给大家做做心理按摩

给大家做做心理按摩，股价涨跌很正常，而且市场经常非理性，2023年下半年，英伟达一度跌到2024年FWD PE 19x，当时大多数人的说法就是AI没啥用，NVDA就是gold rush，一波流，NVDA还入股CRWV然后卖卡给CRWV，关联交易，财务可能造假，虽然最高点21x跌到16x不算多，但是因为我极其重仓，且在我看来这公司2024年至少增长100%以上，给个30x也不离谱，结果还能跌破20x，而且16x到了，会不会去15x以下，你也不知道，所以你就可以理解多痛苦了

然后再比如META，2023年Q3业绩超预期，结果因为CFO一句我们中东业务可能受影响，利润率会有波动，盘后暴跌10%，虽然当天收盘收回来，但是考虑当时大概也只有FWD PE 17X，就很离谱，而且我也是重仓。最后不得不减少敞口，只能先卖了META，后来等走好再买回来，不过有过这次经验，2024年meta再次因为财报后电话会议跌20%以及去年因为财报后电话会议暴跌，我都选择了加仓，因为我觉得美股市场压根没理解这公司的商业模式。

类似的事情多了，2021年，隆基70多块的时候我说隆基到头了，不会新高了，结果高瓴高调参与增发，隆基暴涨50%，狠狠打脸，当时高瓴还想参与某骨科股票的增发（几个月后骨科集采）。你看，大资金也很无厘头，你不要以为人家管着几千亿就会好好研究，人家也会上头。

再比如我去年觉得泡泡玛特跌下来很便宜是错杀了,抄了点泡泡玛特，然后看到雪球多头太激动了，想了想还是止损一点，虽然我觉得大概率是错杀（现在依然无法证明是错杀），但是还是止损了一部分，后面跌下去也没加回来……哎

再比如现在AVGO和NVDA一直走弱，CLS说接到大量订单要扩产，结果盘后暴跌，股票就这样，多重博弈，大家每个阶段都是选择性叙事，NVDA在新高，BTC在11W的时候就是左达右饼，AI改变生活。BTC跌到8W就要担心BTC合法性了。茅台在3000就是茅台永远不愁卖，但是茅台跌了，就是一级致癌物，这两天涨了，又有人会来吹，大道说对了，茅台永远可以抄，但是实际上基本面和股价短期波动完全没关系，不是么？

基本面永远是后验的，市场里永远有无数“聪明人”和"SB"在博弈未来，比如PPMT跌破趋势线，就一定会有人讲泡泡玛特没人要了，这东西就是一波流，但是只要有一天泡泡玛特新高了，就一定会有人告诉你泡泡玛特新产品卖很好，中国崛起文化出海，市场空间巨大

茅台暴跌了，就会有人说年轻人不喝白酒，但是他们从来不会想一下，2014-2021年难道年轻人喜欢喝白酒？

所以市场大多数时候就是无厘头的波动，少看波动，多看看背后的资产，多看看企业现金流，资产负债表，以及产品的供需情况，如果现在就是最高点，一年后一定有人会说，果然大家来炒股就是顶，但是如果现在不是最高点，过阵子所有人都会忘记现在，又会开始追逐各种概念，但是反正每次大家喜欢炒概念的时候，就是风险偏好太高，阶段性可能回调的时候。但是回到基本面，我觉得今年A股基本面还在回升通道里，所以我还是乐观