存储+汽车芯片双轮驱动！2025年报预增6强出炉
一、引言：半导体赛道迎高光时刻，6 家企业锁定年报预增席位
2025 年，在全球科技产业变革的宏大叙事中，半导体行业宛如一颗璀璨夺目的明星，从漫长的寒冬中强势复苏，重新站在了聚光灯下。存储芯片价格在历经低谷后触底反弹，犹如浴火重生的凤凰，开启了强劲的回升态势 ；AI 端侧需求如汹涌的浪潮，呈现出爆发式增长，为整个行业注入了源源不断的活力；与此同时，汽车电子化渗透率一路高歌猛进，持续攀升，让汽车芯片市场迎来了前所未有的发展机遇。在这双赛道共振的强大驱动下，业绩红利如繁花般绽放，众多半导体企业收获颇丰。
在这场半导体行业的狂欢盛宴中，兆易创新、全志科技、力源信息、通富微电、成都华微、佰维存储这 6 家企业脱颖而出，成功锁定年报预增席位，成为了市场瞩目的焦点。它们宛如行业中的领航者，凭借着卓越的战略眼光、强大的技术实力和高效的市场运营能力，在复杂多变的市场环境中披荆斩棘，实现了业绩的稳健增长。接下来，就让我们一同深入剖析这 6 家企业的增长逻辑与核心优势，探寻半导体板块中隐藏的投资机遇，为投资者们梳理出一条清晰的掘金方向。
二、行业回暖 + 需求爆发：存储与汽车芯片的黄金发展窗口期
2025 年，存储芯片市场宛如经历了一场惊心动魄的过山车之旅。年初，存储芯片价格在漫长的寒冬中触及了阶段性的谷底，市场弥漫着悲观的情绪。然而，谁也没有料到，一场惊天逆转正在悄然酝酿。从第二季度开始，存储芯片价格如同一头苏醒的猛兽，强势反弹，开启了企稳回升的征程 。
这一价格的反转，背后是 AI 数据中心需求的强力拉动。随着人工智能技术的迅猛发展，AI 数据中心对存储芯片的需求呈现出井喷式增长。数据显示，单台 AI 服务器对 DRAM 的用量约为传统服务器的 8 倍，NAND 用量约为 3 倍。这种巨大的需求缺口，使得存储芯片的市场供不应求，价格自然水涨船高。以 DRAM 为例，其合约价从 2025 年第二季度开始持续上涨，到了第四季度，部分产品的价格涨幅已经超过了 50%。NAND Flash 的表现也毫不逊色，各类产品合约价在 2025 年下半年持续攀升，平均涨幅达到了 30% - 40%。
与此同时，汽车芯片市场也在新能源汽车智能化的浪潮下，迎来了前所未有的发展机遇。新能源汽车的快速普及，使得汽车电子化渗透率不断提高。汽车不再仅仅是一种交通工具，更是一个集智能驾驶、信息娱乐、车联网等多种功能于一体的移动智能终端。这一转变，使得车载存储芯片、主控芯片等关键零部件的需求激增。据市场研究机构预测，到 2025 年，全球汽车芯片市场规模将达到 1000 亿美元，年复合增长率超过 15%。在国内，新能源汽车的蓬勃发展更是为汽车芯片企业提供了广阔的市场空间。国内新能源汽车销量连续多年位居全球第一，带动了对汽车芯片的强劲需求。
在政策层面，国家对半导体产业的支持力度也在不断加大。一系列鼓励政策的出台，如税收优惠、研发补贴、产业基金扶持等，为半导体企业的发展提供了坚实的政策保障。在国家科技重大专项中，半导体领域的投入不断增加，重点支持集成电路设计、制造、封装测试等关键环节的技术研发和产业化。这些政策的实施，不仅促进了半导体企业的技术创新和产业升级，也吸引了大量的资本和人才涌入半导体行业，为行业的发展注入了新的活力。
行业回暖与需求爆发的双重利好，为半导体产业链上下游企业带来了营收与利润双增长的关键机遇期。无论是专注于存储芯片的企业，还是在汽车芯片领域深耕的厂商，都在这场行业变革中迎来了属于自己的高光时刻。而兆易创新等 6 家企业，正是抓住了这一历史机遇，凭借自身的核心竞争力，实现了业绩的飞跃。
三、年报预增 6 强巡礼：业绩亮点与增长逻辑全解析
（一）佰维存储：净利预增超 4 倍，存储 + 先进封装双轮领跑
1 月 14 日，佰维存储率先发布了 2025 年业绩预告，这份预告犹如一颗重磅炸弹，在市场中激起了千层浪。公司预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润 8.5 亿元至 10 亿元，与上年同期相比，增长幅度高达 427.19% 至 520.22%。营收方面同样表现出色，预计实现营业收入 100 亿元至 120 亿元，同比增长 49.36% 至 79.23%。
