回复@andyding: 中国重汽 vs 一汽解放：$潍柴动力(SZ000338)$
中证报中证网讯（记者宋维东）一汽解放3月27日晚发布2025年年报。报告期内，公司实现营收626.78亿元，同比增长6.99%；实现归母净利润7.25亿元，同比增长16.41%；实现扣非归母净利润0.16亿元，同比扭亏为盈。
销量方面，公司2025年销售整车突破28万辆，同比增长11.52%。其中，中重卡销售25.5万辆，同比增长19.0%。值得一提的是，其新能源整车全年销量4.5万辆，同比增长184.3%；海外市场全年出口6万辆，同比增长5.2%，实现6年10倍跃迁增长。
一汽解放2025年经营业绩全面改善，除受益于销量增长以外，还得益于公司从严从细推进费用管控，建立精细化管理制度，对于大额成本、费用支出进行提级管控，通过研采联合、产销协同、业财融合，全员全域极致降本。公司通过材料降本、费用压降、开源增收三大维度协同发力，为扣非归母净利润扭亏为盈提供支撑。
一汽解放锚定“科技解放、绿色解放、国际解放”三大战略主线，以“科技解放”筑牢核心技术壁垒，以“绿色解放”抢占新能源产业赛道先机，以“国际解放”拓展全球市场版图，三大方向互为支撑、同向发力。
“科技解放”方面，在新能源与智能化浪潮下，一汽解放始终聚焦核心技术研发，将技术创新作为实现转型突破的关键抓手，攻坚传统、新能源、智能网联三大领域，累计突破近百项关键核心技术，创新指数连续八年荣膺中国商用车创新排行榜首位。
2025年，一汽解放发布GS280、ER260等4款智慧动力域产品及其核心技术，全方位展示总成领域创新成果；燃料电池高稳定低铂膜电极技术、驱动电机总成数智化精密制造技术勇夺机械工业科技二等奖、三等奖；其10挡变速器成功斩获第九届“世界十佳变速器”殊荣。值得一提的是，2025年一汽解放行业首发“星钥”滑板底盘，实现高效动力与持久续航结合，标志着商用车电动化从城市短途正式迈向跨城长距离运输新阶段；其搭载的可即插即用智能交互导流舱更成为“未来科技”属性的直观体现，推动科技创新生态进一步完善。
“绿色解放”方面，公司持续发力新能源领域，依托“蓝途3.0”平台夯实产品硬实力，全年投放自主电驱桥、经济型电池、管线束理顺等100余款产品，精准覆盖市场需求，构建差异化竞争优势；通过“鲸E租”品牌打造车电分离租赁模式，并联合特来电、宁德时代构建新能源租赁新生态，拓宽新能源业务落地路径。
业内人士表示，一汽解放的商业闭环布局极具前瞻性，既把握行业生态共建的发展趋势，又依托创新实力构建技术壁垒，为新能源业务规模化落地提供了关键支撑。
“国际解放”方面，一汽解放深度践行“SPRINT2030”国际化战略，加速推进海外业务全域拓展，构建海外生态体系，成功实现从“产品出海”向“生态出海”的战略进阶。
一汽解放已在海外布局25座KD工厂、58个海外办事处、120家核心经销商以及310家服务商，拥有覆盖广泛、服务高效的海外运营网络。在此基础上，公司持续加码全球化布局，拟投资4.98亿元在乌兹别克斯坦、印度尼西亚等8国设立子公司，其中率先落地运营沙特公司。此外，一汽解放还发布了Cortron、Dortron、Litron、Pitron、Botron五大产品品牌，稳步落实“多品牌运营”战略举措，进一步丰富产品矩阵、强化品牌竞争力，为海外销量延续高速增长势头奠定坚实基础。//@andyding:回复@andyding:潍柴动力 vs 中国重汽：$潍柴动力(SZ000338)$ $中国重汽(SZ000951)$
3月27日晚间，中国重汽(03808.HK)发布的2025年度业绩公告显示，公司以重卡销量登顶全球第一的历史性突破，交出了一份高质量发展答卷。2025年，中国重汽实现营业收入1095.41亿元，同比增长15.2%；实现归母净利润70.19亿元，同比增长19.8%，均创历史同期最高纪录，行业龙头地位进一步巩固。
