科大讯飞的三重门
科大讯飞的未来扑朔迷离，即便是专业人士也很难看清。本人水平有限，通过汇集其它人的观点和自己的思考，总结出科大讯飞有三重门要越，越过三重门分别到达千亿美金、2万亿和万亿美金市值。供大家参考。在此之前，我先讲两件小事，随后开始讲述这三重门。
第一件事是关于讯飞当前在大模型队伍中的位置。讯飞从2022年开始做大模型，到现在一直走得非常艰难，国产算力受限是主要的限制障碍。讯飞的大模型升级，如果跟自己比的话，比较惊艳的发布有三次：一次是2023年5月星火V1的发布，当时给了大家很多惊喜，随后开始掉队；直到2024年1月 V3.5的发布，性能大幅提升，看到了追上来的潜力；另一次就是最近发布的X1升级版本，性能大幅提升，勉强挤进了第一梯队，证明了自己还不会掉队。说实话，讯飞的评测都是基于自己的评测数据，外部评测星火水平其实不高，意味着大模型2C讯飞很难有机会。当然，大模型2C国内本来就没有市场，后续头部开始闭源和2C付费有没有可能，这个还不确定。总之吧，讯飞的大模型水平跟头部比并不高，但用于自己的落地领域，不落后于国产最好的大模型，为讯飞立地打下了重要的基础。个人认为讯飞实力是很强的，但国产算力跟N卡比，易用程度肯定还是差非常多。星火的三次性能大幅提升都对应了算力的一次大规模升级，算力是讯飞的主要限制因素。在大模型之前，讯飞内部比较崇尚谷歌，也一直向谷歌学习，跟谷歌比较。谷歌的Gemini水平还是非常棒的，使用量已经上来了。谷歌既然能挤入第一梯队，根据过去讯飞的实力，我相信讯飞也能跟上，但由于国产算力的原因，这个时间可能会拉长，也有不确定性。讯飞只要紧紧咬住，即使在第一梯队的末尾，在国产算力真正突破的时机，冲入并坐稳第一梯队还是有很大可能性的。这个结论主要是通过讯飞研究院的文化和谷歌的经历推理出来的。
第二件事是关于大模型的落地方向。这件事现在并不明朗。大多数公司的第一选择是把自己以往的业务再用大模型赋能一遍，第二选择是基于自己的优势能力开创新的方向。百川为了避开大厂和基于自己的兴趣，坚定选择了医疗方向。月之暗面和minimax坚决走2C路线。智谱和阶越都有一定的“靠山”。这里我要重点提一下零一万物的李开复。很多人对李开复的印象并不好。我年轻时就看李开复的书，了解李开复的一些经历。李开复还是一个比较神奇的人物的，博士课题就是做AI的，年轻时在微软、谷歌和苹果呆过，后来做投资人，60岁亲自下场做大模型公司。李开复说自己的优势是什么，就是一直关注AI、从事AI，有顶尖公司履历，知道微软、谷歌和苹果公司的文化。一家初创公司的上限实际就是创始人的上限，创始人的战略眼光非常重要，如果创始人摸着石头过河，不确定性会非常大。李开复长期不在AI一线，技术不是他的优势，他的优势在于他坚定的知道接下来要怎么走。很多人容易受媒体宣传误导，零一万物基于预训练进展见缓做出放弃基座模型的选择，这其实是一个很自然的选择，因为有优先级更重要的事要做。李开复认为，大模型落地的方向，会跟互联网落地的先后顺序是一致的，这也是李开复为什么砍掉了2C和基座训练，全力做2B和办公，要做大模型时代的”windows操作系统和Office“。办公很有可能是未来两年大模型落地的正解，会产生世界级的公司。
讯飞团队的野心其实很大，这从公司的使命愿景可以看出来。讯飞团队的最高战略核心有两个，一个是“顶天立地”，另一个是“GBC联动”。我对讯飞的业务理解跟大多数人有点不一样，概括下来就是开放者平台、教育、医疗、办公、养老和其它。教育、医疗、办公和养老揽括了人的一生，其它含工业、自动驾驶等。其实我是建议讯飞把其它放在体外去做，聚焦资源比较好，这里不细说。开放者平台承载的是讯飞的顶天，但在国内的环境和竞争态势下，讯飞要把开放者平台做大其实挺难的。教育、医疗讯飞是GBC联动的，这是讯飞的一贯打法。G端虽然不赚钱，对讯飞却非常重要，甚至可以说是讯飞的护城河之一。G端为讯飞积累了大量的其它家很难获得的优质数据，比如说，全国各地教学过程中的各种数据，各家医疗机构的医疗过程数据等等。大模型对教育的赋能已经见到成效，这一块做透，远期100亿利润没问题，千亿市值是有保障的。医疗独立上市，周期也比较长，这里不说。
这里要讲讯飞的第一重门，是千亿美金市值的门，就是看讯飞能不能把办公做透。前面提到，办公很有可能是大模型首先赋能的地方，而其它应用还有待大模型基础设施进一步提升，而办公是未来两年看得见的，明年2B很有可能是重点竞争领域。讯飞的政府业务本质上是政府办公；企业业务，如大模型营销、客服、招标评审，也是对企业办公效率的赋能；2C，讯飞在做讯飞智文、办公本和耳机。在办公领域，讯飞依然是GBC的打法，这是其它家短期内较难复制的。因此，个人认为，未来两年，讯飞能不能实现千亿美金市值，就看办公领域讯飞能不能彻底穿透，为企业和员工办公场景真正赋能。意味着讯飞要把各个场景做深做透，招标效果要能真正代替人工，文档和PPT能够实现交付，耳机和办公本加快迭代；其次，成熟后要把这些功能整合，变成办公领域的基础设施。这块可能要与阿里、字节、百度、智谱和零一万物竞争，但大厂未必愿意干脏活累活，百度、智谱战略未必行，讯飞还是有很大优势的，如果能够在办公领域做到教育领域的水平，千亿美金可期。
讯飞的第二重门，是两万亿市值的门，这个要看讯飞底层操作系统的突破。这里有两个机会，一是大模型成为头部前三，成为大模型时代的底层操作系统之一。讯飞的机会在于语音交互技术水平世界领先。但这远远不够，必须在大模型领域真正和国外的谷歌一样，挤进前三。另一个机会，是讯飞凭借语音和芯片能力，在万物互联操作系统里占领一定市场份额。目前来说，讯飞的芯片能力可能很难和硬件厂商竞争。这件事这两年讯飞没有机会，待大模型技术进展平缓和H卡突破后再看。
讯飞的第三重门，是万亿美金市值的门，需要在家庭服务机器人领域获得突破，和特斯拉、苹果、华为等顶尖厂商去PK。家庭服务机器人也是讯飞人自认为的登月计划。如果前面两重门突破，讯飞的优势将在于揽括人一生的教育、医疗、办公领域都有强竞争力的产品，品牌绝对是已经确立了。此时再介入家庭服务机器人，服务人的养老，相信有机会和顶尖厂商一战。
总之，讯飞三重门是办公领域获得突破、底层操作系统的突破和家庭服务机器人的突破，分别对应千亿美金、2万亿和万亿美金市值。以上三重门，都是一些遐想，实际进程未必如此，不构成投资建议，请大家谨慎参考。