朱雀三号首飞入轨！商业航天迎来里程碑，这家企业早已埋下“太空基建”伏笔

一、朱雀三号划破苍穹：商业航天 “可回收” 时代的关键一步

（一）首飞圆满入轨，回收试验虽败犹荣

2025 年 12 月 3 日，注定是中国商业航天发展史上浓墨重彩的一天。在东风商业航天创新试验区，蓝箭航天朱雀三号遥一运载火箭如一条蓄势已久的巨龙，冲破云霄，向着浩瀚宇宙腾飞而去。随着火箭二级成功进入预定轨道，这宣告了我国民营火箭在技术实力上的又一次重大跨越，“大运力、低成本、可重复使用” 不再是遥不可及的梦想，已然成为了触手可及的现实。

然而，航天探索之路本就充满了未知与挑战，一子级垂直回收环节出现点火异常，最终导致回收失败，这一消息如同一盆冷水，让沉浸在发射成功喜悦中的人们瞬间清醒。但换个角度看，此次任务在九机并联液氧甲烷动力系统、高精度返回控制技术等关键环节的成功验证，积累了海量宝贵的数据，为后续的技术改进与完善提供了方向，称其为 “距离成功仅差最后一公里” 的里程碑事件毫不为过。就像 SpaceX 的猎鹰 9 号火箭，在实现稳定回收前，也曾历经多次失败，最终才迎来技术成熟与商业成功 ，朱雀三号也只是在迈向成功的道路上跨出了一小步。

（二）政策与市场共振，商业航天驶入快车道

国家航天局《商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》的出台，犹如为商业航天产业注入了一剂强心针。政策明确提出，到 2027 年，商业航天产业要实现生态高效协同、规模显著壮大的发展格局。这不仅为行业发展指明了方向，更释放出强烈的政策信号，鼓励各方力量积极投身商业航天领域，推动产业快速发展。

从市场数据来看，我国商业航天市场正呈现出蓬勃发展的态势。2023 年，市场规模已超 5000 亿元，这一数字背后，是商业航天产业链各环节的不断完善与拓展。随着朱雀三号、天龙三号等一批可复用火箭密集首飞，卫星组网、太空资源开发等下游应用加速落地，产业链正从 “技术验证” 迈向 “产业化爆发” 阶段，商业航天正以惊人的速度融入人们的生活，成为推动经济发展与科技创新的重要力量。

二、中衡设计：商业航天基建赛道的 “隐形冠军”

（一）提前卡位高端制造基建，绑定头部企业成长

在商业航天这片充满无限可能的新蓝海中，中衡设计宛如一位悄然布局的战略家，早早地在高端制造基建领域落子，成为了众多商业航天企业背后不可或缺的力量 。它是国内屈指可数的、具备商业航天特殊建筑设计能力的企业，犹如掌握了打开商业航天基建大门的金钥匙，深度参与到北京星际荣耀、江苏天兵科技、山东箭元航天等多个火箭产业基地的建设中，业务范围广泛，涵盖了火箭总装厂房、发动机试车台、智能制造基地等高技术门槛领域，每一个领域都犹如一座难以攀登的高峰，而中衡设计却凭借着自身卓越的实力，成功登顶。

以天兵科技运载火箭制造基地为例，这个项目对设计的要求极为苛刻，如同一场严苛的考验。它需要满足 “超净空间环境、大跨度超重荷载结构、防爆抗震特殊工艺” 等一系列近乎极致的要求，每一个要求都像是一道难以跨越的鸿沟。但中衡设计没有丝毫退缩，凭借着深厚的技术底蕴和丰富的经验，成功跨越了这些鸿沟，累计合同金额超 2000 万元，成为了民营火箭企业扩张过程中最为坚实的基建合作伙伴，就像一位可靠的伙伴，始终陪伴在企业身边，助力其不断发展壮大。

（二）低空经济与商业航天双轮驱动，打造差异化壁垒

中衡设计的发展战略犹如一辆高速行驶的汽车，低空经济与商业航天就是它的两个强大引擎，驱动着它在新兴赛道上飞速前行，打造出了独特的差异化壁垒。

在低空经济领域，中衡设计积极投身其中，承接了省级通用机场、无人机测试基地等项目，就像一位勤劳的工匠，精心打造着 “空中交通网络” 的基础设施。这些项目对于低空经济的发展至关重要，它们就像是一颗颗关键的棋子，在中衡设计的布局下，共同构建起了低空经济发展的坚实基础。