佰维存储业绩爆发的背后，有着清晰的增长逻辑。从市场环境来看，存储价格的走势对公司业绩有着至关重要的影响。2024 年第三季度开始，受全球宏观经济环境影响，存储价格逐季下滑，2025 年第一季度达到阶段性低点，佰维存储一季度产品销售价格降幅较大。然而，从 2025 年第二季度起，存储价格企稳回升，这成为了公司业绩改善的重要转折点。随着价格的回升，公司重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩也随之逐步改善 。
在市场需求方面，佰维存储紧紧抓住了 AI 新兴端侧领域的发展机遇。2025 年，公司在这一领域保持了高速增长趋势，不断拓展市场份额。为了更好地满足市场需求，公司持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作，致力于为客户提供 “存储 + 晶圆级先进封测” 一站式综合解决方案。这种技术与市场的双重驱动，使得佰维存储在存储芯片市场中脱颖而出 。
然而，需要注意的是，就在净利预增公告披露前，佰维存储披露了大基金减持计划。1 月 12 日晚间，公司发布公告称，持股 5% 以上的大股东 —— 国家集成电路基金二期计划拟于 2 月 4 日至 5 月 3 日减持佰维存储不超过 934.26 万股，不超过总股本 2%。这一消息可能会在短期内对公司股价产生一定的波动影响，投资者需要密切关注。
（二）通富微电：净利预增近翻倍，高端封装与产业投资双丰收
1 月 20 日晚，通富微电披露的 2025 年度业绩预告同样令人瞩目。公司预计录得归母净利润 11 亿元 - 13.5 亿元，同比增长 62.34% - 99.24%；扣非净利润 7.7 亿元 - 9.7 亿元，同比增长 23.98% - 56.18% 。消息发布后，通富微电仅 1 天市值便暴涨 77 亿元，截至发稿日，总市值达到了 786.12 亿元，展现出了强大的市场影响力。
通富微电的业绩增长，受益于全球半导体行业的结构性增长。面对这一市场机遇，公司积极提升产能利用率，营业收入显著上升，中高端产品销售额大幅增加。公司通过加强经营管理、有效控制成本，整体效益明显提升。在产业投资方面，公司也取得了良好收益，进一步增厚了 2025 年业绩 。
作为集成电路封装测试服务提供商，通富微电具备从设计仿真到封装测试的一站式服务能力。公司紧跟市场趋势，大力开发扇出型、圆片级、倒装焊等先进封装技术，并积极布局 Chiplet、2D + 等顶尖封装技术，形成了差异化竞争优势。凭借广泛的客户基础，包括世界前 20 强半导体企业和众多国内知名集成电路设计公司，通富微电巩固了其在行业中的地位 。
特别值得一提的是，通富微电与 AMD 的紧密合作。作为 AMD 最大的封测供应商，通富微电承接了 80% 以上的订单，并通过 “合资 + 合作” 模式与 AMD 形成了紧密的战略伙伴关系。2025 年通富微电的业绩爆发，核心推力正是 AMD MI300 系列 AI 加速卡及新一代处理器的全球放量。然而，与 AMD 的深度绑定也带来了一些问题，如毛利率的下滑。为了维持在先进制程上的领先地位，通富微电的固定资产规模不断增长，资产折旧成本吞噬了部分毛利润 。
（三）成都华微：特种芯片需求放量，净利预增最高超 108%
成都华微在 2025 年也迎来了业绩的高速增长。1 月 20 日发布的业绩预告显示，公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 2.13 亿元至 2.55 亿元，与上年同期相比，增长幅度为 74.35% 至 108.73% 。预计实现扣非净利润 1.83 亿元 - 2.2 亿元，同比增加 108.86% - 151.09%。由此计算，2025 年第四季度，公司预计实现归母净利润约 1.5 亿元至 1.9 亿元，同比大幅增长，环比增幅亦达到 458% - 614%，创下公司单季度历史新高 。
成都华微的业绩增长主要得益于其所处的特种行业市场环境。公司产品主要应用于电子、通信、控制、测量等特种行业领域，受国内特种行业周期影响，特种集成电路行业下游客户的产品需求有所增加，导致公司销售收入规模同比有所增加 。公司于 2025 年承接多项国家重点科研项目，这些项目的实施，为公司科技创新提供了充足的资金保障，保证了公司研发投入，同时减少了研发费用自有资金的支出，进一步优化了利润结构 。
