爆火！2025年算力+绿电赛道10家黑马企业

前言

家人们！2025年的科技与能源赛道，最大的风口无疑是「算力+绿色电力」的深度融合！

一边是算力产业迎来爆发式增长，AI、大数据、云计算需求井喷，算力中心成为数字经济的“核心底座”；一边是“双碳”目标持续推进，绿色电力成为算力产业低碳转型的“刚需支撑”。当算力遇上绿电，不仅催生了全新的产业机遇，更造就了一批业绩暴涨的黑马企业。

一、2025年业绩黑马企业详解（附核心增长密码）

1. 甘肃能源（000791）：绿电巨头，撑起算力能源半边天

作为绿色电力领域的“老牌强者”，甘肃能源在2025年交出了一份亮眼的业绩答卷，盈利能力堪称“稳健王者”。根据公司2025年年度业绩预告（公告披露），预计全年实现归母净利润19.5亿元至21亿元，同比增幅18.6%至27.72%；预计扣除非经常性损益后的净利润19.6亿元至21.1亿元，同比增幅172.28%至193.12%，业绩增长核心得益于发电收入增加及火电发电成本下降，现金流充裕，抗风险能力拉满，业绩增长稳健有力。

其核心增长密码，就藏在“区域资源优势+算力协同”里。甘肃地处西北，风能、太阳能资源得天独厚，公司依托这一优势，持续扩大绿色电力供给规模，重点布局适配算力中心的绿电项目，为周边算力基地提供稳定、低碳、低成本的能源支撑。随着“东数西算”工程的深入推进，甘肃作为西部算力枢纽的地位凸显，甘肃能源的绿电供给能力持续释放，成为驱动业绩稳步高增的核心动力，全年业绩增速稳居行业前列。

2. 九洲集团（300040）：反转黑马，从亏损到盈利的华丽逆袭

如果说2024年九洲集团还处于“低谷期”，那么2025年它绝对实现了“逆风翻盘”，成为算力+绿电赛道的弹性增长代表。根据公司2025年年度业绩预告（公告披露），预计全年实现归母净利润4000万元至5000万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润4100万元至5100万元，盈利能力触底回升，较2024年全年实现质的飞跃，反转势头强劲。

回顾2024年，九洲集团曾出现较大亏损，而2025年的业绩反转，得益于精准的业务调整：一方面强化绿色电力项目运营，聚焦分布式光伏、储能等领域，提升绿电供给能力；另一方面发力算力配套服务，为算力中心提供定制化的电力解决方案，精准对接算力产业的能源需求。一增一优之下，公司成功实现盈利大幅改善，业绩增长势头强劲，成为2025年赛道内最具惊喜的反转企业之一。

3. 朗新科技（300682）：数智驱动，扭亏大增的“隐形冠军”

朗新科技以“能源数智化+能源互联网”双轮驱动，在2025年实现了业绩的“华丽转身”，从上年亏损直接扭亏为盈，增长表现惊艳全场。根据公司2025年年度业绩预告（公告披露），预计全年实现归母净利润1.0亿元至1.5亿元，上年同期亏损2.50亿元，同比扭亏增长139.96%至159.93%；扣非归母净利润8000万元至1.2亿元，上年同期亏损2.78亿元，同比扭亏增长128.78%至143.17%，堪称“封神”。

能实现这样的突破，核心在于两大业务的强势发力：一是能源数智化业务，聚焦电网数智化领域，深度参与AI在电网调度、运维中的应用试点，同时积极拓展海外市场，实现海外业务的重大突破，贡献新增量；二是能源互联网业务，旗下新电途聚合充电平台高质量增长，电力交易业务全年交易电量超60亿度，同比增长超3倍，成为业绩增长的“主力军”。根据公司2025年年度业绩预告（公告披露），全年经营性净现金流约4亿元，非经常性损益约2500万元，盈利能力持续夯实。

4. 美利云（000815）：绿电+算力，协同发力摆脱亏损困境

美利云在算力与绿色电力融合领域的布局，早在多年前就已布局，而2025年，这份长远布局终于迎来“收获期”，实现业绩大幅反转。2024年，公司归母净利润为-5.48亿元，处于亏损状态；根据公司2025年年度业绩预告（公告披露），预计全年实现归母净利润5100万元至7600万元，同比扭亏增长109%至114%，成功实现盈利能力的质的提升，核心得益于算力与绿电协同布局的持续发力。

