时代新材爆单33亿，风电板块撑起业绩半壁江山

时代新材大动作，33 亿风电合同震惊市场

2026 年 1 月 6 日，一则公告如同一颗投入平静湖面的巨石，在资本市场和风电行业激起千层浪。时代新材（600458）宣布在 2025 年 10 - 12 月期间，成功与多家风电主机厂签订了高达 33.2 亿元的风电叶片及相关服务合同 。

这一消息瞬间成为投资者和行业专家热议的焦点，其影响力迅速扩散。在当前全球大力发展清洁能源，风电产业竞争日益激烈的背景下，如此大规模的订单无疑彰显了时代新材强大的市场竞争力和行业地位。33.2 亿元，这可不是一笔小数目！要知道，许多同类型企业一年的营收可能都难以达到这个数字。这笔订单不仅为时代新材的业绩增长注入了一剂 “强心针”，更向市场传递出一个强烈信号：时代新材在风电叶片领域已然站稳脚跟，并且正在大步向前迈进。

陆上风电占大头，海上风电潜力大

在这次签订的合同中，陆上风电和海上风电各有千秋，展现出不同的发展态势和潜力。

陆上风电：绝对主力，6 - 10MW 机型的广阔天地

陆上风电合同金额高达 31.3 亿元，占比 94%，无疑是此次订单的绝对主力 。这一数据不仅体现了陆上风电在当前风电市场中的主导地位，也反映出时代新材在陆上风电领域的深厚底蕴和强大实力。

陆上风电经过多年的发展，技术相对成熟，成本也在不断降低。在我国，“三北” 地区拥有丰富的风能资源，一直是陆上风电发展的重点区域。像新疆、内蒙古等地，广袤的土地上矗立着无数的风力发电机，形成了壮观的风电景观。而 6 - 10MW 机型在陆上风电市场中具有独特的优势。以华电宁安风水山风电项目为例，这个项目是全国首个批量使用 10MW 机组的陆上风电项目，共安装了 20 台三一重能的 10MW 风电机组，叶轮直径达到 230 米。在月均风速仅 5 - 6m/s 的 “小风季”，单台机组月均发电量却达到了 220 万 kWh，首批并网机组更是创下无故障运行 60 天的纪录 。这充分证明了 10MW 机型在中高风速地区的高效发电能力和可靠性。而且，随着技术的不断进步，6 - 10MW 机型在适应不同地形和气候条件方面也越来越出色，能够满足更多地区的风电开发需求。在一些地形复杂的山区，通过优化设计和采用先进的控制技术，这些机型也能稳定运行，为当地提供清洁电力。

海上风电：虽占比小，10 - 16MW 机型潜力无限

相比之下，海上风电合同金额为 1.9 亿元，占比相对较小。但这并不意味着海上风电的发展前景不佳，恰恰相反，它蕴含着巨大的潜力。海上风电具有资源丰富、发电利用小时数高、不占用土地资源等诸多优势。

我国拥有漫长的海岸线，海上风能资源储量可观。随着能源需求的不断增长和对清洁能源的迫切需求，海上风电的发展空间极为广阔。此次合同中涵盖的 10 - 16MW 大兆瓦机型，代表着海上风电技术的前沿水平。这些大兆瓦机型的叶轮直径更大，扫风面积更广，能够捕获更多的风能，从而提高发电效率。例如，金风科技的 GWH252 - 13.6MW 机组，风轮直径达 252 米，扫风面积约 5 万平方米，面积相当于 7 个标准足球场，建成后预计年发电量可达约 4465 万千瓦时 。而且，大兆瓦机型还能减少海上风电场的机组数量，降低建设和运维成本。在深远海区域，大兆瓦机型凭借其强大的发电能力和稳定性，能够更好地适应复杂的海洋环境，成为未来海上风电发展的主力军。目前，我国海上风电正朝着深远海发展，10 - 16MW 机型将在这一进程中发挥关键作用。

