海博思创和宁德签了个3年200GWh的储能电芯大单，说明储能电芯供需的紧张程度，和对未来三年储能需求的乐观预期~

的确如此，不仅中国连续几天部委发文针对新能源消纳的重视程度和对储能容量电价补贴的态度，可见十五五期间，重点在于消纳~消纳~消纳~储能的重要性不言而喻。

海外缺电程度远超我们想象，本身他们的电网脆弱性就很大，区域之间的联动性远不如国内。那么新能源装机量的提升，和海外数据中心建设的迫切性，都是对电力系统本身有很大的影响，海外的电力，硬缺口时代正式到来~

所以，储能肯定是解决这些问题重中之重，真正的大行情，才刚刚启动！

重点说两个储能电芯的弹性标的：

$鹏辉能源(SZ300438)$：公司业务主要是储能，大储+小储的组合，前两年产能多，因价格问题导致产能利用率低，后续产能提升的弹性大，且因为大客户占比低，目前在产能紧张的情况涨价相对容易，成了储能中的弹性标的。

大储：产能24GWh，上半年1GWh，目前打满。明年投1-2条大电芯产能。预计26年出货30GWh，单Wh净利4分钱=12亿。

小储：26年20GWh出货，单Wh净利6分，净利润12亿。

叠加其他利润2亿，预计明年净利润25亿，如果供需紧张涨价弹性最大。给20-25倍估值，市值目标500-600亿。

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$瑞浦兰钧(00666)$：底部位置，弹性大！

1）半年报刚转正，三季度3个亿（开工率提升和涨价带来的弹性），四季度进一步提升。

2）明年电芯出货90-100GWh，储能占比70GWh，含储率最高，涨价弹性大。

3）需求爆发，供不应求，单Wh净利4分，净利润35亿，20xPE，700亿市值目标。