回复@fatless: 万华主要盈利是来自mdi，石化项目之前基本是没什么利润的。mdi的门槛很高，万华是全球龙头，一般公司无论是产品质量还是成本规模上都无法和万华相提并论。新材料的产能相对万华的总产能很低，万华主要看MDI。卫星的主要利润是靠乙烷的低价，产品上并没有什么议价能力。这就是差别，万华可以模仿卫星搞乙烷裂解，卫星却不能进军mdi。所以估值上万华明显要高于卫星。目前两者的pb接近，所以我更愿意投资万华//@fatless:回复@在海角:万华现在的估值，看你怎么看了。完全取决于你相不相信它能开辟新的增长空间。既然你认为万华不高，那么你对新材料的营收是乐观的。那么在卫星化学这为何要如此悲观？难道poe的市场会倍万华一家包圆了吗？下游厂商一般会维持两到三家供应商，分一杯羹还是做得到的。