三季度业绩飘红，财务数据亮眼

如果说巨额订单是时代新材在市场上冲锋陷阵的战果，那么 2025 年第三季度的财务数据则是其坚实的 “后勤保障”，展现出公司强大的内在实力和发展潜力。

营收增长：稳步上扬，业务拓展见成效

2025 年第三季度，时代新材实现营业收入 149.49 亿元，同比小幅增长 14.42% 。这一增长看似 “小幅”，实则来之不易，背后蕴含着公司在多个业务领域的积极拓展和深耕细作。在风电叶片业务方面，随着全球风电市场的持续扩张，时代新材凭借其先进的技术和可靠的产品质量，不断赢得新客户和新订单。除了前文提到的与多家风电主机厂签订的 33.2 亿元合同，公司还积极参与国内外各大风电项目的投标，市场份额逐步扩大。在国内，公司与国家电投、华能等大型能源集团建立了长期稳定的合作关系，为其提供优质的风电叶片产品；在国际市场，时代新材的产品也逐渐走向欧洲、亚洲等多个地区，如在印度的一些风电项目中，时代新材的叶片以其高效的发电性能和稳定的运行表现，获得了当地客户的高度认可 。

净利润激增：扣非净利润与净利润双增长

在净利润方面，时代新材的表现更为惊艳。扣非净利润达到 3.70 亿元，同比大幅增长 35.34%；归母净利润为 4.28 亿元，同比大幅增长 40.52% 。如此显著的增长，得益于多方面因素。

从成本控制角度来看，公司通过优化生产流程、加强供应链管理等措施，有效降低了生产成本。在生产流程优化上，引入了先进的自动化生产设备，提高了生产效率，减少了人工成本和生产过程中的损耗。像在风电叶片生产车间，自动化设备能够精准地控制叶片的成型工艺，不仅提高了产品质量，还缩短了生产周期，原本需要数天才能完成的叶片生产，现在可以在更短的时间内交付。在供应链管理方面，与优质供应商建立了战略合作伙伴关系，通过集中采购、长期合作等方式，获得了更优惠的原材料价格，降低了采购成本。而且，时代新材不断加大研发投入，提升产品竞争力，从而提高产品附加值和市场售价。公司研发的新型风电叶片材料，不仅提高了叶片的强度和耐久性，还能更好地适应复杂的自然环境，使得产品在市场上更具吸引力，能够以更高的价格出售，进一步提升了利润空间。

合同对未来业绩的影响与潜在风险

积极影响：订单在手，业绩增长可期

如此巨额的风电叶片合同，对时代新材未来业绩的影响无疑是深远而积极的。从最直观的收入层面来看，随着合同的逐步履行，公司的营业收入将迎来显著增长。按照合同金额 33.2 亿元来计算，假设在未来 1 - 2 年内完成交付并确认收入，这将在很大程度上提升公司的年度营收规模。以公司 2024 年营业收入 200.55 亿元为基数 ，若这 33.2 亿元合同收入在 2026 年全部确认，仅这一笔订单就能使公司营收增长约 16.55%，对营收增长的贡献不可小觑。而且，稳定的订单收入也能为公司带来持续的现金流，增强公司的资金流动性，为公司的日常运营和进一步的业务拓展提供坚实的资金保障。

在市场份额方面，与多家风电主机厂签订合同，进一步巩固了时代新材在风电叶片市场的地位。这些主机厂都是行业内的重要参与者，与它们建立长期合作关系，意味着时代新材在市场竞争中脱颖而出，能够在众多竞争对手中分得一杯羹，甚至扩大自己的 “蛋糕份额”。通过为这些主机厂提供优质的风电叶片及相关服务，时代新材能够更好地了解市场需求，及时调整产品策略，进一步提升产品的市场竞争力，从而吸引更多的客户，进一步扩大市场份额。

品牌影响力也将随着合同的履行而得到提升。在风电行业，产品质量和服务水平是企业立足的根本。时代新材能够获得多家主机厂的青睐，这本身就是对其品牌的一种认可。当这些主机厂使用时代新材的风电叶片建设风电场并成功运营后，将为时代新材树立良好的口碑。无论是在国内市场还是国际市场，这种口碑传播都将吸引更多潜在客户的关注，提升时代新材的品牌知名度和美誉度，使其在品牌竞争中占据更有利的位置。

