用领域树立了良好的品牌形象，赢得了客户的信赖和支持，为其业务的持续拓展奠定了坚实的基础。
（八）初灵信息（300250）：间接持股 + 边缘计算，小而美标的
核心逻辑：通过产业基金间接持股 2.12%+ 技术适配
初灵信息虽然规模相对较小，但其在摩尔线程产业链中的布局却独具特色，通过间接持股和技术适配，成功找到了与摩尔线程的合作契合点，实现了业务的创新发展。公司通过中移数字基金巧妙布局，间接持有摩尔线程 2.12% 的股份 ，这一股权关联使初灵信息能够分享摩尔线程发展带来的红利，同时也加深了双方在业务层面的合作意愿。
在技术应用方面，初灵信息敏锐地捕捉到边缘计算领域对 GPU 算力的潜在需求，积极探索摩尔线程 GPU 在该领域的应用场景 。公司充分发挥自身在边缘计算技术方面的优势，将摩尔线程算力模块与初灵边缘控制器进行有机结合，为智能工厂、智慧园区等场景量身定制解决方案 。通过使用这一解决方案，客户能够在边缘侧实现高效的数据处理和分析，降低数据传输成本，提高系统响应速度，满足了智能生产和智能管理的实时性要求。
细分赛道：5G 边缘算力需求激增
随着 5G 技术的广泛普及和应用，边缘算力需求呈现出爆发式增长的态势，初灵信息正好赶上了这一行业发展的风口。在智能工厂领域，生产过程中产生的大量数据需要实时处理和分析，以保障生产的高效运行和产品质量的稳定。初灵信息的 “摩尔线程算力模块 + 初灵边缘控制器” 解决方案，能够在工厂现场实现数据的快速处理和决策，有效提升了生产效率和管理水平。
在智慧园区场景中，人员管理、设备监控、环境监测等众多应用都对边缘算力提出了较高的要求。初灵信息的解决方案能够实现园区内各类数据的实时采集、分析和处理，为园区的智能化管理提供有力支持。2025年前三季度公司实现营业总收入1.72亿元，同比下降8.62%；归母净利润593.4万元，同比扭亏。
三、结语
摩尔线程的崛起不仅是技术突破，更标志着国产算力生态从 “单一硬件替代” 向 “全栈协同发展” 的进阶。上述 10 家公司凭借股权关联、技术合作或供应链优势，在三季报中展现强劲增长，随着摩尔线程 IPO 临近与产能释放，有望持续享受 “国产 GPU+AI 算力” 双轮驱动的黄金机遇。