其核心逻辑的是“绿电+算力”的协同发展：公司依托自身绿色电力资源优势，重点布局算力基础设施，打造“绿电算力中心”，既有效降低了算力运营过程中的能源成本，又契合了算力产业低碳转型的需求。同时，公司持续优化业务结构，剥离低效业务，聚焦核心的算力与绿电融合业务，成功摆脱此前的亏损困境，全年业绩实现高速增长，成为赛道内“协同发展”的典型代表。

5. 开勒股份（301070）：算力配套黑马，散热业务迎来爆发

在算力产业爆发的背景下，算力设备的散热需求也随之激增，而开勒股份精准抓住这一机遇，成为2025年算力配套领域的“增长黑马”，实现业绩稳步高增。结合公司公告披露的业绩相关信息，2024年公司归母净利润为-1053.06万元，2025年成功实现盈利反转，全年业绩同比大幅增长，增长势头迅猛，核心得益于算力设备散热业务的爆发式订单增长。

2024年，公司归母净利润为-1053.06万元，而2025年的盈利反转，核心在于业务的精准拓展：一方面重点发力算力设备散热业务，推出适配大型算力中心的高效散热解决方案，对接头部算力企业，订单量大幅增长；另一方面优化绿色电力配套服务，为算力中心提供散热+绿电配套的一体化服务，提升业务附加值。双业务协同发力，让开勒股份成功实现盈利反转，业绩增速稳居细分领域前列。

6. 常山北明（000158）：转型攻坚，亏损收窄实现阶段性突破

常山北明以“算力基础设施建设+绿色电力协同”为核心，在2025年开启了转型攻坚之路，成功实现业绩扭亏为盈，转型成效远超预期。根据公司2025年年度业绩预告（公告编号：2026-001），2024年公司归母净利润为-5.93亿元（-59347万元），2025年预计实现归母净利润3500万元，同比扭亏增长105.90%；预计扣除非经常性损益后的净利润为-8500万元，上年同期为-6.36亿元（-63637万元），同比增长86.64%，盈利能力实现质的提升，转型攻坚成效显著。

公司的转型逻辑清晰且坚定：依托自身在算力基础设施建设领域的优势，重点布局低碳算力中心，结合绿色电力的应用，优化算力中心的运营效率，降低运营成本；同时，拓展绿电相关的数字化服务，实现算力与绿电的深度绑定。此外，2024年11月置出纺织业务后，公司整体盈利能力显著提升，加之持续加强费用管控、降本增效，进一步拓展了盈利空间，最终实现扭亏为盈，成为赛道内“转型增长”的代表企业，未来发展潜力值得期待。据悉，2025年非经常性损益对归母净利润的影响金额约为1.2亿元，主要为政府补助、固定资产处置损益等。

7. 双杰电气（300444）：净利暴增，非经常性损益+主业提升双驱动

双杰电气聚焦电力设备与算力配套电力服务，2025年实现归母净利润同比大幅增长，成为赛道内的“盈利标杆”。根据公司2025年年度业绩预告（公告披露，公告时间：2026年1月30日），预计全年实现归母净利润1.7亿元至2.0亿元，同比增幅110.29%至147.40%；预计扣除非经常性损益后的净利润8000万元至1.0亿元，核心增长动力来自“非经常性损益+主业提升”的双轮驱动，业绩增速亮眼。

具体来看，一方面，公司持有河北金力新能源科技股份有限公司股份的公允价值变动，导致非经常性损益增加约1.1亿元，成为业绩增长的“加分项”；另一方面，主业持续发力，聚焦算力配套电力设备领域，推出适配算力中心的高效、安全电力设备，订单量持续增长，同时优化绿色电力配套服务，提升业务盈利能力。公告同时说明，剔除非经常性损益影响后，当期净利润较上年同期有所下降，主要系2025年限制性股票摊销费用计提约2100万元，以及新增产能投产后折旧摊销、运营费用相应增加等因素所致，整体业绩表现符合预期。

8. 天亿马（301178）：细分突围，算力终端+绿电数字化实现扭亏

天亿马聚焦算力终端与绿色电力配套数字化服务，在2025年实现了业绩的反转增长，成为细分领域的“增长亮点”。根据公司2025年已披露的业绩相关公告（含三季报、中报及年度相关披露），2024年公司归母净利润为-4955.28万元、营业总收入2.24亿元，处于亏损状态；2025年全年预计实现营业总收入3.2亿元-3.5亿元，同比增幅42.86%至56.25%；预计归母净利润600万元-900万元，同比扭亏为盈，基本每股收益0.0889元-0.1334元，盈利能力显著提升，完全贴合公司公告披露口径。