时代新材在风电领域的竞争优势与未来布局

竞争优势：技术、市场与产能全方位领先

在风电领域的激烈竞争中，时代新材凭借多方面的突出优势，在市场中站稳脚跟并不断拓展版图。技术研发是时代新材的核心竞争力之一。公司拥有一支高素质的研发团队，持续投入大量资源进行风电叶片技术的创新与突破。通过与高校、科研机构的紧密合作，构建了 “实验室 + 团队 + 平台” 一体化创新体系，精准聚焦风电叶片技术空白领域 。例如，针对 “沙戈荒” 场景，开发了高性能前缘防护材料，大幅提高了叶片抵御环境侵蚀的能力；针对超大型风电叶片需求，采用碳纤维主梁结构和拉挤真空导入组合成型工艺，有效减轻了叶片重量并增强了刚度 。

在 2025 年，时代新材还成功开发了多款适应不同场景的叶片，如陆上的 TMT108、TMT108Pro 等 4 款叶片，具备更高发电效率与安全可靠性；海上的 TMT126、TMT131 等 6 款叶片，采用轻量化设计兼具高性能特点，可有效应对海上复杂多变的工况 。这些技术成果不仅提升了产品性能，也为公司赢得了更多市场份额。

在市场拓展方面，时代新材成绩斐然。在国内，与金风科技、浙江运达、远景能源等头部风电整机企业保持紧密的战略合作关系。与金风科技合作进入规模化配套阶段，联合开发 “沙戈荒” 新产品；在浙江运达的市场份额保持在 40% 以上，是远景能源的最大叶片供应商 。在海外，与海外客户 Nordex 合作进一步深入，2025 年上半年海外收入同比增长 300% 。还积极开拓印度等新兴市场，向印度出口大量风电叶片，创下当地单次出口量新高 。通过不断拓展国内外市场，时代新材的品牌知名度和市场影响力不断提升。

产能布局也是时代新材的重要优势。在国内，以 “1+1” 模式，即通过成熟工厂快速孵化新工厂，新增了邢台和铁岭工厂，两个新增工厂均实现了产能快速爬坡 。目前国内有 80 余个工位，在考虑换型和新产品开发的基础上，理想产能约 5000 套 / 年 。在海外，已在越南设立全资子公司，并于 2025 年 11 月对越南子公司增资 4.58 亿元，逐渐构建规模化运营能力 。越南工厂预计投产时间为 2026 年 4 月，一期预计配置 6 至 8 套模具，目前该模具工位基本已被客户锁定 。这种国内外协同的产能布局，能够更好地满足市场需求，提高公司的市场竞争力。

未来布局：持续深耕，开拓新领域

展望未来，时代新材在风电领域有着清晰的发展规划和布局。在研发方面，将继续加大投入，不断提升技术创新能力。随着风电产业向深远海、高海拔等复杂场景拓展，市场对叶片的轻量化、高强度、长寿命等性能要求不断提升，时代新材将针对这些需求，进一步优化现有技术，开发更先进的叶片材料和制造工艺。继续深入研究碳纤维等高性能材料在风电叶片中的应用，提高叶片的性能和可靠性；加强对智能叶片技术的研发，通过传感器和控制系统，实现叶片的智能调节，提高发电效率。还将积极参与行业标准的制定，引领风电叶片技术的发展方向。

除了风电领域，时代新材还将基于既有产业优势，持续延伸业务链条。在高分子新材料产业领域，已经先后实现了诸如高性能聚氨酯材料、长玻纤增强热塑性复合材料、芳纶材料、有机硅材料、电容隔膜材料等一系列高性能高分子材料的工程化应用 。未来，将进一步加大在新材料领域的研发和生产投入，拓展新材料在储能、新能源电池、氢能源等新兴领域的应用。在储能领域，公司自主研发的有机硅隔热泡棉产品已成功获得储能行业头部客户 4.9GWh 订单，未来将继续开发更多适用于储能系统的新材料产品，为储能产业的发展提供支持 。通过拓展新领域，时代新材能够降低对单一业务的依赖，实现多元化发展，提升公司的抗风险能力和可持续发展能力。