而在商业航天领域，中衡设计更是凭借着 “定制化工艺设计 + 全周期服务” 的独特模式，将建筑设计与火箭生产流程深度融合，如同将两个原本独立的齿轮紧密咬合在一起，使其协同运转。例如，为安庆年发可回收液体火箭制造厂房提供 “厂房布局与火箭回收物流动线优化” 方案，这一方案就像是为火箭生产量身定制的一套高效运作系统，通过对厂房布局和回收物流动线的优化，大大助力客户提升了生产效率，使其在激烈的市场竞争中脱颖而出。

这种 “空天基建” 协同布局的模式，让中衡设计在新兴赛道上具备了稀缺的竞争力，就像一把独特的利剑，在市场的战场上披荆斩棘，开辟出属于自己的一片天地。

三、技术积淀与政策红利：中衡设计的三重增长逻辑

（一）数字化与低碳技术赋能，筑牢长期优势

在当今数字化和低碳化的时代浪潮中，中衡设计犹如一位勇敢的弄潮儿，凭借着自身强大的技术实力，在浪潮中稳稳前行。公司依托双碳技术研究中心、低碳建筑设计研究中心，将 AI、BIM、数字孪生等先进技术融入到每一个项目中，就像为项目注入了强大的智慧与绿色基因，实现了设计效率提升 20% 以上，大大提高了项目的竞争力。

同时，公司自主研发的 “槿墨 AI” 工具更是展现出了强大的实力，它已成功接入主流大模型，犹如一把万能钥匙，开启了无限可能的大门。未来，中衡设计有望以 SaaS 模式输出这一技术能力，实现从 “项目服务商” 到 “技术方案提供商” 的华丽转身，这不仅将为公司开拓更广阔的市场空间，还将使其在行业中占据更加有利的地位 。

在绿色基建成为时代发展趋势的背景下，光伏建筑一体化（BIPV）、零碳厂房等技术正逐渐成为商业航天基地的核心需求。中衡设计凭借着敏锐的市场洞察力，提前布局这些领域，就像一位先知先觉的智者，在市场尚未完全觉醒时就已抢占先机。公司的这些提前布局已形成了坚固的技术护城河，使其在市场竞争中脱颖而出，成为众多商业航天企业信赖的合作伙伴 。

（二）政策东风强劲，订单与业绩改善共振

2025 年第三季度，对于中衡设计来说，是一个具有重要意义的季度。在这个季度里，公司单季营收同比增长 1.99%，这看似微小的增长，却如同一束明亮的曙光，终结了自 2024 年以来的下滑趋势，让公司重新踏上了增长的轨道。

不仅如此，公司前三季度经营活动现金流净额达到了 1.28 亿元，同比激增 63.35%，这一数据犹如一颗定心丸，显示出公司业务回款与盈利质量的显著提升，表明公司的经营状况正在逐步改善，发展前景一片光明。

随着国家 “新质生产力” 政策的落地实施，商业航天基建需求如同一座喷发的火山，呈现出爆发式增长。中衡设计作为商业航天基建领域的细分龙头，犹如站在风口上的雄鹰，直接受益于星际荣耀、蓝箭航天等企业的产能扩张。这些企业的快速发展，为中衡设计带来了大量的订单，公司的订单有望持续高增长，业绩也将随之水涨船高 。

（三）资本市场提前反应，估值溢价凸显转型预期

资本市场犹如一个敏锐的观察者，总是能够提前捕捉到企业的发展潜力与转型预期。截至 2025 年 11 月，中衡设计的股价犹如一只展翅高飞的雄鹰，近一月涨幅达到了 8.7%，11 月 26 日更是以 10.03% 的涨幅强势涨停封板，总市值达 31.21 亿元，这一表现吸引了众多投资者的目光 。

尽管公司的动态市盈率为 32.5 倍，高于传统设计行业，但市场却为其 “商业航天 + 低空经济” 新兴业务赋予了丰厚的估值溢价。这是市场对中衡设计转型成果的高度认可，也是对其未来发展潜力的坚定信心 。

机构指出，随着朱雀三号等重大项目的成功落地，中衡设计的基建订单有望实现从 “千万级” 到 “亿级” 的重大跨越，业绩弹性将逐步释放。这意味着公司未来的发展空间巨大，有望在商业航天基建领域创造更多的辉煌，成为行业的领军企业 。

四、前瞻展望：从 “基建参与者” 到 “生态共建者”

朱雀三号的首飞，不仅是火箭技术的突破，更标志着我国商业航天从 “单点创新” 向 “产业协同” 升级。中衡设计凭借对航天制造工艺的深度理解、技术工具的数字化迭代，以及政策红利的精准把握，已成为商业航天产业化进程中 “卖水人” 式的核心受益者。随着低空经济与太空经济的深度融合，这家从传统建筑设计转型而来的 “新基建” 企业，正用图纸和技术，为中国商业航天搭建起腾飞的 “太空底座”。