$光威复材(SZ300699)$ 虽然手上暂时没有了光威，但还是认认真真读完了光威的年报。四季度军品的执行率追上来了不少，但离签订的大合同金额还是有点距离。2025年对高科的销售比2024年少了6000万左右，2025合同金额更大，比2024年多2个亿左右，但实际执行金额比2024年还少了6000万左右，主要还是前三季度太拉垮了。整个看下来，我个人认为比较诟病的主要有三点，第一复材板块，年年一个亿上下，没什么起色。第二，研发人员，这两三年30以下的年轻人占比越来越少，40岁以上的占比越来越大，搞不懂是留不住年轻人还是公司更喜欢招年龄大的，我个人更倾向研发人员年轻化，多补充点新鲜血液，而不是老龄化。年龄大了很多思维都固化了，缺少创新精神。第三，大股东光威集团有点不厚道，把亏损严重的包头公司甩给光威复材，自己顺利上岸。包头公司亏损1.75亿，卖碳梁才赚1.62亿，都不够包头亏损的 话说净利润已经连续三年下滑了，基数已经比较低了，今年应该能有一定的恢复增长，继续保持关注。