$谊砾控股(00076)$ 谊砾控股专题分析报告：出口管制政策下的战略机遇与挑战
一、政策背景与核心要点
2025年10月9日，商务部、海关总署联合发布第58号公告，针对人造石墨负极材料、锂电池相关物项及生产设备实施出口管制，旨在保护国内高附加值产业链安全。政策自2025年11月8日起生效，涵盖以下关键领域：
人造石墨负极材料
直接管制物项：
人造石墨负极材料（3C901.b.1）
人造/天然石墨混合负极材料（3C902.b.2）
生产设备限制：
造粒设备（容积≥5 m³的立式/连续造粒釜）
石墨化设备（艾奇逊炉、连续石墨化炉等）
包覆改性设备（容积≥300 L的融合包覆设备）
锂电池相关物项
产品限制：能量密度≥300 Wh/kg的锂离子电池（含电芯/电池组）
设备与技术限制：卷绕机、叠片机、注液机等6类关键设备及高能量密度电池生产技术
二、对谊砾控股的直接影响
市场垄断优势强化
出口管制将减少国际供应，国内人造石墨负极材料价格预计上涨15%-20%，谊砾控股作为主要生产商，可凭借规模优势进一步扩大市场份额。
子公司布局的锂电池材料（如磷酸铁锂）将受益于内需增长，减少国际竞争压力。
技术壁垒保护
对石墨化设备（如连续石墨化炉）的限制，延缓海外技术追赶，巩固谊砾控股在高端负极材料领域的领先地位。
全产业链协同效应
谊砾控股已形成从天然石墨开采到成品生产的全产业链布局，政策实施后，其出口替代订单有望增长30%以上。
三、长期战略建议
产能扩张与技术升级
利用政策窗口期，加速高端负极材料产能建设，抢占国内市场空白。
国际合作与合规管理
加强与国际客户的合规沟通，探索技术合作新模式，规避出口管制风险。
政策红利转化
结合国家新能源战略，推动锂电池材料研发，提升产品附加值。
结论：第58号公告为谊砾控股提供了短期市场红利与长期技术保护，公司需把握政策机遇，巩固行业龙头地位。