在技术前沿布局方面，成都华微展现出了强烈的进取心。随着商业航天产业快速发展，对数据传输带宽、可靠性、延时控制提出了更高要求。成都华微相关团队作为核心专家受邀参与《箭载时间敏感网络（TSN）技术规范》的制定工作，积极推动 TSN 技术在高端装备领域的应用落地。2025 年 10 月，公司正式成立 “TSN 研发中心”，并已成功推出首款 TSN 产品 ——“TSN 网络交换板卡”。该产品采用 TSN IP 核 + FPGA 芯片 + 专用 ASIC 电路架构，提供从电源、芯片等核心硬件到工具链软件的整体解决方案，具备高度集成优势，尤其适用于航空航天等对实时性和确定性要求极高的场景 。
（四）力源信息：分销业务多点开花，净利预增超 6 成
1 月 27 日，力源信息发布业绩预告，预计 2025 年归母净利润 1.6 亿元 - 1.8 亿元，同比增长 62.56% - 82.88%。2025 年以来，半导体行业景气度相比 2024 年同期呈现提升态势，预计 2025 年度公司营业收入约 88.5 亿元，同比增长约 13.16% 。
力源信息业绩增长的背后，是前期积极业务布局的成果显现。公司代理（技术）分销业务覆盖了多个热门领域，AI 行业业务（含服务器及电源、光模块、液冷等）、工业及新能源（含风光储、充电桩等）业务、安防监控业务、消费电子业务、汽车电子业务营业收入均有所增加 。公司的物联网卡业务在多个领域推广应用，营业收入及利润也相应有所增加。高毛利率业务占比的提升，也推动了整体毛利率的提高，进一步提升了公司的盈利水平 。
在市场竞争日益激烈的环境下，力源信息通过不断优化业务结构，拓展市场领域，实现了业绩的稳步增长。公司凭借其广泛的产品线和优质的客户服务，在半导体分销领域树立了良好的口碑，为未来的发展奠定了坚实的基础。
（五）全志科技：智能硬件需求增长，净利预增最高 76.92%
1 月 20 日，全志科技发布业绩预告，预计 2025 年归母净利润为 2.51 亿元 - 2.95 亿元，同比增长 50.53% - 76.92%。报告期内，公司下游市场需求持续增长，公司积极拓展各产品线业务及推动新产品量产，在扫地机器人、智能视觉、智能工业等细分市场营业收入实现同比增长，公司营业收入同比增长 20% 以上 。
全志科技的增长得益于其对下游市场需求的精准把握和积极响应。随着智能家居、智能安防等领域的快速发展，对智能硬件芯片的需求日益增长。全志科技抓住这一市场机遇，不断拓展各产品线业务，推动新产品量产，在扫地机器人、智能视觉、智能工业等细分市场取得了显著的成绩 。
公司始终保持着高强度的研发投入，不断提升自身的技术实力。2025 年，公司研发费用同比增长超 10%，这为公司的产品创新和市场拓展提供了有力的支持。从业绩数据来看，公司扣非净利增幅高于归母净利，彰显了主营业务的强劲增长动能 。
（六）兆易创新：存储周期上行，净利预增 46% 稳扎稳打
1 月 22 日，兆易创新发布公告，预计 2025 年实现营业收入 92.03 亿元左右，同比增长 25% 左右，预计 2025 年归属母公司净利润 16.1 亿元左右，同比增长 46% 左右 。
兆易创新的业绩增长受益于存储行业周期的稳步上行。随着 AI 算力建设提速，对存储芯片的需求显著提升，公司面向 PC、服务器、汽车电子等领域的产品深度受益。供需结构的优化推动了产品价量齐升，为公司的业绩增长提供了有力支撑 。
为了进一步提升自身的竞争力，兆易创新积极推进 DRAM 芯片研发及产业化项目。公司拟向全资子公司及孙公司增资 5 亿元用于 DRAM 募投项目，通过加大研发投入和产能建设，为长期发展筑牢技术与产能基础 。在市场竞争中，兆易创新凭借其技术优势和市场影响力，在存储芯片领域保持着稳健的发展态势。
结语：半导体赛道分化加剧，业绩兑现成核心锚点
回首 2025 年，半导体行业的发展轨迹可谓波澜壮阔，“强者恒强” 的马太效应在这个行业中体现得淋漓尽致。在存储芯片与汽车芯片两大关键赛道上，兆易创新等 6 家企业凭借敏锐的市场洞察力、深厚的技术底蕴和精准的市场卡位，成功在这场激烈的行业竞争中脱颖而出，实现了业绩的逆势上扬，成为了行业中的佼佼者。
展望 2026 年，随着 AI 技术的不断创新突破以及汽车电子需求的持续深化，半导体行业的发展前景依然十分广阔，充满了无限的可能性。然而，行业竞争的加剧也使得赛道分化进一步加剧，业绩兑现成为了衡量企业价值的核心锚点。那些能够在技术创新上持续发力，不断突破核心技术壁垒，并且具备完善供应链优势的企业，将在未来的市场竞争中持续领跑，赢得更大的市场份额和发展空间 。