东方电气2025三季报：增长与压力并存的能源装备龙头

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $东方电气(SH600875)$在A股摸爬滚打20年，我养成了一个习惯：每逢行业龙头出季报，先别急着看涨跌，而是把报表拆成“收入、利润、现金流”三张大牌，再结合行业风向慢慢品。东方电气2025年三季报一出来，我第一时间就下载了上交所的PDF原文，不是信不过券商研报，而是老股民都懂，真金白银的投资决策，得建立在自己对原始数据的判断上。作为国内能源装备的“老大哥”，东方电气的财报不光是它自己的成绩单，更像是新能源产业的“晴雨表”，里面藏着板块的机会与风险。

先看最直观的营收和利润，这是公司的“面子”。2025年前三季度，公司营业总收入555.22亿元，同比增长16.03%。这个增速放在重装备制造行业里，绝对算“优等生”，要知道这类企业动辄几十亿的订单，生产周期长，增速能稳定在15%以上，说明订单交付很扎实。再看归母净利润29.6