比亚迪霸榜，全链龙头地位无可撼动

从盖世汽车2025年1-12月装机量数据来看，比亚迪通过旗下半导体、弗迪系子公司，在新能源汽车电气化全产业链实现了全面领跑，几乎覆盖所有核心环节并占据头部位置，是当之无愧的全产业链龙头。

电池PACK：弗迪电池以375万套、30.1%份额登顶，远超第二名宁德时代（20.3%），车企自制PACK份额超50%，比亚迪系贡献核心增量。

• 驱动电机/电机控制器：弗迪动力双榜第一，装机量均达381万套，份额25.6%，在电机控制器榜单中，车企自制份额过半，比亚迪系牢牢占据核心位置。

• 动力电池（MWh）：弗迪电池以25.6%份额位居第二，与宁德时代（41.6%）共同占据行业67%份额，是仅有的两家份额超20%的企业。

• BMS（电池管理系统）：弗迪电池以380万套、30.5%份额位居第一，远超第二名宁德时代（18.7%），车企自主可控趋势下，比亚迪系优势进一步扩大。

功率器件（驱动）：比亚迪半导体以380万套、25.6%份额位居第一，TOP5供应商合计份额仅62%，比亚迪一家独占近四成。

• 电动压缩机：弗迪科技以323万套、26%份额登顶，TOP5合计份额73%，比亚迪系是绝对核心。

• OBC（车载充电机）：弗迪动力以342万套、27.5%份额位居第一，TOP5合计份额超70%，比亚迪系领跑行业。

• 多合一主驱系统：弗迪动力以160万套、23.8%份额位居第一，车企自供为主的格局中，比亚迪系是最大玩家。

从功率半导体到三电系统，比亚迪实现核心环节100%自主可控，既保障供应链安全，又能通过规模效应持续降本。

在电气化核心环节，比亚迪系份额均稳居前二，部分环节份额超30%，行业集中度提升过程中，龙头将持续受益。

随着比亚迪向第三方车企开放供应链，其半导体、三电等核心部件外供规模有望快速增长，打开第二增长曲线。