重视：NV卡FT测试探针的10倍市场空间！

为什么说NV的FT测试探针需求会有10倍增量，以及NV卡FT测试产业的边际变化在哪~~~

1、NV测试机需求已经开始激增

泰瑞达（TER）被引入NV GB300及Rubin供应链作为测试机二供，一家产能已远远不够，近期产业渠道验证，泰瑞达马来西亚代工厂的周度拉货数据从此前的2-5台，到九月的5-10台，11月底已达15台每周。并且GB300及此后的Rubin对应的测试时长大幅提高，测试机需求激增。

明年泰瑞达的AI 测试机收入预期同比4倍，27年同比再至少翻倍。实际从最近跟NV的第三方测试厂交流了解到，对于GB300而言，实际在测试工程中，单个GPU的FT测试时长比1000s要高不少。

2、FT探针作为耗材，增速只多不少

FT 测试机的需求已经明确验证FT测试产业的逻辑通顺性，但弹性更大的环节在耗材，即FT探针。类比着理解，FT探针在FT测试就是PCB生产里鼎泰高科的概念，只是方方便理解，具体大家可以自行去学习一下。近期其实产业发生了非常明确的边际变化。

（1）R系列的对应的FT探针和socket产品规格11月底基本确定，供应商名单也延续GB300已验证的供应商。

（2）颖威（winway）是NV FT探针的最大供应商，winway+旺矽基本占据全市场绝大部分份额。台湾日系企业其实是扩产相对保守的（案例：胜宏beat欣兴）。但从颖威11月底交流的扩产规划来看，今年自供月产能350w根，到明年年底扩到700w根，近期可能还要上修。充分说明NV给的探针需求明年指引远远大于今年一倍，颖威能做出这么bullish 的扩产举动，已经是极其巨大的挑战。今年的剩下350w外协产能基本是以日厂为主，日厂扩产或更加困难。

注意这段话，Management noted that overall capacity remains tight entering 4Q25。Q4才是GB300放量的最前夕，但现在产能已经不太够了，这是NV的一供。可见全市场26年产能压力非常巨大。

（3）26年量价齐升：测试时长2.5倍×探针密度1.8倍×单针价格1.5倍=6.8倍市场空间增长！27年Rubin为主的市场，FT测试探针需求再翻一倍！

1）测试时长从B系列的1000s到Rubin的2500s到Rubin Ultra的6000s，对应探针的有效touch次数+通电次数可以理解为线性的，因此。市场空间仅考虑测试时长就有逐年2.5倍的空间；

2）单个Socket上插的针数与晶体管密度正相关，直接带来BGA引脚密度的提升，结合目前winway的产品规格，GB300一个socket插1万根针，到Rubin已经到达18000根针；

3）产品代际间由于更细的针径，更强的耐电流要求等，工艺难度也在指数上升，带来的单根针单价每代提升50%。

（4）股价映射层面，探针厂颖威、测试厂京元电子持续新高，TER在美股算力标的也已经走出了独立强趋势。探针行业作为后周期，上半年因为H/B100等卡，需求没有明显提升，而进入到GB300阶段，整个测试产业从设备到耗材，边际发生了巨大变化。市场对这个行业仍没有充分的理解，尤其是探针基于测试时长和引脚密度的提升，包括产品规格带来价值量的提升，市场空间的成长性或许远超其他细分领域。

（5）明年的FT探针的供需缺口一旦打开，那么国内具备卡位身位的公司就会有明确的提份额逻辑（既有份额之上的上修）。大家都可以去产业里check，明年的供需不平衡，是不是大概率事件。

（6）$和林微纳(SH688661)$，作为A股唯一进入NV GB200和GB300卡的FT测试探针供应商。目前处在NV三供的位置，未来随着需求爆发，一、二供产能不足，公司有望从目前7%的份额提升至10%，甚至15%。迎来行业总量、公司份额、产品价格的完美三击！