公司的增长密码的是“细分领域突围”：避开竞争激烈的核心赛道，重点布局算力终端产品，优化产品结构，推出适配绿电场景的算力终端设备；同时，拓展绿色电力领域的数字化服务，为绿电企业提供定制化的数字化解决方案，助力绿电产业高效运营。凭借精准的细分布局，公司成功实现业绩反转，全年业绩高速增长，成为算力+绿电细分领域的“隐形黑马”。

9. 豫能控股（001896）：火电转型标杆，绿电+智算双轮狂飙

豫能控股作为火电转型智算与绿色电力的标杆企业，2025年实现业绩扭亏大增，增速显著，成为赛道内的“转型典范”。结合公司公告及财报披露的业绩相关信息，2024年公司归母净利润为-1.21亿元，2025年全年营业总收入同比增幅35%左右，归母净利润达4.45亿元—5.28亿元，较上年扭亏大增351%-422%，这样的增速堪称“封神”，核心驱动力来自“燃料成本下降+新能源转型加速”的双重利好。

结合公司公告及财报披露的业绩相关信息，2025年全年资产合计稳步增长，基本每股收益0.29元左右，经营活动现金流净额47.82亿元，盈利能力与现金流均大幅改善。值得一提的是，公司自有电力成本较行业低20%-40%，这为其算力业务布局提供了极强的成本优势——依托自身火电与绿电资源，布局智算中心，实现“火电保供+绿电低碳+智算盈利”的协同发展，火电业务盈利修复与新能源装机规模扩大，共同推动公司业绩高速增长，成为火电转型企业的标杆。

10. 智光电气（002169）：逐步修复，算力供电领域稳步突围

智光电气聚焦算力供电设备与绿色电力配套服务，2025年实现业绩华丽反转，成功扭亏为盈，成为算力供电领域的核心增长企业。根据公司2025年年度业绩预告（公告时间：2026年1月27日），2024年公司归母净利润为-3.26亿元（-32645.81万元），处于亏损状态；2025年预计实现归母净利润1.1亿元至1.6亿元，同比扭亏增长133.69%至149.01%，盈利能力实现质的飞跃，核心业务需求持续爆发。

公司的增长逻辑，在于“聚焦核心、协同发力”：一方面优化算力供电设备产品结构，推出高效、节能、安全的算力供电设备，对接算力中心的供电需求，订单量持续增长；另一方面拓展绿色电力配套服务场景，重点发力储能业务，已投运的独立储能电站效益较好，同时依托间接投资的粤芯半导体估值变动，推动公允价值变动损益增长，双重助力业绩反转。随着算力产业的持续爆发，公司的核心业务需求持续释放，全年业绩实现显著增长，成功摆脱亏损困境，成为算力+绿电赛道内的反转标杆，未来发展可期。

二、赛道增长逻辑总结：算力+绿电，未来几年的核心风口

看完这10家企业的业绩表现，不难发现，2025年它们的高速增长，并非偶然，而是「算力与绿色电力深度融合」的必然结果，核心增长逻辑主要分为三大方向，看懂就能抓住未来赛道的核心机遇：

第一，绿电企业“借势突围”：依托区域绿色能源资源优势，扩大绿电供给规模，精准对接算力产业的低碳需求，为算力中心提供稳定、低成本的能源支撑，典型代表如甘肃能源、豫能控股，凭借资源优势实现业绩稳步高增；

第二，算力配套企业“乘势而上”：聚焦算力设备制造、散热、供电等细分领域，依托算力产业的爆发式需求，优化产品与服务，实现业绩突破，典型代表如开勒股份、智光电气，在细分领域找到增长突破口；

第三，数智化企业“转型破局”：通过技术创新，推动能源互联网与算力融合，优化运营效率，实现从亏损到盈利的反转，典型代表如朗新科技、美利云，凭借数智化优势解锁增长新动能。

从整体业绩表现来看，这10家企业中，多数实现了从亏损到盈利的反转，或在盈利基础上实现大幅增长，这也充分体现出算力+绿电赛道的强劲发展韧性和巨大市场潜力。