卧龙电驱：深耕具身智能，以电机优势开辟机器人新赛道

【前言】

当具身智能成为科技行业的新风口，人形机器人、智能外骨骼等产品从概念走向落地，核心零部件的技术实力成为企业竞争的关键。在这场产业变革中，国内工业电机领域的龙头企业——卧龙电驱，凭借自身技术积淀与前瞻性布局，以“零部件供应+参股”双路径切入具身智能赛道，在机器人核心部件研发、产业生态构建上持续突破，同时保持稳健的经营态势，成为传统制造企业向高端智能领域转型的标杆。今天，我们就一起来拆解卧龙电驱的具身智能布局与2025年经营亮点。

一、双轮驱动：卧龙电驱的具身智能布局逻辑

在具身智能赛道的布局上，卧龙电驱没有盲目跟风，而是结合自身核心优势，走出了“零部件供应+参股协同”的特色路径，既筑牢自身技术根基，又借助生态力量加速发展。

作为国内工业电机领域的领先企业，同时也是全球主要的电机及驱动解决方案制造商，卧龙电驱拥有四十余年的技术积淀，在电机研发、精密制造、驱动控制等领域积累了深厚的经验。这种技术优势，恰好契合了具身智能机器人对核心部件“高精度、快响应、高能效”的核心需求，使得公司能够快速将工业电机领域的技术能力，迁移到人形机器人、智能外骨骼等产品的开发中，构建起差异化竞争壁垒。

不同于单一的零部件供应商，卧龙电驱更注重生态协同。通过参股行业优质企业，公司实现了技术互补、资源整合，加速推进具身智能核心技术的研发与产业化落地，形成了“自主研发+生态协同”的良性发展格局。

二、技术突破：核心部件落地，夯实赛道竞争力

具身智能的发展，核心在于核心部件的国产化突破，而卧龙电驱在这一领域已经取得了实质性进展。

在技术研发层面，公司已实现关键核心部件的全面突破，成功研发出关节模组、灵巧手及外骨骼等产品，这些产品均具备高精度、快响应、高能效的特点，能够完美适配工业级及消费级具身智能机器人的需求。其中，关节模组作为人形机器人的“关节”，直接决定了机器人的动作灵活性与精准度，卧龙电驱的关节模组凭借稳定的性能，已成为诸多机器人企业的核心供应商；灵巧手则实现了多自由度灵活操作，可适配复杂场景下的抓取、操作需求，填补了国内相关领域的技术空白；外骨骼产品则聚焦工业辅助、康复医疗等场景，为行业应用提供了全新解决方案。

这些技术成果的落地，不仅彰显了卧龙电驱的研发实力，更为公司在具身智能赛道的深耕奠定了坚实基础，让公司从“电机龙头”成功向“具身智能核心部件供应商”转型。

三、生态协同：参股布局，共筑产业发展新生态

除了自主研发，卧龙电驱通过参股优质企业，不断完善具身智能产业生态，加速技术迭代与产业化应用。

2025年3月，卧龙电驱通过希尔机器人与智元机器人完成双向持股，双方聚焦具身智能机器人核心技术研发及产业化应用生态构建，实现优势互补——卧龙电驱提供核心零部件支持，智元机器人与希尔机器人则在机器人系统集成、场景应用等方面发挥优势，形成“部件+系统+应用”的协同效应。仅仅三个月后，两家公司共同出资成立杭绍具身智能，主营业务涵盖AI软件开发、智能机器人研发以及外围设备制造等多个领域，进一步打通了具身智能产业的上下游链路，实现从核心部件到整体解决方案的全面覆盖。

事实上，卧龙电驱在具身智能领域的布局早已开始。早期，公司通过金石投资间接持有宇树科技0.14%的股份，宇树科技作为国内人形机器人领域的标杆企业，在机器人运动控制、整机集成等方面拥有深厚技术积累，此次参股也让卧龙电驱提前布局人形机器人整机领域，实现了从部件到整机的产业链延伸。

四、经营稳健：2025年业绩亮点凸显，盈利能力表现优异

在积极布局具身智能赛道的同时，卧龙电驱的整体经营保持稳健，2025年业绩呈现“分化增长、盈利提升”的良好态势，为技术研发与产业布局提供了坚实的资金支撑。

从细分业务来看，2025年公司机器人组件及系统应用业务表现亮眼，实现5.16亿元收入，同比增长14.13%，这一增长主要得益于具身智能赛道的快速发展，以及公司核心部件的市场认可度提升，彰显了公司在智能机器人领域的发展潜力。

从整体营收来看，2025年卧龙电驱实现营收15.54亿元，同比下降4.88%，短期波动主要受行业整体环境影响，但整体保持平稳。值得关注的是，公司盈利能力大幅提升，2025年实现净利润11.26亿元，同比增加42.04%，核心原因在于公司产品结构优化，高附加值的机器人核心部件占比提升，同时成本控制能力持续增强。

毛利率方面，近年来卧龙电驱的毛利率一直稳定在25%左右，表现出极强的盈利能力与稳定性，且这一水平明显高于同行业的方正电机、大洋电机等企业，充分体现了公司的核心竞争力与行业地位。

【总结】

从工业电机龙头到具身智能赛道的核心玩家，卧龙电驱的转型之路，离不开其四十余年的技术积淀与前瞻性的产业布局。“零部件供应+参股协同”的双路径，让公司既筑牢了核心技术壁垒，又实现了生态资源的整合；核心部件的技术突破，为公司打开了新的增长空间；而稳健的经营态势，则为公司的持续发展提供了坚实保障。

随着具身智能赛道的持续升温，人形机器人、智能外骨骼等产品的商业化应用加速落地，卧龙电驱凭借自身的技术优势、生态优势与经营优势，有望在这场产业变革中抢占先机，实现从传统制造到高端智能的跨越，未来值得期待。