【众捷汽车】维谛技术财报引爆液冷赛道，AI液冷最新预期差标的，通过Boyd直供英伟达！

核心观点：
英伟达核心液冷供应商维谛技术（VRT.N）于2026年2月11日发布超预期财报，股价单日暴涨24.49%，创历史新高。其2025财年Q4有机订单同比激增252%，订单出货比高达2.9倍，积压订单达150亿美元，并给出2026年销售额增长28%、每股收益增长43%的强劲指引。这标志着AI算力需求正驱动液冷从“可选”变为“刚需”，2026年成为产业化放量关键节点。

在此背景下，众捷汽车作为通过全球热管理龙头Boyd（英伟达GB200平台官方推荐供应商）切入英伟达AI服务器供应链的精密零部件二级供应商，预期差巨大，将深度受益。

一、行业催化：维谛技术业绩验证液冷高景气，产业链全面受益

维谛技术的爆发式增长直接印证了AI高功率芯片带来的散热革命。其财报显示，AI服务器机架功耗持续攀升，下一代Rubin Ultra芯片机架功耗或超1000千瓦。这迫使数据中心冷却方案从风冷全面转向液冷。西部证券指出，

随着芯片功率突破风冷极限及英伟达/ASIC高功率芯片出货，2026年进入液冷产业化放量关键节点。天风证券预计，2024-2029年数据中心液冷市场年复合增长率高达25.44%。维谛技术的股价表现和订单爆发，为整个液冷产业链注入了强心剂。

二、核心标的：众捷汽车——Boyd体系核心供应商，卡位英伟达GB200供应链

众捷汽车的最大预期差在于其已实质性切入英伟达最先进的GB200服务器液冷供应链，且合作关系获公司官方“石锤”确认。

1、深度绑定龙头Boyd，供货关系明确：公司在互动易平台明确回复：“公司依托在精密加工领域的核心能力，已成功拓展与全球热管理解决方案领导者Boyd宝德集团的合作，成为其精密加工零部件供应商，给Boyd北美和欧洲正在供应数据中心液冷的相关产品。” Boyd是英伟达GB200平台的官方推荐供应商（RVL清单企业），这意味着众捷汽车的产品已间接应用于英伟达AI服务器。

2、供应核心零部件，技术壁垒高：公司通过Boyd供应的产品包括液冷板连接件、冷却液分配单元（CDU）外壳组件、液冷系统管路接口件等。这些精密结构件要求加工精度达±0.01毫米，并需满足盲插式快速断开等严苛设计，技术壁垒高。其汽车零部件领域积累的铝合金精密成型技术完美适配了该需求。

3、业绩弹性可期，份额提升空间大：随着英伟达GB200、Rubin等芯片平台量产加速，液冷需求将持续爆发。众捷汽车在Boyd体系内份额有望从当前约5%提升至15%，2026年液冷业务营收或达5亿元，为公司带来显著业绩弹性。

总结：维谛技术的财报是液冷行业爆发的前哨信号。众捷汽车凭借与行业龙头Boyd的深度绑定，已成功卡位英伟达AI服务器核心供应链，其精密加工能力构成护城河。在AI算力需求驱动液冷市场高速增长的背景下，公司作为稀缺的二级供应商，成长路径清晰，预期差极大。$众捷汽车(SZ301560)$