此次财报不仅展现出中国重汽规模的快速增长，更凸显出经营质量的持续优化。2025年，公司精细化管理成效显著，运营效率稳步提升，期间费用率较上年下降0.5个百分点。经营层面，公司自身“造血”能力强劲，现金及现金等价物余额184.12亿，同比增长54%；净资产收益率上涨1.2个百分点，财务结构持续向好。
业绩创新高的同时，中国重汽持续加大股东回报力度。2025年公司拟派发股息每股0.78元，分红比例提升至60%，以稳健现金流支撑更高水平的价值回馈。
在全球竞争加剧、行业结构深度调整的背景下，中国重汽核心经营指标持续向优，充分印证了行业领军者的综合实力与发展韧性.这一成绩，也正是公司在全球化布局、新能源转型、智能化升级三大战略赛道持续突破的集中体现，为其迈向“世界一流的全系列商用车集团”的企业愿景筑牢坚实根基。
全球销冠加冕，国内细分市场持续突破
2025年，受益于国内政策支持与海外需求景气的双重共振，商用车市场需求迎来显著改善，中国重汽紧抓行业机遇，重卡产销规模再创历史新高。2025年，中国重汽重卡销量30.49万辆，市场占有率26.6%，不仅连续四年蝉联国内行业第一，更首次跃居全球重卡销量首位，开创了中国商用车行业高质量发展的新纪元。
在国内市场，面对行业整体竞争加剧的格局，中国重汽深挖细分领域潜力，实现多个重点赛道的突破性增长。其中，公司在柴油快递牵引车市场占有率同比提升8.4个百分点，跃居行业第一；15L燃气牵引车、翼开启载货车市场占有率稳居行业第一；在消防车、泵车和油田作业等高端专用车市场保持行业领先，在危化品、清障和旅居等细分市场持续取得突破；新能源自卸车市场占有率同比增长5.8%，增速行业第一。
中国重汽判断，商用车市场后续将迎来“政策赋能、消费驱动、投资发力、出口持续”四重利好，行业有望延续增长趋势。
全球化量质双升，出口业务持续刷新纪录
出口是中国重汽的核心增长极，公司重卡出口销量常年占据全国重卡出口总量的半壁江山。2025年公司全球化战略持续深化落地，为重卡全球销冠加冕与业绩增长提供了强劲支撑。2025年，中国重汽重卡出口销量和收入再创历史新高，重卡出口达15.34万辆，连续二十一年稳居中国重卡出口首位。其中，公司9月、10月、11月连续3个月单月重卡出口突破1.5万辆，打破了由自身保持的行业出口纪录。
更可贵的是，中国重汽的出口增长并非单纯的数量攀升，而是实现了“量与质”的双重飞跃。2025年，公司在稳固非洲和东南亚等优势市场的同时，不断加快营销模式转型升级，通过加快子公司注册、配件中心库运营和本地化工厂落地等措施实现市场深耕和高壁垒市场突破。目前，公司海外市场版图持续扩大，产品已出口至150多个国家或地区。
海外红利的持续释放，推动中国重汽加速向全品类出海、全价值链出海迈进，“全价值链本地化运营”布局不断深化。进入2026年，公司出口势头依旧强劲，首月重卡出口达1.6万辆，再度刷新行业纪录。瑞银证券发布研报称，中国重汽出口业务表现强劲，产品结构持续优化，将成为2026年盈利增长的主要驱动力。
新能源转型提速，数智化打造增长新引擎
在全球格局深度调整与“双碳”目标明确落地的双重背景下，新能源已成为商用车行业转型升级的核心赛道。中国重汽持续加大研发投入，2025年研发支出超29亿元，同比增长6.1%。依托新能源领域的先发优势，公司已全面布局纯电、混动、氢燃料三大技术路线，构建起重卡全系及涵盖轻皮卡在内的新能源商用车产品矩阵，为新能源业务规模化发展筑牢产品根基。
2025年，中国重汽新能源业务提速发展，向着增量加速转化，新能源重卡全年销量同比增长229%，新能源轻卡销量同比增长321%。技术层面，公司持续加大新能源车型研发投入，在新能源整车动力性、经济性和电驱桥传动效率提升等方面实现核心技术突破，进一步夯实了新能源板块的核心竞争力。
除新能源转型外，中国重汽已将数智化提升为战略高度，以此打造业绩增长全新动力，2025年公司在智能驾驶领域斩获显著成效，高阶智能驾驶市场占有率超40%。在智能驾驶产品布局上，中国重汽法规版辅助驾驶、增强版辅助驾驶和高阶版辅助驾驶三种平台均实现批量应用，并针对不同运输场景推出定制化解决方案，为商用车行业智能化升级树立了标杆。